Eventos: de acuerdo con los datos de bachuan yingfu, la producción de aluminio electrolítico en China se detuvo a principios de 2022 por 2.747000 toneladas. Hasta el 25 de marzo de 2022, la producción de aluminio electrolítico en China se había reanudado por 1.68 millones de toneladas, con una tasa de recuperación del 61,2%. Entre ellos, La producción de Yunnan se reanudó por 940000 toneladas, lo que representa el 55,95% de la producción total en China. A principios de este año, se prevé que se pongan en producción 2.625000 toneladas restantes, de las cuales 320000 toneladas se han puesto en producción el 25 de marzo de 2022, con una tasa de producción del 12,19%, de las cuales 220000 toneladas se han puesto en producción en la provincia de Yunnan, lo que representa el 68,75% de la capacidad total de producción de China. Desde 2022, la producción y la producción de aluminio electrolítico en China se han acelerado considerablemente.
Yunnan en 2021 almacenamiento activo de agua, optimización de la operación, 2022 más agua, mientras que el consumo actual de electricidad fuera de temporada, para la electrólisis de aluminio para acelerar la reanudación de la producción y las condiciones de producción.
En 2021, debido a la falta de suministro de energía hidroeléctrica en la provincia de Yunnan, la escasez de suministro de energía eléctrica en la provincia de Yunnan se agrava, y las industrias de alto consumo de energía, como la electricidad para el sustento de la población y el aluminio electrolítico, se enfrentan a requisitos estrictos de política de limitación de la producción y cierre de la producción. Para garantizar el suministro de energía eléctrica, el Gobierno de la provincia de Yunnan, sobre la base de la tarea anual de almacenamiento de agua de 8.000 millones de metros cúbicos, almacenará 8.515 millones de metros cúbicos de agua en los embalses de la provincia de Yunnan en 2021. El aumento interanual fue del 4,22%, un promedio de 623 millones de metros cúbicos más que en el mismo per íodo de 10 años. Además, desde noviembre de 2021, la Oficina de energía de la provincia de Yunnan ha fortalecido el funcionamiento óptimo conjunto de la energía hidroeléctrica en cascada y entre cuencas hidrográficas, aumentando el almacenamiento de energía hidroeléctrica en la provincia de Yunnan a 27.200 millones de kWh en 2021 y 3.800 millones de kWh en comparación con el mismo período del año pasado, el nivel más alto en los últimos tres años. En la actualidad, la provincia de Yunnan se encuentra en la estación seca, pero desde el punto de vista del nivel del agua, el nivel del agua de los principales ríos de la provincia de Yunnan está cerca del nivel de alerta, la energía hidráulica es relativamente suficiente.
Superponiendo la actual temporada baja de consumo de energía, la política apoya la reanudación de la producción y la producción de la empresa de electrólisis de aluminio: actualmente en la temporada baja de consumo de energía, el suministro de energía es relativamente abundante, de acuerdo con el anuncio de la Oficina de energía de Yunnan, la Oficina de energía de Yunnan, junto con el desarrollo y la reforma, la industria y la industria de la información y las empresas de la red de energía para establecer un curso especial de trabajo de despacho de energía eléctrica, de acuerdo con el envío semanal para estudiar la situación de la oferta y la demanda de energía eléctrica de toda la provincia, A partir del 22 de febrero, el proyecto de aluminio verde de la provincia aumentó la carga de energía en casi 1 millón de kilovatios en comparación con antes del aumento, liberando más de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de energía hidroeléctrica y capacidad de aluminio. Se prevé que a finales de marzo el proyecto de energía hidroeléctrica y aluminio en toda la provincia alcance los 4,3 millones de toneladas y la tasa de utilización de la capacidad alcance el 80%.
La reanudación de la producción y la puesta en marcha de las empresas chinas de aluminio electrolítico han aumentado considerablemente la tasa de producción y las expectativas de suministro de aluminio electrolítico en China
En cuanto a la reanudación de la producción, al 25 de marzo, la escala total de reanudación de la producción en China era de 1,68 millones de toneladas, con una tasa de reanudación del 61,2%, de las cuales la escala de reanudación de la producción en la provincia de Yunnan era de 940000 toneladas, lo que representaba el 55,95% de la escala nacional, y la escala de reanudación de la producción en China era de 1.067000 toneladas, de las cuales 400000 toneladas en la región de Yunnan representaban el 37,49% de la escala nacional. En el actual entorno normativo y de suministro de energía, se espera que las empresas chinas de electrólisis de aluminio mantengan un ritmo de recuperación más rápido.
En cuanto a la nueva capacidad de producción, hasta el 25 de marzo, la nueva capacidad de producción de aluminio electrolítico de China era de 320000 toneladas y la capacidad de producción de aluminio electrolítico de China era de 2,29 millones de toneladas, de las cuales 220000 toneladas en la provincia de Yunnan representaban el 68,75% de la escala total de producción de China, y 1,16 millones de toneladas en la provincia de Yunnan representaban el 50,66% de la capacidad total de producción de China. En el actual entorno normativo y de suministro de energía, se espera que las empresas chinas de electrólisis de aluminio mantengan un ritmo de producción más rápido.
