Electrodomésticos blancos: el aumento de las ventas de aire acondicionado de dos líneas se recuperó, la relación de lavado de hielo se estabilizó. De enero a febrero de 22 años, el crecimiento de las ventas en línea de aire acondicionado aumentó de – 13,3% a + 14,94% de 21q4, y la disminución fuera de línea se redujo de – 21,9% a – 12,6%. La tasa de crecimiento de las ventas en línea de refrigeradores disminuyó del 3,9% al – 0,9% en el 21q4, y la disminución fuera de línea se amplió aún más; La tasa de crecimiento en línea de la lavadora es buena, con un ligero aumento en comparación con la demanda fuera de línea se contrae aún más. Todos los precios medios de la electricidad aumentaron año tras año, pero la relación entre el anillo ha disminuido ligeramente.
Electrodomésticos de cocina: aumento de las ventas de cocinas integradas, mayor espacio para el desarrollo de categorías. Gama de cigarrillos: las ventas, se beneficiaron de las ventas de viviendas de segunda mano a principios de año, 22 años de enero a febrero de crecimiento de las ventas en línea de gama de cigarrillos aumentó el canal fuera de línea más estable. La política inmobiliaria tiende a ser estable, la permeabilidad tiene espacio para mejorar, el mercado de cocinas de tabaco todavía tiene el poder de crecimiento. Cocina integrada: la cantidad y el precio se elevan al mismo tiempo, la continuación de la Alta prosperidad. De enero a febrero de 22 años, el precio de la extensión de doble línea aumentó, de los cuales las ventas en línea / fuera de línea fueron + 5,9% / + 13,6%. Esperamos que las ventas anuales de cocinas integradas alcancen los 9 millones para 2035, lo que representa un aumento de más del doble en comparación con las ventas de 2,8 millones de cocinas integradas en 21 años.
Pequeños electrodomésticos: mejora de la demanda de electricidad de cocina, electrodomésticos limpios esperando nuevos productos para impulsar el crecimiento.
Pequeña electricidad de cocina: la tasa de crecimiento de las principales categorías se ha convertido de negativo a positivo, sólo necesita un mejor rendimiento de la pequeña electricidad de cocina. Las principales marcas crecieron de enero a febrero. Creemos que después de un a ño de debilidad de la demand a, la tasa de crecimiento disminuyó, la tasa de crecimiento de la electricidad de cocina se recuperó gradualmente, la demanda se espera que mejore.
Aparatos eléctricos limpios: el primer trimestre para la temporada baja de ventas de aparatos eléctricos limpios, barriendo el piso Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ tasa de Después de que el efecto cardinal se desvaneciera gradualmente, la tasa de crecimiento global de la lavadora de suelos todavía mantiene un alto crecimiento de dos dígitos. Dado que la limpieza es una dirección clara de desarrollo, las marcas han lanzado en el primer trimestre en comparación con el buque insignia original de un estilo más rentable, creemos que ayudará a la industria a lograr un aumento en el futuro.
Masaje personal: 1 – 2 meses de aumento acumulativo de la velocidad de la navaja de afeitar para lograr un gran aumento, mientras que el secador de pelo, el cortador de bolas de pelo y otras categorías de presión de aumento de velocidad; Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) Rongtai, Xiamen Comfort Science & Technology Group Co.Ltd(002614)
Sugerencia de inversión: Mirando hacia el primer trimestre de este año, juzgamos que, en el caso de que la macroeconomía general todavía está bajo presión, la placa de electrodomésticos en el corto plazo es más difícil formar la línea principal de la naturaleza de la placa. El optimismo es que la mayoría de las valoraciones de las acciones básicas de electrodomésticos han regresado a niveles históricamente bajos, con un espacio reducido o limitado a la espera de un ciclo de ganancias más alto. Posibles señales de punto de inflexión: 1) Reducción de la intensidad de la gestión y el control de la epidemia, los electrodomésticos pueden tener parte de la demanda aplazada hasta la Liberación del segundo trimestre; Mejora de la demanda, la próxima promoción de ventas 618 merece atención; La mejora de las ventas de bienes raíces es una señal importante.
Selección del objeto: 1) las acciones con una valoración relativamente baja en 18 a ños, como [ Midea Group Co.Ltd(000333) ], [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ], [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ]; Después de 20 / 21 años de aumento y caída de la epidemia, el funcionamiento de los pequeños electrodomésticos ha vuelto gradualmente a la normalidad, pero la valoración se ha ajustado a un nivel bajo. Si los ingresos pueden volver a crecer después de una base anormal, la valoración se reparará en cierta medida, como [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ], [ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ], [ 00242 ], [ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ]; Mejora de la permeabilidad de las nuevas categorías, como [ Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ], [ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ], [ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ], [ Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) \ ] en la cocina integrada, etc.
Consejos de riesgo: mercado inmobiliario, tipo de cambio, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; El cálculo tiene cierta subjetividad o desviación del valor real.
