Abreviatura de la acción: Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) Código de la acción: Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753)
Shanxiyongdonghe Mistry Industry Co., Ltd. Ltd.
(gaoqu Village, xishe Town, Jishan County, Yuncheng City, Shanxi Province)
Emisión pública de bonos convertibles
Folleto
Patrocinador (asegurador principal)
(22 / F, Office Building 1, Huamao Center, 81 Jianguo Road, Chaoyang District, Beijing)
Fecha de firma del folleto: abril de 2022
Declaración
Todos los directores, supervisores y altos directivos de la empresa se comprometen a que el folleto y su resumen no contengan ningún registro falso, declaración engañosa u omisión importante y a garantizar la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada. La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de los informes financieros y contables en el folleto y su resumen.
Ninguna decisión adoptada por la autoridad reguladora de valores u otros departamentos gubernamentales sobre la emisión de valores indica que haya hecho juicios o garantías sustanciales sobre el valor de los valores emitidos por el emisor o sobre los ingresos de los inversores. Cualquier declaración en contrario es falsa.
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores de la República Popular China, tras la emisión de valores de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en la gestión y los ingresos del emisor, y los inversores serán responsables de los riesgos de inversión derivados de esos cambios.
Consejos sobre cuestiones importantes
Este aviso de evento importante sólo se refiere a los factores de riesgo y otras cuestiones importantes que requieren especial atención de los inversores. Por favor, lea cuidadosamente la sección “factores de riesgo” del folleto.
Calificación crediticia de los bonos convertibles emitidos por la empresa
El 5 de enero de 2021, JRC emitió el informe de calificación crediticia, que evalúa la calificación crediticia del cuerpo principal de la empresa como AA – y la calificación crediticia de los bonos convertibles emitidos como AA -.
Después de la cotización de los bonos convertibles emitidos, durante el período de validez de los bonos, JRC hará un seguimiento regular o irregular de la calificación crediticia de los bonos y emitirá un informe de calificación de seguimiento. El seguimiento periódico de las calificaciones se lleva a cabo al menos una vez al a ño durante la vida de los bonos.
Cuestiones relativas a la garantía de la emisión de bonos convertibles por la empresa
De conformidad con el artículo 20 de las medidas para la administración de la emisión de valores de las empresas que cotizan en bolsa, se garantizará la emisión pública de bonos convertibles, salvo en el caso de las empresas cuyos activos netos auditados al final del último período no sean inferiores a 1.500 millones de yuan. Al 31 de diciembre de 2020, los activos netos auditados de la empresa ascendían a 1.935 millones de yuan, es decir, más de 1.500 millones de yuan, por lo que la empresa no estaba obligada a garantizar la emisión de bonos convertibles.
En particular, la empresa señala a la atención de los inversores los siguientes riesgos en los “factores de riesgo”
Riesgos derivados de los cambios en las políticas industriales nacionales
Como una gran empresa bien conocida en la industria china del negro de carbono, la empresa se beneficia de la política industrial actual de la industria china del negro de carbono, y ocupa el primer lugar en la escala de producción, el nivel tecnológico y la rentabilidad. Sin embargo, si en el futuro la orientación de la política nacional sobre la industria del carbono negro cambia, puede tener un impacto negativo en la producción y el funcionamiento de la empresa.
Ii) riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
Los principales productos de la empresa son los productos de carbono negro y los productos de procesamiento de alquitrán de hulla, sus principales materias primas son el alquitrán de hulla y otras materias primas, que representan alrededor del 80% del costo total de funcionamiento. En los últimos años, la política de protección del medio ambiente de China se ha vuelto cada vez más estricta y la política de la industria siderúrgica y del coque de China se ha ajustado, aunque la empresa mantiene una relación estable entre la oferta y la demanda con los grandes proveedores de petróleo crudo, no se puede excluir que el Aumento del costo del carbono negro debido al aumento de los precios de las materias primas no se pueda digerir o transferir a tiempo, lo que puede tener un impacto significativo en los beneficios de la empresa en el futuro.
