Punto de vista básico
Los ingresos de los tres principales operadores en 2021 & el crecimiento de los beneficios netos fue innovador. En cuanto a los ingresos de explotación, la tasa de crecimiento de los ingresos móviles alcanzó un máximo de 10 a ños y los ingresos de las telecomunicaciones aumentaron en dos dígitos, seguidos por Unicom, con 848300 millones de yuan / 434200 millones de yuan / 327900 millones de yuan, un aumento del 10,4% / 11,3% / 7,9% con respecto al año anterior. En cuanto a los beneficios netos de la empresa matriz, China Telecom y China Unicom aumentaron a un ritmo más rápido y mantuvieron un impulso positivo, mientras que China Mobile mantuvo un crecimiento a gran escala en la actualidad. Los beneficios netos de la empresa matriz de China Mobile, China Telecom y China Unicom fueron de 115900 millones de yuan / 26.000 millones de yuan / 6.300 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 7,5% / 24,4% / 14,2% año tras año.
El negocio digital de la industria se ha convertido en la fuerza principal del crecimiento, el negocio de la red móvil y fija para lograr un aumento incremental de los ingresos. En cuanto a los servicios digitales industriales, los tres principales operadores promueven vigorosamente el desarrollo integrado de “Red + Cloud + dict”, facilitan activamente la transformación y modernización de la industria tradicional, el rápido crecimiento de los servicios digitales industriales y se convierten en el primer motor de ingresos; El proyecto “East number West Calculation” se puso en marcha oficialmente, los tres principales operadores diseñaron la red de cálculo de la fuerza de manera prospectiva, centrándose en los ocho principales nodos nacionales del Centro de cálculo de la fuerza para desplegar centros de datos, y la integración nacional del diseño del Centro de datos de gran altura. En cuanto a los servicios móviles, 5G sigue impulsando el crecimiento de los ingresos móviles y la recuperación de la arpu móvil, mientras que los usuarios de 5G aceleran la penetración, y los ingresos y el valor de los servicios móviles tienen cierto margen de mejora; El efecto de la construcción conjunta y el intercambio de 5G es notable. En cuanto a la red fija y el servicio doméstico inteligente, la mejora de la red de banda ancha Gigabit y el servicio doméstico inteligente proporcionan un fuerte impulso para el desarrollo del Servicio de red fija y forman una situación de doble aumento de la cantidad y la calidad; El valor de aplicación de Smart Home se destaca aún más, y la contribución a la arpu integrada de banda ancha se mejora continuamente.
Se prevé que el gasto de capital se estabilice en 2022, con un aumento de la inversión en redes informáticas y una disminución de la inversión en 5G. Frente a las nuevas oportunidades de desarrollo de la economía digital y el “cálculo de los números este y Oeste”, los operadores han aumentado la inversión digital en la industria, y han construido un nuevo sistema de servicios de información basado en 5G + red de poder computacional + plataforma inteligente, y han cambiado al modo de servicio “conexión + poder computacional + capacidad”; Telecom implementa plenamente la estrategia de “cloud conversion”, acelera la convergencia de la red Cloud, y se centra en nuevos puntos de crecimiento como IDC y poder de computación para fortalecer la ventaja de liderazgo de la red inteligente. UNICOM se esfuerza por crear un servicio de integración de la red informática de “conexión + percepción + computación + inteligencia”. En cuanto a la inversión de 5G, la inversión de 5G se redujo y la construcción de 5G avanzó constantemente.
La tasa de dividendos aumenta, la tasa de dividendos es alta. Los operadores conceden gran importancia a los derechos de los accionistas y aceleran el rendimiento de los accionistas mediante la distribución de dividendos a medio plazo y el aumento de la tasa de dividendos. En 2021, tanto China Mobile como China Telecom Corporation Limited(601728) \ La tasa de pago de 60.000 dólares también aumentó al 46%, un aumento del 6% con respecto al año pasado.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Frente al nuevo mercado del mar azul de la economía digital, los operadores han trazado la red informática de manera prospectiva: IDC, los tres principales operadores ocupan el primer lugar en la cuota de mercado; En cuanto a la nube, la infraestructura de la nube se está perfeccionando continuamente, el negocio de la nube ha experimentado un rápido crecimiento compuesto en los últimos a ños, y el volumen de ingresos ha comenzado a tomar forma. Teniendo en cuenta los buenos resultados de las operaciones y las nuevas oportunidades de desarrollo, se recomienda prestar atención a China Mobile (600941, sin calificación), China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) , sin calificación), China United Network Communications Limited(600050) ( China United Network Communications Limited(600050) , sin calificación).
Indicación del riesgo
El avance del proyecto “East number West Calculation” no es tan esperado, el negocio digital industrial y el negocio en la nube no son esperados, la construcción de 5G no es esperada, la promoción de 5G no es esperada, los factores epidémicos afectan
