Puntos de inversión
La semana pasada: el índice de la industria ligera aumentó. Entre 2022 / 3 / 28 y 2022 / 4 / 1, el índice compuesto de Shanghai aumentó un 2,19%, el índice compuesto de Shenzhen aumentó un 1,29% y el índice de fabricación de la industria ligera aumentó un 0,33%, ocupando el puesto 19 de las 28 industrias shenwan; El índice de fabricación de la industria ligera aumentó y disminuyó de alto a bajo: industria ligera doméstica (+ 1,73%), fabricación de papel (+ 0,08%), impresión de envases (- 0,82%).
Muebles: la placa de pre – llamada más, lo que sugiere que la placa de la casa de la oportunidad de reparación de valoración. En cuanto a la venta de muebles en el mercado nacional, 1) la tendencia marginal de relajación de la política inmobiliaria es obvia, principalmente mediante la reducción de los requisitos de elegibilidad para la compra de viviendas, la reducción de la proporción de pagos iniciales, la relajación de los requisitos de préstamo, la reducción de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios y otras formas de relajación de la política inmobiliaria. Desde principios de 2022, más de 60 ciudades han promulgado políticas inmobiliarias estables, las expectativas de crecimiento constante de China no han cambiado, lo que garantiza una demanda razonable de vivienda en el lado de la demanda; La actual ronda de brotes epidémicos a corto plazo o a las empresas domésticas en marzo de 2022 tuvo cierto impacto en el rendimiento de las ventas, pero la demanda atrasada y la demanda de mejora de productos estimulada por el aislamiento doméstico se espera que se libere plenamente en abril – mayo de 2022, lo que tiene un impacto limitado en El rendimiento anual. Las principales resistencias al riesgo son fuertes, las marcas medianas y pequeñas se ven afectadas por la epidemia para acelerar la limpieza, la concentración de la industria se espera que aumente aún más. En el seguimiento, creemos que el crecimiento constante de la política inmobiliaria se espera que aumente el margen de relajación, la proporción de viviendas en stock seguirá aumentando la contribución de la demanda estable, las principales empresas se espera que aumenten su cuota de mercado Alpha, 2022 / 1 / 1 – 2022 / 4 / 1, la placa del hogar cayó 17,5%, la valoración de las principales empresas en los últimos cinco a ños se encuentran por debajo de una desviación estándar, la valoración tiene un mayor espacio de reparación. Seguir recomendando [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] la mejora de la gestión y la aceleración de la venta al por menor en toda la estrategia se espera que se acelere la mejora de la gestión y la venta al por menor en toda la estrategia, el aumento de la posición de liderazgo en la consolidación continua de la Posición de liderazgo en la mejora de la decoración, recomendar a los pioneros de la reform a de la venta al por menor, la línea cada vez más clara de la gran casa [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) \ \ \ \ ], abrir una ], [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ]. En cuanto a las exportaciones, se recomienda que se invierta el período de dificultades y que la escasez de la distribución de la capacidad de producción de los Estados Unidos se materialice gradualmente en el marco del anti dumping, y se recomienda que se preste atención al aumento de los ingresos derivados de la liberación de la capacidad y a la fuerte capacidad de negociación.
E – Smoke: implementar medidas de apoyo para garantizar una transición suave de la industria, la industria del tabaco electrónico optimista sobre el desarrollo ordenado. Las medidas de gestión del tabaco electrónico promulgadas por la administración estatal del monopolio del tabaco entrarán en vigor el 1º de mayo, y 2022 / 3 / 29 la administración estatal del monopolio del tabaco indicó que se estaban estudiando medidas de apoyo para garantizar la aplicación efectiva de las medidas de gestión durante el período de Transición de la aplicación de La política. 2022 / 3 / 31, el progreso del proyecto de segunda consulta de la norma nacional e – Smoke se actualizó de la fase de examen a la aprobación en curso, con una tasa de votación de más del 92,59%. La Oficina del Comité de promoción de la acción de China en materia de Salud publicó los principales puntos de trabajo de la acción de China en materia de salud para 2022, que incluyen la formulación de una serie de políticas de apoyo, como las normas nacionales y las medidas de gestión del tabaco electrónico. Huizhou de Guangdong y Xiamen de Fujian fueron seleccionados como ciudades piloto para la supervisión electrónica del tabaco, de las cuales el tiempo de prueba de Huizhou fue del 1 de abril al 30 de junio, las compañías tabacaleras locales pueden comprar y vender todos los productos de sabor electrónico del tabaco de tres marcas, yueke, yooz y Ono. Las leyes y reglamentos locales pertinentes entraron en vigor gradualmente, y la provincia de Gansu revisó y aprobó varias disposiciones sobre el monopolio del tabaco en la provincia de Gansu, incluida la gestión del tabaco electrónico. Según los informes de los medios de comunicación, 2022 / 4 / 1 la administración estatal del tabaco celebró una reunión de promoción de la gestión electrónica del tabaco, en la que se propuso que se establecieran oficinas de supervisión electrónica del tabaco en todas las provincias; 2022 / 6 / 1 inicio de la concesión de licencias de venta al por menor de cigarrillos electrónicos; El inventario original de frutas de la tienda minorista se puede vender hasta el 30 de septiembre. Creemos que la regulación del tabaco electrónico en China se acelera obviamente, la industria sigue avanzando hacia la normalización, las restricciones más estrictas a los gustos y canales elevan el umbral de entrada de la industria y siguen recomendando barreras técnicas [Small International]; Se sugiere prestar atención a las ventajas de la marca y la cantidad de clientes que se espera que continúen [la tecnología del núcleo de niebla], la estrecha cooperación con China Tobacco, la distribución de sabores y fragancias, la valoración de la relación calidad – precio más alta [ Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) \ ].
Fabricación de papel: el primer [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) \ ] el alto precio de En cuanto a los precios, a 2022 / 4 / 1, el precio de la pulpa de madera es de 6.979,5 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la semana es de 81 Yuan / tonelada; El precio del cartón es de 4.836 Yuan / tonelada, y la relación de anillo es de 3 yuan / tonelada. El precio del papel ondulado es de 3.787,5 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 16 Yuan / tonelada. El precio del cartón blanco es de 6.385 Yuan / tonelada, sin cambios. El precio del papel de pizarra blanca es de 5.080 Yuan / tonelada. El precio del papel de doble cobre es de 5.680 Yuan / tonelada, y el precio del papel de doble cobre se mantiene constante en relación a la semana. El precio de la cinta adhesiva doble es de 6.225 Yuan / tonelada, sin cambios. En cuanto a los precios de los discos externos, Brasil Suzano anunció que 2022 / 4 / 1 Pulp a de fibra corta exportada a China aumentaría el precio en 100 dólares por tonelada a 780 dólares por tonelada. El alto costo de la pulpa promueve el aumento del papel cultural, la doble reducción y el aumento de la capacidad de producción en 2021q4 se digieren gradualmente, se espera que la rentabilidad del papel cultural alcance el Fondo y se recupere, se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: la evaluación tiene un margen de Seguridad, la superficie forestal de la base de Laos sigue aumentando, la integración de la pulpa y el papel forestales bajo la ventaja de costos y la mejora de la resistencia al riesgo.
Consejos de riesgo: la política de limitación de la energía afecta a la capacidad de producción, la fluctuación de los precios de las materias primas, el aumento de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, la debilidad de la demanda descendente, etc.
