Asunto:
El 30 de marzo, la placa de materiales de construcción de shenwan aumentó un 4,91 por ciento, en shenwan 31 Sub – industria en el segundo.
Perspectiva de Seguridad:
La situación epidémica afecta a la recuperación de la demanda y a la presión gradual sobre los beneficios. En cuanto al cemento, la demanda de cemento mejoró en marzo en comparación con febrero, pero debido a la recurrencia de la situación epidémica y a la frecuente influencia del clima lluvioso en la construcción, la presión de inicio de la inversión inmobiliaria superpuesta sigue siendo alta. Desde mediados de marzo, el ritmo de recuperación de la demanda de cemento se ha ralentizado, la tasa de envío y la tasa de funcionamiento del molino son más débiles que en el mismo período del año anterior, y el rendimiento del precio del cemento también es débil. A prueba de agua, la situación epidémica se repite, la deuda de las grandes empresas inmobiliarias individuales se extiende, aumenta la demanda del mercado para la industria a prueba de agua, la preocupación por el deterioro del rendimiento, el aumento significativo del precio del petróleo también conduce al aumento de los costos de impermeabilización, como el asfalto. En cuanto al vidrio, el 20 de marzo, el precio de mercado del vidrio flotado de 4,8 / 5 mm fue de 2.250 Yuan / tonelada, el precio siguió fluctuando, las existencias de vidrio aumentaron, lo que confirmó la debilidad de la demanda aguas abajo; Al mismo tiempo, debido al aumento de los precios del petróleo, como el coque de petróleo, el petróleo pesado, los beneficios del vidrio también están bajo presión.
La política inmobiliaria sigue mejorando, el cemento, el aumento de los precios del agua para cubrir la presión de los costos. Con “3.16” muchos ministerios vocalizan, la fuerza de la política inmobiliaria de muchos lugares afloja obviamente, 23 de marzo Harbin planea abolir la política regional de restricción de ventas, la política de rescate entra en la etapa de mejora sustancial. Se espera que el mercado inmobiliario urbano se estabilice en el segundo trimestre, ya que el volumen de Negocios de la vivienda de segunda mano en las principales ciudades se está recuperando gradualmente. Con la estabilización gradual del mercado inmobiliario, el desarrollo sostenible de la infraestructura, el control de la situación epidémica en todas partes, se espera que continúe la liberación de la demanda de cemento; Debido al aumento de los precios del carbón y otros costos, los precios del cemento aumentaron gradualmente, 20 de marzo p.o 42. 5 el precio de mercado a granel aumentó a 481 Yuan / tonelada, y se espera que la posterior liberación de la demanda aumente aún más el precio del cemento. En cuanto a la impermeabilización, el riesgo de impago de las empresas de vivienda es menos probable que se extienda después de que la política se caliente, la inversión en infraestructura, el desarrollo de la energía fotovoltaica en el techo formará el apoyo a la demanda de impermeabilización, además Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 35 En cuanto al vidrio, aunque la terminación de la demanda a corto plazo se ve limitada por la debilidad, pero el espacio de caída de los precios del vidrio impulsado por los costos es relativamente limitado, al mismo tiempo, la mejora de la política inmobiliaria y los requisitos de “garantía de la vivienda”, se espera que la Terminación de la segunda mitad se recupere gradualmente, la prosperidad del vidrio no tiene que ser demasiado pesimista.
Valoración de la placa de materiales de construcción, la tasa de dividendos es atractiva. Debido a la presión de inicio de la inversión inmobiliaria aguas abajo, la situación epidémica afecta el ritmo de la construcción y el aumento de los precios del carbón y el petróleo superpuestos, el precio de las acciones de la placa de materiales de construcción de shenwan se ha debilitado recientemente, con una disminución acumulada del 5,1% en marzo, y la valoración de la placa se ha reducido a un nivel históricamente bajo, especialmente en las industrias del cemento, el agua y el vidrio. Como líder de la industria, en la actualidad Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) \ \ \ de acuerdo
Sugerencias de inversión: “crecimiento constante” bajo la demanda, la infraestructura aguas abajo continúa la fuerza, la política inmobiliaria también continúa mejorando, se espera que aumente la valoración de la placa de materiales de construcción, al mismo tiempo, con el control de la situación epidémica, el ritmo de construcción de seguimiento para volver a la normalidad, la demanda de cemento se espera que continúe la recuperación, la propuesta se centra en el rendimiento estable, el valor infravalorado, la alta tasa de dividendos de los líderes de cemento, como Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ; En cuanto a la impermeabilización, las empresas siguen aumentando los precios para garantizar la rentabilidad, las empresas de vivienda de aguas abajo también aceleran el patrón de la industria de impermeabilización, a medio y largo plazo para ver la tendencia general de la industria, se espera que la concentración y la demanda aumenten, se recomienda prestar atención a las ventajas de los productos y la capacidad de aumentar los precios, la valoración tiene la atracción de la industria líder, como Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) . En cuanto al vidrio, con la política inmobiliaria en vigor, la mejora de los fondos de las empresas inmobiliarias, la superposición de los requisitos de “garantía de la vivienda”, se espera que la finalización del segundo semestre vuelva gradualmente a la normalidad, la culminación de la demanda de vidrio bajo el apoyo del pico no necesita ser pesimista, se recomienda prestar atención a los líderes de la industria, como Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Consejos de riesgo: 1) la inversión en infraestructura y bienes raíces es inferior a lo esperado; Los precios de las materias primas y el combustible siguen aumentando; El riesgo de que las cuentas por cobrar no se recuperen a tiempo y las deudas incobrables se retiren.
