Tema especial de la semana: reanudación e influencia del precio de la leche cruda
Doble oferta: en los últimos diez años se han producido principalmente tres subidas significativas. De julio de 2009 a marzo de 2011, el precio de la leche cruda aumentó un 39%. El número de vacas lecheras disminuyó un 17% en 2009 debido a la melamina. Mientras tanto, los precios del maíz y la harina de soja siguen aumentando, lo que aumenta el costo de los piensos para la acuicultura. De noviembre de 2012 a febrero de 2014, el precio de la leche cruda aumentó un 28%. La producción de leche de China disminuyó un 5,5% en 2013 debido a las raras temperaturas elevadas y a los brotes de fiebre aftosa de tipo a. La sequía internacional en Nueva Zelanda, el brote de leche en polvo botox incidente, las importaciones chinas de grandes paquetes de polvo aumentaron los precios. Desde mayo de 2020, el precio de la leche cruda ha aumentado un 18%. La principal causa de la epidemia es el aumento de los precios de los piensos y el aumento de la conciencia sanitaria de los consumidores después de la epidemia. Esperamos que los precios de la leche cruda sigan siendo altos en 2022, pero el crecimiento se desacelerará.
Impacto: 1) aumento de los precios para hacer frente al aumento de los costos, de uno a dos trimestres de transmisión al final del informe. Si el efecto del aumento de precios es mejor, un trimestre se transmite al final del informe. Después del aumento de los precios en el tercer trimestre de 2013, el beneficio neto y el crecimiento de los ingresos aumentaron un 62,8 / 16,4% en el cuarto trimestre de 2013, respectivamente. Después del aumento de los precios en 2010q4, la demanda no se recuperó completamente después del incidente de la melamina, el tiempo de conducción se extendió a 2 trimestres. Reducir los gastos de promoción y reducir los gastos y mejorar la diferencia de ventas brutas en el año siguiente. En 2010 / 2020, la tasa de gastos de venta de las principales empresas lecheras disminuyó en diversos grados. En el año siguiente, la diferencia de pin bruto de Erie aumentó 2,49 / 3,25 PCT, respectivamente.
Perspectivas: la demanda final de productos lácteos es fuerte, las empresas lecheras en el aumento de los precios y la reducción de los costos bajo la elasticidad de los beneficios, la fuerte certeza de los beneficios. Yili, mengniu Strategy differentiation, Competition Pattern Optimization, overlapping cost Pressure slow, Leader will continue to upgrade the product structure to promote the Profit level, recommended Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) \
Resultados de la investigación de esta semana: Recientemente hemos publicado dos informes en profundidad sobre la industria del licor, a saber, la reanudación y la perspectiva de la industria del licor, el auge del licor de gama alta hacia arriba, la estabilidad y la navegación, con el fin de establecer el marco de la industria y la caracterización multidimensional de la industria del licor de gama alta. La conclusión principal es que la industria del licor de gama alta todavía está en auge desde 2016, la tendencia de la prosperidad estructural sigue siendo la misma, y el impulso endógeno de las empresas del vino es fuerte. En el futuro, somos más optimistas sobre los precios de gama alta y de gama baja con la expansión de la cantidad y los precios.
Los resultados de la empresa revelaron esta semana: los ingresos de Yihai International en 2021 fueron de 5.940 millones de yuan (yoy + 10,9%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 766 millones de yuan (yoy – 13,4%); Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) \ 2021 El volumen de Negocios de la empresa en 2021 fue de 33.387 millones de yuan (yoy + 6%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.583 millones de yuan (yoy + 35%); Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ 2021 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) El volumen de Negocios de la empresa en 2021 fue de 226225 millones de yuan (yoy + 16,1%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.132 millones de yuan (yoy – 31,2%).
Consejos de riesgo: macroeconomía menos de lo esperado, impacto repetido de la epidemia, recuperación de la demanda de alimentos menos de lo esperado, problemas de seguridad alimentaria.