Iii) riesgo de estabilidad del suministro de gas de coquería
La empresa utiliza gas de coquería para ahorrar costos de producción. En la actualidad, el gas de coquería de la empresa es suministrado por Shanxi Yongxiang Coal Coke Group Co., Ltd. La empresa depende en cierta medida de la compra de gas de coquería Yongxiang Coal Coke. Si la empresa no puede mantener un precio de compra más bajo del gas de coquería y un suministro más estable de gas de coquería en el futuro, el uso de algunos o todos los demás combustibles, como el gas natural, cuyo precio de compra es relativamente alto, tendrá un mayor impacto en el costo de producción, el margen bruto y el tipo de interés neto de la empresa.
Iv) riesgos de Seguridad en el trabajo
El alquitrán de hulla y otras materias primas necesarias para la producción de la empresa son inflamables, y parte del proceso de producción es un entorno de alta temperatura y alta presión. Por lo tanto, la empresa tiene la posibilidad de accidentes de seguridad causados por el almacenamiento y el funcionamiento inadecuados de los artículos, fallos de los equipos o desastres naturales, lo que afecta al funcionamiento normal de la producción.
Control real de los riesgos
Al 30 de septiembre de 2021, Liu dongliang y Jin Caihong, los controladores reales del emisor, poseían conjuntamente el 30,33% de las acciones del emisor. Aunque la empresa ha establecido un sistema de control interno relativamente perfecto y una estructura de gobernanza empresarial, incluidos los Estatutos de la empresa, el reglamento de la Junta General de accionistas, el reglamento de la Junta de directores, el reglamento de la Junta de supervisores, el sistema de adopción de decisiones sobre transacciones conexas y el sistema de Trabajo de los directores independientes, y otras normas y reglamentos, se esfuerza por prevenir el fenómeno de que los controladores reales controlen la empresa. Aunque no se ha producido ningún acto desde el establecimiento de la empresa en el que el controlador real haya utilizado su posición de control para infringir los intereses de otros accionistas, los accionistas controladores y el controlador real pueden influir en la producción, la gestión y la adopción de decisiones importantes de la empresa mediante el ejercicio del derecho de voto y el derecho de gestión, lo que puede afectar a los intereses de la empresa y otros accionistas.
Vi) riesgo de deudas incobrables por cobrar
A finales de 2018, 2019, 2020 y finales de septiembre de 2021, el saldo contable de las cuentas por cobrar de la empresa era de 405331,3 millones de yuan, 476812,4 millones de yuan, 505658,3 millones de yuan y 705639,8 millones de yuan, respectivamente, lo que representaba el 15,67%, el 16,69%, el 21,15% y el 25,81% de los ingresos corrientes, respectivamente, de los cuales el saldo contable de las cuentas por cobrar de un año de antigüedad representaba el 95,88%, el 96,68%, el 96,83% y el 97,57%, respectivamente. El saldo de las cuentas por cobrar de la empresa con más de un año de antigüedad es relativamente pequeño. Si las cuentas por cobrar de la empresa aumentan considerablemente a corto plazo o la situación financiera de los principales deudores empeora, la empresa se enfrentará al riesgo de deudas incobrables.
Vii) riesgo de disminución de los precios de las existencias
A finales de 2018, 2019, 2020 y finales de septiembre de 2021, el saldo contable de las existencias de la empresa era de 247067,7 millones de yuan, 2196918 millones de yuan, 282417,7 millones de yuan y 4064127 millones de yuan, respectivamente, lo que representaba el 23,50%, el 15,44%, el 18,56% y el 24,98% de los activos corrientes.
Las existencias de la empresa consisten principalmente en materias primas, productos semiacabados, productos almacenados y productos expedidos, que representan más del 90% del saldo de las existencias al final de cada período de referencia. Si el precio de mercado de las materias primas y los productos fluctúa en detrimento de la empresa, la empresa se enfrentará a un cierto riesgo de caída del precio de las existencias, mientras tanto, con la expansión de la escala de la empresa, la empresa también se enfrentará al riesgo de aumentar la ocupación de los fondos de inventario, los factores anteriores tendrán un impacto negativo en el rendimiento de la empresa.
Viii) riesgos en la ejecución de proyectos de inversión financiados con fondos recaudados
El principal propósito de la recaudación de fondos de la emisión pública de bonos convertibles de la empresa es el “proyecto de procesamiento fino de alquitrán de hulla y utilización integral de negro de carbono especial”. El proyecto de inversión de la recaudación de fondos pertenece al ámbito de actividad principal de la empresa y está estrechamente relacionado con la Estrategia de desarrollo de la empresa. Aunque la empresa ha llevado a cabo un análisis de viabilidad suficiente sobre la escala de construcción, el plan de productos y el plan técnico del proyecto de inversión de capital recaudado, pero debido a la gran escala de la inversión, si la situación de la regulación de la política industrial, el macro control del gobierno local, la gestión de la Organización de la ejecución del proyecto es ineficaz, etc., el progreso de la ejecución y el efecto de la ejecución del proyecto de inversión de capital recaudado son inciertos.