Según los datos de bachuan yingfu, la capacidad de funcionamiento de la electrólisis de aluminio en China es de 39.258 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 1,6 millones de toneladas en comparación con finales de 21 a ños, de las cuales la capacidad de funcionamiento de Guangxi se ha mantenido en una tendencia al alza desde 2022 debido a la interrupción de la producción de 400000 toneladas, la reanudación de la producción de 1,68 millones de toneladas y el aumento de la producción de 320000 toneladas. Según nuestras estadísticas, se prevé que la capacidad de producción de aluminio electrolítico en China vuelva a producir 807000 toneladas y 1,76 millones de toneladas, y que la capacidad de producción de aluminio electrolítico en China alcance 41825000 toneladas a finales de 22 años.
Aunque hay signos de alivio de las tensiones geopolíticas en el extranjero, la recuperación de la producción de aluminio electrolítico llevará tiempo. Por un lado, las tensiones geopolíticas anteriores han aumentado aún más los precios de la energía en Europa. Desde el verano de 2021, el problema de la energía en Europa se ha agravado cada vez más, la escasez de energía ha provocado el aumento de las tarifas de la electricidad en Europa, la reducción pasiva de la producción de La planta de aluminio en Europa, según SMM, desde 2021, la reducción anual de la capacidad de producción de aluminio electrolítico en Europa ha superado las 875000 toneladas, mientras que Rusia ha contribuido al 40% de la demanda de gas de la UE, y la tensión entre Rusia y Ucrania ha exacerbado aún más el problema energético en Europa; Por otra parte, las tensiones geográficas han aumentado la inestabilidad de la producción de la planta de electrólisis de aluminio, en la que RusAl anunció el 1 de marzo que "debido a los inevitables problemas logísticos y de tráfico en el Mar Negro y sus alrededores, tuvo que cerrar temporalmente la producción de la refinería de aluminio Nikolaev en la Región de Nikolaev de Ucrania", mientras que Australia anunció que dejaría de exportar alúmina, bauxita y otras materias primas a Rusia. Aunque la actual tensión geográfica muestra signos de alivio, pero la producción de aluminio electrolítico todavía necesita tiempo, la producción anual todavía se verá afectada.
En el lado de la demanda, la demanda externa sigue siendo fuerte, y la demanda interna sigue siendo objeto de transmisión de políticas. En comparación con los datos de PMI de la industria manufacturera de las principales economías del mundo, los Estados Unidos y la zona del euro se encuentran todavía en un alto nivel de prosperidad, mientras que la demanda de consumo de aluminio electrolítico sigue siendo fuerte en las economías extranjeras. Sin embargo, dado el retraso en la transmisión de la política y la perturbación de la situación epidémica, se espera que la demanda interna se reanude en un futuro próximo. La demanda mundial sigue siendo elevada, pero a largo plazo, la demanda de aluminio electrolítico sigue siendo una carrera entre la contracción de la liquidez en el extranjero y el crecimiento constante de China.
Inventario: 2022 inventario en un nivel sin precedentes. Al 25 de marzo, las existencias sociales de lingotes electrolíticos de aluminio en China ascendían a 1.039000 toneladas, lo que representa una disminución del 16,95% con respecto al a ño anterior. En el extranjero, gracias al control gradual de la epidemia mundial, la crisis energética europea y las tensiones geográficas, el aumento de la electrólisis de aluminio en el extranjero es difícil de ver, las existencias de LME continúan la tendencia de 21 años de almacenamiento, al 25 de marzo, las existencias de LME a 678100 toneladas, una disminución del 64,79% en comparación con el a ño anterior, el nivel más bajo desde 2016.
En general, la reanudación de la producción de aluminio electrolítico en China y el aumento de la velocidad de producción siguen siendo difíciles de cambiar el patrón de escasez de oferta y demanda, bajo el apoyo de bajo inventario se espera que los precios del aluminio sigan siendo altos. En el lado de la oferta, la producción de aluminio electrolítico en el extranjero se verá afectada en cierta medida por las tensiones geográficas anteriores, aunque la producción de aluminio electrolítico en el extranjero se verá afectada por la producción de aluminio electrolítico en China. En el lado de la demanda, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha iniciado el ciclo de aumento y reducción de las tasas de interés, se ha establecido la tendencia a la baja de los altos niveles económicos en el extranjero, lo que ha arrastrado la demanda de aluminio electrolítico en el extranjero, mientras que la demanda China todavía necesita un mayor impulso para estabilizar la política de crecimiento, y esperamos que el crecimiento de la demanda mundial de aluminio electrolítico disminuya en 2022. En general, de acuerdo con nuestra estimación, 2022 el patrón de escasez de la oferta y la demanda mundiales de aluminio electrolítico sigue siendo difícil de cambiar, bajo el apoyo de bajo inventario, el precio del aluminio seguirá siendo alto.
Eventos de alerta de riesgo: las fluctuaciones macroeconómicas superan las expectativas de riesgo; Riesgo de debilidad de la demanda de aluminio; El riesgo de que el cambio de política supere las expectativas; El precio de las materias primas y la fluctuación del precio del aluminio superan el riesgo esperado; Riesgo de que el calendario del proyecto de puesta en marcha y reanudación de la producción no esté a la altura de las expectativas; Riesgo recurrente de brotes epidémicos; El riesgo de que la información no se actualice a tiempo, etc.
