Punto de vista básico
La demanda tiene un apoyo limitado a la oferta, centrándose en las oportunidades de inversión de fibra de vidrio de alta prosperidad. Marzo China Jushi Co.Ltd(600176) Y Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) \ Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) 1 – El beneficio total es de 150 millones de yuan, yoy + 27%. Bajo la premisa de la Alta base del año pasado, las empresas todavía pueden lograr un crecimiento medio y rápido, principalmente porque los precios de los productos de fibra de vidrio siguen siendo altos, mientras que los productos de la empresa muestran una tendencia de gama alta. En la actualidad, el mercado de hilados de fibra de vidrio sigue mostrando un alto grado de prosperidad, el precio de cotización de 2400 Tex Twining Direct yarn es estable en el nivel de 6000 – 6300 Yuan / tonelada, el alto nivel de estabilidad dura más de un a ño. La demanda general es fuerte, especialmente en los mercados extranjeros. En la actualidad, la capacidad de producción de fibra de vidrio es de 6,15 millones de toneladas, de las cuales 960000 toneladas corresponden a hilados electrónicos y 5,19 millones a hilados de fibra de vidrio. Se prevé que en 2022 sólo se producirán 6 líneas de producción de fibra de vidrio con un total de 650000 toneladas. Se prevé que la nueva capacidad neta anual sea de sólo 170000 toneladas, lo que representa el 3,3% de la capacidad de producción. El suministro anual de fibra de vidrio presenta un aumento limitado de la presión de reparación en frío. Desde el punto de vista de la demanda, de enero a febrero de 2022, la inversión en activos fijos, la inversión en energía eólica, la producción de automóviles, el valor añadido industrial y las exportaciones en el extranjero aumentaron un 12,4%, un 27,5%, un 10,7%, un 12,8% y un 50,7%, respectivamente, excepto la demanda de energía eólica. Creemos que desde 2021 ha habido un punto de inflexión claro en la energía eólica, la inversión en energía eólica en la historia generalmente va a la zaga de la energía eólica, la inversión en energía eólica a mediados y finales de 2022 en comparación con el aumento de alta velocidad es un evento de alta probabilidad. Con la recuperación de la demanda de energía eólica, la demanda de hilados de fibra de vidrio o aumentará aún más, junto con la demanda en el extranjero se ha convertido en un importante apoyo a la demanda de fibra de vidrio este a ño. En ese momento, se espera que el Estado de equilibrio entre la oferta y la demanda de la industria se fortalezca aún más para promover la prosperidad de la industria. En general, la oferta de fibra de vidrio en 2022 es muy limitada, pero la demanda de energía eólica y la demanda de apoyo en el extranjero dos grandes, la demanda de energía eólica en la segunda mitad de la probabilidad de liberación es mayor, se espera que la Alta prosperidad continúe. En la actualidad, la relación precio – beneficio de China Jushi Co.Ltd(600176) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) \ 202
Revisión del mercado esta semana: Esta semana (2022 / 03 / 21 – 2022 / 03 / 25) El índice de materiales de construcción (CITIC) aumentó – 3,7 por ciento, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 ganancias excesivas de – 1,6 por ciento. A principios de año hasta la fecha, la tasa de rendimiento de la placa de materiales de construcción es de – 16,1%, en comparación con la tasa de rendimiento excedente de Shanghai y Shenzhen 300 es de 0,8%. La semana pasada, el rendimiento óptimo de la cartera fue de – 4,1%, en comparación con el rendimiento excesivo del índice de materiales de construcción de – 0,3%, rendimiento acumulado / rendimiento excesivo de – 19,4 / 8,3%.
Resumen de los datos semanales de los materiales de construcción: Esta semana el precio medio nacional del vidrio flotado 104,31 Yuan / Caja de peso, una disminución del 8,1%, una disminución del 10,5%. Las existencias de 56,45 millones de cajas pesadas aumentaron un 5,08% mes tras mes y un 91,6% año tras año. Creemos que en 2022 se espera que la escala de reparación en frío de la industria aumente, la terminación de la propiedad seguirá manteniendo un pequeño crecimiento, pero a corto plazo debe prestar atención al crecimiento real de los pedidos de las plantas de procesamiento. Esta semana, el precio medio nacional de los principales hilados de bobinado directo es de 6.300 Yuan / tonelada, un aumento del 0,4% con respecto a la cadena; El precio medio de los hilados electrónicos es de 10.000 yuan / tonelada, con una disminución del 0,4%. El precio medio de transacción en el mercado nacional del cemento esta semana fue de 509 Yuan / tonelada, una disminución del 1,4% en comparación con el mes anterior. La oferta y la demanda de fibra de vidrio siguen siendo equilibradas, se espera que los altos precios se mantengan. La tasa de entrega de cemento disminuyó 4 PCT a 56,5% esta semana. La capacidad de almacenamiento aumentó 7,5 PCT en comparación con el 65,7%. Los envíos de cemento disminuyeron y la relación de capacidad de almacenamiento se recuperó, creemos que la situación epidémica actual en todo el país tiene un cierto impacto en la construcción de la industria de la construcción, lo que da lugar a un rendimiento más débil de los datos sobre los envíos y la relación de capacidad de almacenamiento.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Key Recommendation Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , Buy); En el mercado de recuperación de la infraestructura, se recomiendan productos de ciclo temprano Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Se recomienda prestar atención a los grifos de cemento Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , sin calificación), Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , sin calificación), as í como a los posibles volúmenes de utg Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , sin calificación). Combinación óptima de materiales de construcción orientales la próxima semana: Csg Holding Co.Ltd(000012) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Indicación del riesgo
La tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura y bienes raíces no alcanzó las expectativas y los precios de las materias primas fluctuaron considerablemente.
