Resumen del evento:
En marzo, las principales empresas de vehículos de nueva energía emitieron el volumen de entrega, según las empresas revelaron datos: 9.985 vehículos, año tras año + 37,6%, cadena + 62,9%; Xiaopeng 15414 vehículos, año tras año + 202,1%, en comparación con + 147,6%; Ideal 11034 vehículos, año tras año + 125,2%, cadena + 31,1%; Kryptón polar 1.795 vehículos, relación de aspecto – 38,4%; GAC EA 20317, año tras año + 188,9%, relación cadena + 138,3%; Nezha 12026, año tras año + 270,5%, relación cadena + 305,1%; Zero Run 10.059 Vehicles, Year – on + 908.9%, Annual ratio + 192.8%.
Análisis y juicio:
Un fuerte impulso para aumentar la fuerza de los productos en contra de la situación epidémica
El desempeño de las nuevas fuerzas en marzo fue significativamente mayor que el de la industria en su conjunto, con una fuerte demanda de entrega más rápida. Debido a la epidemia, esperamos que las ventas de automóviles de pasajeros en toda la industria disminuyan alrededor del 20% año tras año en marzo. Las nuevas fuerzas en general han aumentado en contra de la tendencia, principalmente debido a las nuevas fuerzas en las órdenes de compra para promover vigorosamente la entrega de existencias a un ritmo más rápido. El impacto de la epidemia en el lado de la entrega es relativamente limitado, los nuevos pedidos se ven más afectados a corto plazo, esperamos que con el debilitamiento del impacto de la epidemia, los nuevos pedidos se espera que comiencen a recuperarse.
Fuerza de producto fuerte, la mayoría de las nuevas fuerzas rápidamente. A juzgar por el rendimiento general de q1, la fuerza motriz del producto es obvia. La nueva fuerza de la cabeza Wei Xiaoli todavía mantiene un rápido crecimiento, wei lai, Xiao peng, entrega ideal q1 + 28,5%, 159,1% y + 152,1%, respectivamente. El segundo escalón creció rápidamente, cero – run, Nezha q1 delivery + 587.4% y + 305.1% respectivamente. El nivel de entrega se rompió rápidamente, y el volumen total de entrega de GAC EA q1 ha llegado a 45.000 vehículos; Xiao peng, Nezha, ideal q1 también han superado los 30.000 vehículos; Weilai y Zero Run q1 entregaron 26.000 y 22.000 vehículos respectivamente.
Aumento de los precios a corto plazo
Las nuevas fuerzas han aumentado los precios, la cantidad asegurada sigue siendo el núcleo. Este año, debido al aumento de los costos de las baterías y a la disminución de las subvenciones, las principales nuevas fuerzas han comenzado a ajustar los precios. Para la mayoría de las empresas de automóviles, el objetivo de este año sigue siendo principalmente el volumen garantizado. Según nuestras estimaciones, además del modelo Tesla 3, el modelo y este año (incluido el ajuste de precios 2021 / 12 / 31) después del aumento total de la versión del conductor alrededor del 9,5% – 12,9%, la mayoría de las nuevas fuerzas de los principales modelos y la versión principal del aumento total de sólo alrededor del 3,5% – 6,7%, relativamente cauteloso, la cantidad asegurada sigue siendo el núcleo.
El aumento de los precios ha dado lugar a un aumento de las expectativas a corto plazo y a un retorno a un alto crecimiento a mediano y largo plazo. Nivel de demanda, antes del aumento de los precios, lo que conduce a un pago a corto plazo del precio de bloqueo del depósito, el aumento de los precios después del fenómeno de esperar y ver. Creemos que el crecimiento a medio y largo plazo suavizará las fluctuaciones a corto plazo, y el núcleo sigue siendo la atracción de la fuerza del producto. Según nuestras previsiones, se prevé que el número total de vehículos de pasajeros de nueva energía supere los 5,3 millones este año, y la estructura pasará gradualmente del “tipo Dumbbell” al “tipo husillo”. La tendencia de los vehículos de pasajeros de nueva energía de las clases a y B a acelerar la sustitución de los vehículos de combustible de la misma clase es obvia.
La electrificación entra en la segunda mitad de la competencia de 1 a n intelectualización
Las tres nuevas fuerzas dominan la primera mitad de la competencia eléctrica. Este año se iniciarán las entregas de varios modelos de automóviles nuevos, que entrarán en la fase de desarrollo de 1 a n:
Este año, Wei lanzará tres nuevos productos, et7, et5 dos coches y es7 (SUV mediano y grande). Et7 fue entregado el 28 de marzo, con un precio inicial de 448000 yuan para el mercado de automóviles eléctricos puros de gama alta. Et5 se espera que comience la entrega en septiembre, con un precio inicial de 258000 Yuan antes de la subvención en virtud del programa de alquiler de baterías, que llevará la marca de lujo de Weilai y acelerará el impulso hacia el volumen. Es7 se encuentra en el mercado de SUV de 5 plazas de gama alta a gran escala y está previsto que comience la entrega en Q3. Los tres coches están a la vanguardia del mismo nivel en la configuración inteligente. Además, se prevé que el actual “866” se enumere en mayo.
El SUV insignia de Xiaopeng G9 apareció en Guangzhou a finales de 2021, con una posición superior a P7, que complementará la vacante de productos de SUV de tamaño mediano y grande de la marca. La configuración inteligente del G9 se actualiza de nuevo para el primer coche de producción en masa con la funcionalidad xpilot 4.0, y se espera que el Q3 esté disponible este año.
