Prólogo: Este informe espera analizar la tasa de rendimiento de la inversión a lo largo de los años, los principales indicadores financieros y otros datos de las empresas chinas de juegos que cotizan en bolsa, examinar las acciones de juego desde diferentes perspectivas, establecer el marco de inversión de las acciones de juego, analizar las diferencias de ingresos de Las inversiones a corto y largo plazo de las empresas de juegos, explorar las fuentes de ingresos de inversión, y elaborar los criterios de selección de los objetivos de juego desde los puntos de vista financiero y de productos.
A largo plazo vs a corto plazo: 25 empresas de juego cotizadas en bolsa de Hong Kong, acciones estadounidenses y acciones a, respectivamente, en comparación con 1) cotizadas hasta la fecha; Desde 2017; Desde 2020, el valor de mercado de cada empresa ha aumentado o disminuido en tres dimensiones temporales. Entre ellos, sólo hay 2 empresas que han cotizado en bolsa durante más de 5 años y han obtenido más del 15% de sus ingresos en los últimos 5 años, que son NetEase y G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) respectivamente. En los últimos dos años, el objetivo de alto rendimiento se centra principalmente en las pequeñas y medianas empresas de valor de mercado, y las empresas con ingresos anuales superiores al 15% son NetEase, Kingnet Network Co.Ltd(002517) 35 Resumen: la mejor manera de obtener un rendimiento a corto plazo es hacer un seguimiento de los cambios en la empresa, y comprar un nuevo proyecto para cumplir las expectativas en la parte inferior relativa de la valoración. Invertir en el objetivo del juego de la cabeza, puede intervenir en la valoración razonable, la ganancia a corto plazo no es necesariamente la mejor opción, pero a largo plazo es la mejor opción.
Beta o Alpha: 1) el precio de las acciones de la compañía de juegos fluctúa en alta frecuencia y amplitud, oscilando repetidamente entre sobrevaloración y sobrevaloración; Las fluctuaciones de las acciones a son sincrónicas. El precio de las acciones de juego fluctúa violentamente, especialmente para las pequeñas y medianas empresas, el núcleo está determinado por su modelo de negocio. Cuando el nuevo proyecto tiene éxito, a menudo conduce a la empresa a aumentar tanto EPS como PE en un corto período de tiempo. El mercado tiende a estimar la fuerza de R & D de la empresa de manera optimista a corto plazo, dando un nivel de valoración demasiado alto y anticipando los beneficios de los productos. Una vez que el producto comienza a mostrar menos de lo esperado, habrá una doble caída de EPS y PE. Los precios de las acciones de las compañías de juegos tienden a oscilar entre sobrevaloración y sobrevaloración.
Los datos muestran que las empresas de juego de acciones a muestran más con el mismo aumento o caída del mercado de placas tectónicas, las acciones individuales de las placas tectónicas tienen menos oportunidades de mercado independiente, las fluctuaciones del mercado de valores de Hong Kong y los Estados Unidos pe no tienen una sincronización obvia, y su ritmo de desarrollo empresarial está más relacionado. Resumen: los precios de las acciones de las compañías de juegos en su conjunto muestran fluctuaciones a corto plazo de alta frecuencia y amplia gama, convergencia a largo plazo en los fundamentos. Por un lado, aunque algunos objetivos a largo plazo no son buenos, no obstaculizan la participación en la obtención de beneficios excesivos cuando los productos cambian o se subestiman a corto plazo; Por otra parte, la inversión en el juego de acciones a debe tener más en cuenta el factor beta, especialmente en el caso de un ciclo de tenencia más corto, creemos que también debe tenerse en cuenta el factor catalítico de la placa.
Selección de objetivos: el núcleo de la capacidad de la empresa para mantener un flujo de caja estable, desde el punto de vista financiero y de productos. Final financiero: seleccionamos 18 empresas, en comparación con el crecimiento anual del flujo de caja neto operativo por acción, de 2018 a 2021, la tasa de crecimiento interanual de 4 años ha mantenido el crecimiento de las empresas sólo G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) una, tres años de crecimiento interanual de las empresas, incluyendo Tencent Holdings, NetEase, Zhejiang Jinke Tom Culture Industry Co.Ltd(300459) además Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) \ el flujo de efectivo neto operativo por acción en 2019 aumentó significativamente 67, Desde el punto de vista de los datos, la periodicidad operativa de Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Es más obvia. Fuerza del producto: a partir de la cantidad de nuevos productos, el rendimiento de la clasificación de dos dimensiones para analizar, “Teng net”, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) \ rendimiento más prominente
Sugerencias de inversión: centrarse en NetEase, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Y Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) \
Consejos de riesgo: 1) riesgo de retraso en el lanzamiento del producto; El rendimiento de los productos en línea no es el riesgo esperado; Políticas industriales y riesgos reglamentarios; Riesgos relacionados con las hipótesis de previsión y las estadísticas de datos