Ⅸ) riesgo de cambios en las preferencias fiscales de las empresas
De acuerdo con la Carta de respuesta sobre el segundo y tercer lote de empresas de alta tecnología para el registro en la provincia de Shanxi en 2020 (guoke Huo Zi [2021] No. 36) emitida por la Oficina del Grupo Directivo Nacional de gestión de la identificación de empresas de alta tecnología, la empresa ha aprobado la identificación de empresas nacionales de alta tecnología, número de certificado: gr2020140090, período de validez de tres años (2020 – 2022).
De conformidad con las medidas administrativas para la determinación de las empresas de alta tecnología del Ministerio de Ciencia y tecnología, el Ministerio de Finanzas y la administración tributaria del Estado (gkf [2016] No. 32), las directrices para la gestión de la determinación de las empresas de alta tecnología (gkf [2016] No. 195), la Ley del impuesto sobre la renta de las empresas de la República Popular China y el reglamento de aplicación de la Ley del impuesto sobre la renta de las empresas de la República Popular China, el impuesto sobre la renta de las empresas de alta tecnología se recaudará a un tipo reducido del 15%. Si la futura política fiscal nacional cambia, o la empresa no se identifica de nuevo como una empresa de alta tecnología, tendrá cierto impacto en el rendimiento de la empresa.
X) riesgo de reembolso del principal y los intereses
Durante el período de vida de los bonos convertibles, la empresa debe pagar los intereses y reembolsar el principal adeudado sobre las acciones no convertibles de los bonos convertibles de conformidad con las condiciones de emisión de los bonos convertibles acordadas y cumplir los requisitos de reventa de los inversores cuando se active la condición de reventa. Debido a la influencia de factores incontrolables como las políticas, los reglamentos, la industria y el mercado nacionales, las actividades comerciales de la empresa pueden no alcanzar los ingresos esperados, por lo que no pueden obtener fondos suficientes, lo que afecta a la capacidad de la empresa para cobrar íntegra y puntualmente el principal y los intereses de los bonos convertibles y a la capacidad de aceptación de los requisitos de reventa de los inversores.
Xi) riesgo de tipo de interés
Los bonos convertibles adoptan un tipo de interés fijo. Debido a la situación general de la economía nacional, las políticas macroeconómicas nacionales y los cambios en el entorno internacional, existe la posibilidad de que los tipos de interés de mercado fluctúen. Durante la vida útil de los bonos, cuando los tipos de interés de mercado aumentan, el valor de los bonos convertibles puede reducirse en consecuencia, lo que perjudica a los inversores. La empresa recuerda a los inversores que tengan plenamente en cuenta los posibles riesgos derivados de las fluctuaciones de los tipos de interés de mercado a fin de evitar y reducir las pérdidas.
Riesgo de impago de obligaciones convertibles
El precio de las acciones no sólo se ve afectado por el nivel de beneficios y el desarrollo de las empresas, sino también por las políticas macroeconómicas, la situación social, el tipo de cambio, las preferencias de los inversores y las expectativas psicológicas. Si los bonos convertibles no se convierten en acciones durante el período de conversión de acciones debido a los factores anteriores, la empresa tendrá que pagar el principal y los intereses de los bonos convertibles no convertibles, aumentando así los costos financieros de la empresa y la presión de producción y gestión.