Ideal l9 será lanzado el 16 de abril, el precio es de 45 – 500000 yuan. L9 se mejora en inteligencia, potencia y tamaño. En el aspecto de la conducción inteligente, el sistema ideal de conducción asistida por admax adopta dos procesadores invicta Orin – X, que finalmente alcanzan 508 tops y están equipados con un LIDAR semisólido de 128 líneas; Cabina inteligente estándar con dos chips Qualcomm 8155; El motor de 1,5 t está equipado con un sistema inteligente de cuatro ruedas y la Potencia total es de 330 kW. El tamaño del cuerpo es de 5200 / 1998 / 1800mm y el espacio se actualiza aún más.
Aceleración eléctrica + apertura inteligente para reconstruir el patrón industrial del siglo
La industria mundial de vehículos de nueva energía en su conjunto presenta la doble característica de “Aceleración eléctrica + apertura inteligente”, el mercado de trillones se abre, las empresas de automóviles tradicionales se transforman activamente, las nuevas fuerzas de la construcción de automóviles, las empresas de Internet de Ciencia y Tecnología (Huawei, Baidu, Xiaomi, dajiang, etc.) aceleran la entrada, y promueven conjuntamente la prosperidad y el desarrollo de la industria.
Nivel del vehículo: en el curso de la rápida expansión de la capacidad de la industria, la marca de la nueva fuerza de la cabeza, representada por Weilai, etc., utiliza plenamente el pensamiento de Internet y selecciona la pista de carreras para lograr un avance. Baidu, mijo y otros recién llegados a la Mesa, aunque el lanzamiento del modelo es tardío, pero se espera que la cadena industrial completa construya una ventaja tardía, la marca independiente acoge con beneplácito la oportunidad histórica;
Nivel de las piezas: con el desarrollo de la inteligencia eléctrica, la remodelación de la relación cero, los proveedores de piezas de repuesto independientes tienen un amplio espacio de sustitución nacional, y algunas empresas de piezas de repuesto con una fuerte capacidad de investigación y desarrollo tecnológico se espera que se conviertan en líderes de la industria de segmentación global a través de la globalización del mercado chino. Al mismo tiempo, la entrada de empresas tecnológicas como Huawei y dajiang acelerará la remodelación de la estructura de la industria, y se espera que se alivie el grave desequilibrio entre la posición de la industria china de vehículos completos y la posición de la industria de piezas de repuesto.
Recomendaciones de inversión:
Este año, las nuevas fuerzas de la nueva fuerza de la libra de productos se aceleraron, la fuerza de los productos siguió impulsando el crecimiento de la demanda. Desde el Q2 de este año, Weilai / Xiaopeng / ideal marcará el comienzo de un nuevo ciclo de productos, la configuración inteligente se actualizará aún más. A partir de este año, la construcción de nuevos canales de poder y los esfuerzos de inversión en capacidad, creemos que el nuevo ciclo de productos se espera que impulse el rápido aumento de las ventas de nuevas fuerzas este año. La innovación de la inteligencia eléctrica impulsa la gran transformación del modelo de negocio del vehículo completo, el atributo de la Ciencia y la tecnología y el atributo de consumo serán cada vez más prominentes, impulsando la reconstrucción de la valoración. Beneficiar el objetivo [Xiaopeng Automobile H, ideal Automobile H]. La inteligencia eléctrica remodela el orden de la industria, mirando firmemente múltiples componentes. Las nuevas fuerzas y los cambios cualitativos en el lado de la oferta de las empresas de automóviles tradicionales siguen avanzando, la tendencia de la electrificación se ha fijado en la primera mitad, la competencia inteligente se ha abierto en la segunda mitad, la conducción inteligente y la cabina inteligente se aceleran, la inteligencia eléctrica reinventa el orden de la industria. El rápido crecimiento del rendimiento + la catálisis de nuevos puntos fijos, se recomienda la dimensión del cliente (nueva fuerza y otras cadenas industriales) + la dimensión del producto (componentes incrementales) para seleccionar el objetivo, la mejor resonancia de dos dimensiones.
1. Dimensión del cliente:
En comparación con los vehículos de combustible tradicionales, el ciclo de validación de la cadena de suministro se acorta y la cadena de suministro tiende a ser plana, lo que conduce a una curva de crecimiento más pronunciada. Recomendación Tesla + nueva cadena de poder Industrial: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) \ ], Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) \ ] el objetivo beneficioso.
2. Dimensión del producto:
La transformación de la energía eléctrica inteligente traerá la fuerza de la marca y la remodelación de la fuerza del producto, cada empresa de automóviles está aumentando continuamente la configuración de la energía eléctrica inteligente, con la esperanza de lograr la marca hacia arriba: la acústica óptima – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) \ ], el chasis de Control de línea – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ ], el controlador de dominio – [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) \ \ ], el vidrio de techo – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ ], Wencan Group Co.Ltd(603348) \ \ ], asientos inteligentes – [ 60 Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ], Tipo de plataforma – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. Dual Carbon Pressure overlapping Electric Vehicle weight Reduction to the lifting Drive, car Light space is widespread, recommended [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
Indicación del riesgo
Las ventas de automóviles nuevos no son las esperadas; Integration, Carbon Emission and other regulations failed to implement strictly, leading to the New Energy New Vehicle release Schedule is not expected; Impacto de la escasez de chips.
