Puntos de inversión
La semana pasada: el índice de la industria ligera cayó. Entre 2022 / 3 / 21 y 2022 / 3 / 25, el índice compuesto de Shanghai cayó un 1,19%, el índice compuesto de Shenzhen cayó un 2,08%, el índice de fabricación de la industria ligera cayó un 1,52%, ocupando el puesto 17 de 28 industrias shenwan; El índice de fabricación de la industria ligera aumentó o disminuyó de alto a bajo, respectivamente: impresión de envases (- 0,67%), industria ligera doméstica (- 2,12%) y fabricación de papel (- 2,06%).
Muebles: [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) En cuanto a las ventas nacionales de muebles, 2022m1 – 2 el rendimiento inmobiliario es débil, los datos de ventas / terminación disminuyen un 9,6% / 9,8% año tras año, el rendimiento inmobiliario débil suprime la valoración de la placa de muebles. Sin embargo, destacamos que: 1) La proporción de la demanda de viviendas almacenadas y la demanda de viviendas liberadas de la antigua reforma sigue aumentando, y la correlación entre la demanda de la industria del hogar y las ventas de nuevas viviendas ha disminuido; La diferenciación entre el líder y la industria se intensifica continuamente, la estructura del flujo cambia constantemente, la evolución de la capacidad minorista líder trae consigo un aumento de la concentración. A corto plazo, la actual ronda de brotes epidémicos o la industria del mueble en marzo de 2022 trajo un cierto impacto en el rendimiento de las ventas, pero la demanda atrasada y el aislamiento del hogar trajo consigo la renovación del mueble, la mejora de la demanda se espera que se libere plenamente en abril – mayo de 2022, El impacto en el rendimiento anual es más limitado. En el seguimiento, creemos que el crecimiento constante de la política inmobiliaria se espera que aumente la relajación marginal, las principales empresas se espera que sigan aumentando su cuota de mercado alfa, la valoración tiene un mayor margen de reparación. Seguir recomendando [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] mejora de la gestión y se espera que Al mismo tiempo, recomendamos a los pioneros de la reform a de la venta al por menor, la ruta cada vez más clara de la casa grande [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) \ \ \ \ En cuanto a las exportaciones, 2022 / 3 / 24 USTR anunció la reanudación de 352 exenciones arancelarias para las importaciones chinas, la mejora de las relaciones económicas y comerciales entre China y los Estados Unidos, el período de inversión de las dificultades recomendadas, la realización gradual de la escasez de la distribución de la capacidad de producción de los Estados Unidos en el marco del anti dumping [ Healthcare Co.Ltd(603313) ], y recomendó que se prestara atención al aumento de los ingresos impulsado por la liberación de la capacidad y a la fuerte capacidad de negociación.
Humo electrónico: la industria del humo electrónico de China y los Estados Unidos aceleran la normalización, favorecen el desarrollo saludable de la industria china del humo electrónico; Los Estados Unidos o la legalización de la Federación de cannabis para promover el desarrollo de la industria del CDB. 2022 / 3 / 25, la FDA de los Estados Unidos anunció la autorización para la comercialización de ocho productos de la marca japonesa de tabaco electrónico Logic, esta vez a través de pmta productos lógicos son sabor a tabaco, sabor a mentol a ún no ha sido aprobado; En 2022 / 3 / 20, el Gobierno del distrito de Bao ‘an de Shenzhen publicó varias medidas para promover el desarrollo de la fabricación avanzada y la industria moderna de servicios de alta calidad en el distrito de Bao’ an, y propuso recompensar a las empresas industriales con ventajas especiales, como los nuevos equipos electrónicos de atomización. La Cámara de representantes de los Estados Unidos celebrará una audiencia sobre la legalización Federal del cannabis el próximo lunes (2022 / 3 / 28), y los Estados Unidos podrían convertirse en el tercer país en legalizar el cannabis después de Uruguay y Canadá. La industria del CDB se espera que crezca rápidamente con la legalización Federal del cannabis. Creemos que la aceleración de la regulación de la industria del tabaco electrónico entre China y los Estados Unidos y el desarrollo continuo de la industria hacia la normalización son beneficiosos para el desarrollo saludable a medio y largo plazo de las empresas de fabricación de cigarrillos electrónicos de China, por lo que seguimos recomendando [Small International]; Se sugiere prestar atención a la estrecha cooperación con el tabaco chino, la distribución de sabores y fragancias, la valoración de la relación calidad – precio [ Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ]; Empresas con tecnología de producción de láminas delgadas de pasta gruesa [ Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) ].
Fabricación de papel: el primer empuje [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] En cuanto a los precios, a 2022 / 3 / 25, el precio de la pulpa de madera era de 7.017,9 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la semana aumentaba en 153 Yuan / tonelada; El precio del cartón es de 4.833 Yuan / tonelada, sin cambios. El precio del papel ondulado es de 3.771,9 Yuan / tonelada, y la relación de anillo es de 3 yuan / tonelada. El precio de la tarjeta blanca es de 6.385 Yuan / tonelada, y la relación de anillo es de 5 Yuan / tonelada. El precio del papel de pizarra blanca es de 5.080 Yuan / tonelada. El precio del papel de doble cobre es de 5.680 Yuan / tonelada, y el precio del papel de doble cobre se mantiene constante en relación a la semana. El precio de la cinta adhesiva doble es de 6.225 Yuan / tonelada, sin cambios. Arauco, Chile, informó que los precios de la pulpa aumentaron en abril de 2022: la estrella de plata de la pulpa de coníferas aumentó 100 dólares / tonelada a 990 dólares / tonelada, la estrella de la pulpa de hoja ancha aumentó 105 dólares / tonelada a 805 dólares / tonelada. El alto costo de la pulpa promueve el aumento del papel cultural, la doble reducción y el aumento de la capacidad de producción en 2021q4 se digieren gradualmente, se espera que la rentabilidad del papel cultural alcance el Fondo y se recupere, se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: la evaluación tiene un margen de Seguridad, la superficie forestal de la base de Laos sigue aumentando, la integración de la pulpa y el papel forestales bajo la ventaja de costos y la mejora de la resistencia al riesgo.
Consejos de riesgo: la política de limitación de la energía afecta a la capacidad de producción, la fluctuación de los precios de las materias primas, el aumento de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, la debilidad de la demanda descendente, etc.
