Punto de vista básico
Se espera que la demanda de sosa cáustica alcance un nuevo crecimiento impulsado por la nueva energía. En el consumo aparente de sosa cáustica en China en 2021, el vidrio plano, el vidrio de uso diario y el vidrio fotovoltaico representaron el 46,8%, el 16,8% y el 8,2%, respectivamente. Los mercados finales correspondientes a estos productos de vidrio son principalmente la industria inmobiliaria y la nueva industria energética. Con el rápido desarrollo de la nueva industria energética, la demanda de materias primas en las etapas iniciales se está expandiendo cada vez más. Entre ellos, la nueva industria energética, representada por la generación de energía fotovoltaica y los vehículos eléctricos, se ha convertido gradualmente en el principal punto de crecimiento de la demanda de soda. En cuanto a la energía fotovoltaica, según las previsiones de la CPIA, en 2022, la capacidad instalada adicional de la energía fotovoltaica mundial podría alcanzar los 225 GW, un aumento del 32,4% con respecto al a ño anterior, de los cuales la capacidad instalada adicional de China era de 75 GW, un aumento del 15,4% con respecto al año anterior. En cuanto a los vehículos eléctricos, con la continua expansión del carbonato de litio, la demanda de soda está aumentando. Entre 2022 y 2023, se pondrán en funcionamiento 23 proyectos de carbonato de litio, entre ellos Tianqi Lithium Corporation(002466) Si todo el plan de puesta en marcha se lleva a cabo según lo previsto, la demanda de 392400 toneladas de soda se incrementará en teoría.
El suministro de sosa cáustica en China se enfrenta a la situación de la retirada de la capacidad atrasada y la restricción de la capacidad adicional. En cuanto a la capacidad de salida, en 2021 – 2023 se retiraron 1,9 millones de toneladas, lo que representa el 5,6% de la capacidad nacional total. En cuanto a la nueva capacidad, a corto plazo se añade menos, y a largo plazo la nueva capacidad se centra principalmente en el método alcalino natural. En 2021 se añadieron 440000 toneladas y en 2022 se propone aumentar 850000 toneladas. Se prevé que la capacidad nacional neta adicional de 2021 a 2022 será de 10.000 toneladas. En el contexto del aumento de la demanda de recuperación económica después de la epidemia, la retirada de la antigua capacidad de producción ejercerá cierta presión sobre el suministro de soda en 2022.
En el marco de la política de “neutralización del carbono”, el suministro futuro será limitado, y la ventaja del método alcalino natural es obvia. Según el catálogo de orientación para el ajuste de la estructura industrial publicado por la Comisión de desarrollo y reforma en 2019, es difícil mejorar la capacidad de producción de soda en el futuro, excepto la soda natural. Además, el costo del proceso alcalino natural es menor que el proceso alcalino combinado y el proceso alcalino amoniacal. El costo de producción de soda incluye principalmente el costo de las materias primas, el costo del carbón de potencia y el costo de la electricidad, etc. con el aumento del costo de producción y la orientación de la política de neutralización del carbono en el futuro, la industria de soda en el futuro debe tener la ventaja de utilizar el método natural de sosa cáustica.
Los precios siguen subiendo y las existencias cambian con las estaciones. Desde principios de 2021, el precio de la ceniza de sosa ha aumentado considerablemente, hasta el 25 de marzo de 2022, el precio de mercado de la ceniza de sosa ligera y la ceniza de sosa pesada se cotiza en 2.543 Yuan / T y 2.643 Yuan / T, respectivamente, y todavía se encuentra en el canal ascendente. En la actualidad, las existencias de ceniza de sosa cáustica se recuperaron de los niveles bajos y se espera que disminuyan en el segundo semestre del año. Desde 2022, las existencias de la planta china de sosa cáustica han disminuido de 1,5 millones de toneladas a principios de año a 1,03 millones de toneladas al 25 de febrero y han aumentado a un máximo de 1,2 millones de toneladas al 25 de marzo. Sobre la base de los efectos estacionales de las existencias de soda, esperamos que las existencias disminuyan en el segundo semestre de 2022, impulsadas por la demanda.
A corto plazo, el crecimiento de la capacidad de producción de sosa cáustica en China en 2022 es limitado, la demanda descendente debe liberarse y la oferta y la demanda pueden ser ajustadas. A largo plazo, la nueva industria energética impulsará el crecimiento de la demanda de sosa cáustica, la industria de sosa cáustica se enfrentará a la prosperidad.
Propuestas de inversión
En el auge de la industria de la ceniza de sosa, los objetivos pertinentes o se beneficiarán, como Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3 , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) , Shandong Haihua Co.Ltd(000822) \ , etc.
Indicación del riesgo
La mejora de la política de Seguridad y protección del medio ambiente, el lento crecimiento de la capacidad instalada fotovoltaica, la promoción de nuevos vehículos energéticos no es lo que se esperaba.
