Revisión del mercado de alimentos y bebidas:
Desde principios de este año, debido a la epidemia, la geopolítica, la liquidez y otros factores, el pesimismo del mercado se ha calentado, el rendimiento de la placa de alimentos y bebidas es relativamente débil. Al 18 de marzo de 2022, el nivel general de valoración de la industria alimentaria y de bebidas en Hong Kong era de aproximadamente 24,3 veces superior al promedio de los últimos tres años de dos tercios. El 15 de marzo, el índice Hang Seng cayó por debajo de 20.000 puntos, en comparación con la última ronda de acciones (de 2015.5 a 2016.2, el índice Hang Seng más bajo cayó a 18.319.58), la valoración media general de la industria de alimentos y bebidas fue de aproximadamente 36,5 veces. Por lo tanto, desde el punto de vista histórico, la valoración actual de la placa de alimentos y bebidas se ha situado en la parte inferior de la región, el valor de la inversión ha sido prominente. Segmentación del mercado y seguimiento de datos:
Catering: los ingresos de catering de enero a febrero fueron de + 8,9% a 771,8 millones de yuan, con una tasa de crecimiento de + 11,1 PCT en comparación con diciembre del año pasado.
El consumo de alimentos y bebidas se calentó obviamente; Desde marzo, la situación epidémica se ha difundido en muchos lugares, lo que ha influido en el progreso de la recuperación a corto plazo, pero la presión sobre la gestión de las empresas alimentarias ha disminuido en comparación con los dos últimos años. Cría de cerdos: al 22 de marzo de 2022, el precio de los cerdos ternarios fuera del país era de 11,9 Yuan / kg, una disminución de - 57,3% en comparación con el a ño pasado y - 3,3% en comparación con el mes anterior. El grado de pérdida de la industria se profundiza continuamente; En caso de pérdida de explotación y flujo de caja más estricto, se espera que la capacidad de producción de cerdos se desacelere rápidamente, y los precios de los cerdos pueden llegar a un punto de inflexión a mediados del a ño. Productos lácteos: hasta el 16 de marzo de 2022, el precio medio de la leche cruda China era de 4,19 Yuan / kg, sin cambios en comparación con el mismo período del año anterior, en comparación con la semana pasada - 0,2%; El precio medio de venta de la leche en polvo de Fonterra es de 5.039 dólares de los EE.UU. Por tonelada, en comparación con el año pasado + 23,2%, en comparación con el mes pasado + 4,1%. Se espera que la fuerte demanda de consumo en China, 2022, los precios de la leche cruda mantendrán una tendencia de alto impacto, la presión de los costos de las materias primas de las empresas lácteas aguas abajo en comparación con 21 a ños se ha suavizado. Cerveza: la producción de enero a febrero fue de + 3,6% en comparación con el mismo per íodo de 19 años, pero la situación de consumo se vio afectada repetidamente por la epidemia en marzo. En el marco de una política estricta de prevención de epidemias, se espera que el escenario de consumo de seguimiento acelere la recuperación y no perturbe las existencias y las ventas en temporada alta.
Los costos a corto plazo de los alimentos y bebidas siguen siendo estresantes:
En la actualidad, la mayoría de los precios de las materias primas siguen aumentando en China, excepto la tendencia a la baja de los precios del cerdo y la fluctuación de los precios de la leche cruda. Rusia y Ucrania como "granero europeo", el estallido de conflictos geográficos, también se espera que el suministro mundial de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) tenga un gran impacto en China Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) perturbaciones de los precios de mercado. A corto plazo, la placa de alimentos y bebidas en el embalaje de alimentos, el transporte, el costo de producción todavía se enfrenta a una mayor presión.
Recomendaciones de inversión:
Creemos que la evaluación de la placa de alimentos y bebidas se encuentra actualmente en la parte inferior de la historia, con un cierto margen de Seguridad, pero debido a la repetición de la epidemia y a la incertidumbre sobre el impacto de la guerra ruso - ucraniana en los precios de los productos básicos, sugerimos: 1. Encontrar una Sub - industria o una unidad preferida que se beneficie o influya menos en la epidemia y tenga una fuerte capacidad de transferencia de costos, la estabilidad y la certeza del rendimiento son relativamente altas, y se recomienda enfáticamente la industria láctea mengniu (2319.hk), Cerveza China Resources (291.hk); 2, si la situación epidémica se controla mejor, el consumo se estimula, la situación epidémica de las acciones dañadas se espera que comience a reparar el mercado, puede el diseño estratégico de la recuperación de la placa se espera que aumente, la valoración de la empresa y el rendimiento de la doble reparación de las oportunidades de inversión, centrándose en jiumaojiu (9922.hk), Zhou Black Duck (1458.hk), División Helen (9869.hk).
