Funcionamiento de los bancos que cotizan en bolsa en 2021: mantener un alto rendimiento y mejorar la calidad de los activos. En 2021, los ingresos de explotación y los beneficios netos de los 20 bancos que cotizan en bolsa de acciones a aumentaron un 8,0% y un 13,2%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos aumentaron trimestralmente desde el primer trimestre del año anterior. Específicamente:
Los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron 0,4 PCT a 4,7% trimestralmente, y la expansión de la escala impulsó el crecimiento de los ingresos por concepto de intereses. “Volumen”: aumento de la expansión de los activos. En 2021, la tasa de crecimiento de los activos generadores de intereses de los bancos que cotizan en bolsa fue del 8,2%, lo que representa un aumento de 1,1 PCT en comparación con el final del trimestre anterior y un aumento de la expansión de los activos. La inversión en crédito presenta las características de “más bancos grandes, menos bancos pequeños”, el crecimiento de las ventas al por menor es mejor que el público, y las industrias clave, como el microcrédito inclusivo y el crédito Verde, mantienen una alta tasa de crecimiento; “Precio”: el diferencial de tipos de interés siguió disminuyendo y algunos bancos se estabilizaron y recuperaron. Se estima que el margen de interés neto aumentó de 1 BP a 2,01% en comparación con 1 – 3q21, lo que muestra una tendencia estable. CCB, CCB, Changshu, Jiangyin y otros Diferenciales trimestrales.
Los ingresos no relacionados con los intereses continuaron el fuerte desempeño anterior, la tasa de crecimiento interanual de la mejora de la relación entre el ciclo trimestral. En 2021, los ingresos netos por honorarios y comisiones de los bancos que cotizan en bolsa aumentaron un 8,8% año tras año, lo que representa un aumento de 0,5 PCT en comparación con el 1 – 3q21. Otros ingresos netos no relacionados con los intereses aumentaron un 32,4% año tras año, principalmente instrumentos de renta variable, inversiones en bonos y otros ingresos.
La calidad de los activos sigue mejorando y la relación de adecuación del capital está aumentando constantemente. En 2021, los bancos que cotizan en bolsa lograron una “doble reducción” de los indicadores no productivos, y la cobertura de la provisión aumentó de 7,7 PCT a 238,6% trimestralmente, lo que mejoró aún más la capacidad de compensación de riesgos.
La contracción del sistema de crédito inmobiliario es evidente y el cambio de política garantizará la estabilidad del mercado. El crecimiento de los préstamos hipotecarios se desaceleró y el segundo semestre de los préstamos para el desarrollo mostró un crecimiento negativo. Desde 2021, la tasa de crecimiento de la financiación relacionada con la vivienda se ha ralentizado trimestralmente, la tasa de crecimiento interanual de las hipotecas de vivienda de los bancos que cotizan en bolsa y los préstamos inmobiliarios públicos ha sido del 10,8% y el 3,8%, respectivamente, lo que representa una disminución de 1,1 y 2,3 PCT en comparación con 1h21, y la tasa de crecimiento de los préstamos para el desarrollo ha disminuido en 0,20 billones en el segundo semestre de 2000. La tasa de morosidad de las empresas relacionadas con la vivienda ha aumentado y el riesgo general es controlable. En el contexto de la contracción de los canales de financiación de las empresas inmobiliarias, la presión sobre el flujo de caja de los sujetos débiles es más prominente, pero después de la reciente reunión de la Comisión Financiera, se llegó a un consenso sobre la estabilización del mercado inmobiliario.
El crédito Verde continúa, el Banco Nacional de acciones juega el papel de “cabeza de ganso salvaje”. En cuanto al crédito Verde, en 2021 los bancos que cotizan en bolsa aumentarán la intensidad del crédito Verde, la mayoría de los bancos aumentarán la tasa de crecimiento del crédito verde en más del 30%, y el nuevo crédito verde para la construcción de la industria y los agricultores se situará en una escala relativamente alta de 460000 a 640000 millones de dólares, principalmente para la mejora de la infraestructura verde, la energía limpia y otros campos. En cuanto a los bonos verdes, los bancos que cotizan en bolsa siguen promoviendo la emisión de bonos financieros verdes y ayudan a las principales instituciones nacionales y extranjeras a emitir bonos verdes mediante la suscripción de bonos y otras formas de promover la innovación de variedades.
La gestión de la riqueza consolida la base del Grupo de clientes y profundiza la transformación del patrimonio neto financiero. Los bancos que cotizan en bolsa fortalecen la expansión de los clientes y la gestión jerárquica, orientan a los clientes a diversificar la asignación de activos, prestan atención a la construcción de equipos de gestión de la riqueza y al empoderamiento de la tecnología financiera. En 2021, el crecimiento de la escala financiera de los bancos que cotizan en bolsa ha aumentado constantemente, y la tasa de capitalización de la mayoría de los bancos ha superado el 90%, algunas empresas agrícolas urbanas han alcanzado la plena capitalización. A finales de 2021, la escala de gestión financiera del Banco de China había alcanzado los 2,78 billones de yuan. La escala de gestión financiera del Banco de China, el Banco de construcción, el Banco Agrícola y el Banco de China había superado los 1,5 billones de yuan.
Lógica y sugerencia de la inversión en acciones bancarias. La expansión de la escala seguirá siendo un factor importante para impulsar el crecimiento de los ingresos por concepto de intereses, la presión del diferencial de intereses netos ha aumentado, pero la política impulsó el control de los costos de la deuda a través de la gestión eficaz de la deuda, se espera que el seguimiento del control Nim en un rango razonable. 1q22 listed Bank revenue and Profit Growth expectations “stable and slightly Drop”. Después de la reunión de la Comisión de Finanzas celebrada el 16 de marzo, la tendencia de la placa bancaria es fuerte, la voluntad de aumentar las posiciones de capital hacia el norte. Mirando hacia el mes de abril, se espera que el “crédito amplio” fortalezca y entre gradualmente en el período de efectivo, mientras que el rendimiento continuo de la placa de bienes raíces bajo el viento cálido de la política ayudará a fortalecer la confianza del mercado en el “crecimiento constante”, el mercado de acciones bancarias también se Espera que continúe, se recomiendan dos líneas principales: 1) los bancos regionales de alta calidad “procíclicos, de alto crecimiento” en Jiangsu y Zhejiang, se recomiendan principalmente Nanjing, Changshu, Jiangsu Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ; La línea principal de los grandes bancos con ventajas obvias en el lado de la deuda y el lanzamiento de crédito se centra en recomendar Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658)
Análisis de riesgos: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; Perturbación de la situación del riesgo inmobiliario; La entidad financiera cedente superó las expectativas.