No obstante, durante el período de vigencia de los bonos convertibles emitidos, cuando el precio de cierre de las acciones de la sociedad en al menos diez días de negociación consecutivos sea inferior al 90% del precio actual de conversión de acciones, el Consejo de Administración de la sociedad tendrá derecho a proponer una enmienda a la baja del precio de conversión de acciones y a presentarla a la Junta General de accionistas de la sociedad para su examen y votación. Sin embargo, el precio de conversión corregido no será inferior al más alto entre el precio medio de las acciones de la sociedad en los 20 días de negociación anteriores a la celebración de la Junta General de accionistas y el precio medio de las acciones en el día de negociación anterior, y el precio de conversión corregido no será inferior al valor nominal de los activos netos auditados por acción y las acciones en el último período. Si el precio de las acciones de la empresa sigue disminuyendo después de la emisión de bonos convertibles, existe el riesgo de que la empresa no modifique el precio de conversión a la baja a tiempo o incluso modifique el precio de conversión a la baja a tiempo, pero el precio de las acciones de la empresa sigue siendo inferior al precio de conversión, lo que da lugar a un gran cambio adverso en el valor de las acciones de conversión de bonos convertibles en esta emisión y, por lo tanto, puede dar lugar a la reventa de bonos convertibles o al riesgo de que no se canje de acciones al vencimiento de la tenencia.
Xiii) riesgo de fluctuación de los precios de los bonos convertibles
Los bonos convertibles son una especie de valores mixtos con características de bonos y opciones de acciones, que son productos financieros derivados compuestos y tienen características duales de acciones y bonos. Su precio en el mercado secundario está influenciado por muchos factores, como el tipo de interés de mercado, el vencimiento residual de los bonos, el precio de las acciones convertibles, el precio de las acciones de la empresa, la cláusula de reembolso, la cláusula de recompra y la cláusula de corrección a la baja del precio de las acciones convertibles, las expectativas de los inversores, etc., por lo que los inversores de bonos convertibles deben tener ciertos conocimientos especializados. Los bonos convertibles pueden fluctuar anormalmente o desviarse gravemente de su valor de inversión en el proceso de cotización y conversión de acciones, lo que puede hacer que los inversores no puedan obtener los ingresos de inversión esperados.
Xiv) riesgo de diluir el rendimiento inmediato
La emisión pública de bonos convertibles ayudará a la empresa a ampliar su capacidad de producción, aumentar su rentabilidad y mejorar su capacidad de lucha contra los riesgos. Con la emisión de bonos convertibles para recaudar fondos y la conversión sin tropiezos de acciones, la escala de capital social y la escala de activos netos de la empresa aumentarán en consecuencia, con la finalización sin tropiezos y la puesta en marcha de este proyecto de inversión de fondos de recaudación de bonos convertibles, los beneficios económicos del proyecto de inversión de fondos de recaudación de fondos se liberarán gradualmente durante la existencia de bonos convertibles. Por lo tanto, después de la emisión, si los inversores se convierten en acciones durante el período de conversión, las ganancias por acción y el rendimiento de los activos netos de la empresa se diluirán en cierta medida, por lo que la empresa puede enfrentar el riesgo de que las ganancias por acción y el rendimiento de los activos netos se diluyan durante el período de conversión. Los accionistas controladores, los controladores reales, todos los directores y altos directivos de la empresa han asumido compromisos pertinentes y han adoptado activamente las medidas correspondientes para llenar los posibles retornos diluidos a la vista.
XV) riesgo de efectos epidémicos de nuevos Coronavirus
Desde principios de 2020, el nuevo brote de coronavirus se ha extendido por todo el mundo. Aunque la situación actual de la epidemia en China ha sido gradualmente controlada eficazmente, pero la epidemia en el extranjero todavía tiene el riesgo de agravarse aún más. Si la epidemia no puede controlarse a corto plazo, tendrá un impacto sustancial en la economía real mundial. La contracción de la demand a, la agitación económica y el pánico del mercado provocarán una disminución de las ventas y los precios de los productos, lo que podría dar lugar a una disminución del rendimiento de la empresa y al riesgo de que los proyectos de recaudación de fondos no se ejecuten según lo previsto.
Xvi) riesgo de fricción en el comercio internacional
Durante el período que abarca el informe, el entorno internacional se ha vuelto cada vez más complejo, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos han ido aumentando gradualmente, los Estados Unidos, el Brasil, la India y la Unión Europea han iniciado una investigación “doble inversa” de las exportaciones de neumáticos a China o han restringido Las exportaciones de neumáticos chinos mediante el aumento de los umbrales de acceso, las empresas chinas de neumáticos exportan a los Estados Unidos productos que se enfrentan a aranceles más altos, lo que limita en cierta medida el negocio de exportación de las empresas de neumáticos de clientes descendentes. Los mercados extranjeros de la empresa se concentran principalmente en Asia oriental, el sudeste asiático y otros países y regiones
