Asunto:
Los tres principales operadores han revelado todos los resultados financieros de 2021. Los ingresos de China Mobile en 2021 ascendieron a 848300 millones de yuan (+ 10,4%), el beneficio neto de China Mobile en 2021 fue de 115900 millones de yuan (+ 7,5%), y la proporción de dividendos en efectivo de China Mobile en 2021 fue del 60%. China Telecom Corporation Limited(601728) Los ingresos en 2021 ascendieron a 327900 millones de yuan (+ 7,9%); El beneficio neto de la matriz es de 6.310 millones de yuan (+ 14,2%), y la proporción de dividendos en efectivo en 2021 es del 46%.
Opinión de Guoxin communication:
Ingresos: 1) la digitalización de la industria se está convirtiendo en un nuevo motor de crecimiento del rendimiento empresarial. Promover a fondo la red Gigabit y el Servicio de valor añadido de los hogares inteligentes, el crecimiento del Servicio de banda ancha de los hogares móviles en China superó las expectativas. El negocio móvil se estabilizó y se recuperó. El valor arpu del paquete 5G puede aumentar el valor arpu móvil a corto plazo.
Costo final: 1) Inversión precisa, el tamaño total de los activos se está volviendo gradualmente “ligero”. 2) prestar atención a la investigación de nuevas tecnologías, como el ahorro de energía y las bajas emisiones de carbono, y controlar razonablemente los costos de apoyo a las operaciones. Aumentar la inversión en I + D y la motivación del personal para promover el buen desarrollo de las empresas innovadoras.
Se espera un aumento sostenido de los dividendos: tanto China Mobile como China Telecom Corporation Limited(601728) planean aumentar la proporción de dividendos en los próximos tres a ños del 60% en 21 años al 70%. En el marco de una inversión sólida, los operadores deberían aumentar los dividendos para mejorar eficazmente el rendimiento de los accionistas.
Sugerencias de inversión: las valoraciones de Pb de los tres principales operadores son inferiores a la media mundial de los operadores, y se espera que PB se repare a medida que la Roe se recupere. Desde el punto de vista de la escala de negocios, China Mobile es líder, desde el punto de vista de los recursos de la red en la nube, la ventaja de China Telecom Corporation Limited(601728) es obvia, desde el punto de vista de la Key recommendations: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) .
Sugerencia de riesgo: el desarrollo de 5G es inferior a lo esperado; El desarrollo de la innovación empresarial es inferior a las expectativas; Los efectos de la epidemia se intensificaron.
