Principales puntos de vista
Las ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias siguieron disminuyendo. De enero a marzo, las empresas de vivienda top100 lograron 1,44 billones de dólares, una disminución interanual del 46,96%; El área de operación fue de 96.547 millones de metros cuadrados, una disminución del 48,7% en comparación con el a ño anterior. La cantidad de ventas de calibre completo fue de 1,63 billones, una disminución del 47,07% en comparación con el a ño anterior, y la superficie de ventas de calibre completo fue de 107 millones de metros cuadrados, una disminución del 49,09% en comparación con el año anterior. En marzo, las empresas de vivienda top100 alcanzaron 511540 millones de yuan, una disminución interanual del 52,68%, un aumento del 27,38%; El área de operación fue de 33.293000 metros cuadrados, una disminución del 56,49% y un aumento del 14,35%. El volumen total de ventas fue de 579500 millones de yuan, una disminución del 52,60% y un aumento del 25,03%. La superficie total de ventas fue de 36.366000 metros cuadrados, una disminución del 57,16% y un aumento del 12,13%.
La disminución de las ventas de las empresas de vivienda Top fue menor que la de otras empresas de vivienda ECHELON. De enero a marzo, las ventas totales de las empresas de vivienda top5 disminuyeron un 41,24% año tras año, por debajo de top10 (- 41,49%), top20 (- 44,60%), top50 (- 47,70%). La superficie total de ventas de las empresas de vivienda top5 disminuyó un 43,34% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la disminución acumulada fue inferior a top10 (- 45,14%), top20 (- 45,95%) y top50 (- 48,11%).
La cantidad total de tierras de renheng aumentó un 23,35% año tras año, mientras que la disminución acumulada de las empresas de vivienda top30 fue menor que la de Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) (- 20,01%), China Resources Land (- 21,86%), Construction and Development Property (- 24,94%). La disminución acumulada de la zona de negociación fue menor en comparación con el mismo per íodo en Greentown China (- 8,32%), Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) (- 15,36%) y Zhongjun Group (- 21,09%). La disminución acumulativa de las ventas totales fue menor en renheng Land (- 7,78%), Beijing Capital Development Co.Ltd(600376) (- 15,77%), Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) (- 17,39%); La disminución acumulativa de la cantidad de capital en comparación con el mismo per íodo fue menor en Beijing Capital Development Co.Ltd(600376) (- 15,78%), Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) (- 19,42%) y Green City China (- 29,87%). La disminución acumulada del área de ventas de calibre completo fue menor que la de Greentown China (- 5,07%), Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) (- 15,06%) y Zhongjun Group (- 25,82%).
Propuestas de inversión
El entorno crediticio todavía necesita ser mejorado, la confianza del mercado necesita ser reparada, el efecto Matthew de la superficie del capital es prominente, el costo de financiación es bajo, la empresa que tiene la ventaja de tomar la tierra o se beneficiará, el objetivo relacionado: (1) el costo de financiación es bajo y puede tomar La tierra continuamente en la ciudad de primera y segunda línea, como Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) .sh), la ciudad verde China (3900.hk), el Grupo Longhu (0960.hk), etc. Las empresas inmobiliarias, que se ven menos afectadas por la política de tierras de “dos concentraciones”, pueden obtener tierras de manera diversificada, como Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) .sh), Baolong Property (1238.hk), etc.
Indicación del riesgo
La regulación de la política inmobiliaria supera las expectativas; Las ventas de viviendas comerciales no están a la altura de las expectativas.
