Puntos de inversión
Esta semana (2022.3.21 – 2022.3.25, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó y disminuyó – 3,72%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y disminuyó respectivamente – 2,14%, – 1,41%, el rendimiento excesivo fue de – 1,58%, – 2,31%.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional del cemento de alta calidad esta semana es de 507 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 7 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 64 Yuan / tonelada. En comparación con la semana pasada, los precios aumentaron en las regiones de pan – Beijing, Tianjin y Hebei (+ 3 yuan / tonelada) y el norte de China (+ 10 yuan / tonelada); Región de caída de precios: cuenca del río Yangtze (- 3 yuan / t), noreste (- 13 Yuan / t), Centro – Sur (- 5 Yuan / t), suroeste (- 4 Yuan / t) y noroeste (- 36 Yuan / t). La ubicación media de los depósitos de cemento de las empresas nacionales de la muestra fue del 59,3% esta semana, en comparación con la semana pasada + 1,6 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 + 6,6 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) fue del 48,1%, en comparación con la semana pasada – 1,3 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 22,4 PCT. Vidrio: el precio medio del vidrio blanco flotado en todo el país es de 2.113 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 153 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período en 2021 – 165 Yuan / tonelada. Zhuo Chuang Information Statistics of the National 13 provincial Sample Enterprises in the original Stock of 56.45 million Heavy box, compared with the last week + 2.73 million Heavy box, compared with the same period in 2021 + 26.99 million Heavy box. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos libres de álcalis 2400tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada, en comparación con el mismo período de 2021 + 150 Yuan / tonelada.
Punto de vista de la semana: Wuhan relajó el primer conjunto de tasas de interés, lo que indica que la acumulación de presión inmobiliaria en las ciudades de segundo nivel alcanzó el punto crítico de la política. En la mejora del control de la situación epidémica, la velocidad de construcción del sitio se desacelerará ligeramente, o acelerará la introducción de políticas de relajación inmobiliaria. Pero antes del pico de los pagos de bonos, los rumores negativos de crédito de las principales empresas privadas de vivienda no pudieron ser eliminados. El margen bruto anual y el margen de beneficio proyectado fluctúan entre sí. Recientemente se publicaron “el 14º plan quinquenal de construcción verde” y “la tarea clave de la urbanización en 2022”, que se refieren principalmente a la mejora del rendimiento de los materiales de envolvente, como las puertas y ventanas y el aislamiento térmico, la promoción de la construcción fotovoltaica y la construcción y decoración de montaje, el Fortalecimiento de las antiguas zonas residenciales y la reconstrucción de la red de tuberías urbanas, etc. Se recomienda prestar atención a Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , , \ China United plastics, etc.
Materiales de construcción a granel: la perturbación de la epidemia aumenta la presión a la baja de la economía, la demanda de cemento a mediano plazo y los beneficios se espera que se recuperen. La situación epidémica afecta a la construcción aguas abajo y restringe la liberación de la demanda. Aunque a corto plazo tiene cierta influencia en la entrega de cemento y el ritmo de aumento de los precios, la política de crecimiento estable se espera que aumente aún más en el mediano plazo debido a la creciente presión a la baja de la economía, y no cambie la tendencia de la demanda de cemento a medio plazo y el aumento de los beneficios. La autorregulación de la industria y la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, se espera que la tasa de utilización de la capacidad de la industria mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantenga un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se sugiere prestar atención a la fuerte certeza del desempeño, la cadena industrial a mediano y largo plazo se extiende con puntos brillantes Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) y así sucesivamente, la atención a mediano y largo plazo se beneficia de la integración del mercado del Norte, la gran elasticidad de la economía Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) \ , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ y así sucesivamente
Decoración de materiales de construcción: Se espera que el crecimiento constante aumente la demanda, la política de la cadena inmobiliaria y la relajación de la situación financiera bajo la valoración de la placa se espera que continúe la reparación. La liberación gradual de la señal de relajación inmobiliaria, según la Agencia de noticias cailiana informó de que la supervisión nacional de los fondos de pre – venta de viviendas comerciales se ha emitido, la supervisión de los fondos de pre – venta se espera que comience a mejorar, mientras que el lado del crédito recientemente redujo la proporción de pago inicial, la tasa de interés de los préstamos de la primera suite, pero los datos financieros de febrero por debajo de las expectativas, el efecto de la política no está claro, esperamos que el seguimiento de las empresas inmobiliarias y la financiación de los consumidores se relaje marginalmente. Antes de la decoración de la placa de materiales de construcción por la desaceleración de la demanda, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación ha estado en el centro histórico de la posición inferior. Desde marzo, las empresas de materiales impermeables para el reciente aumento de los precios de las materias primas emitieron una carta intensiva de aumento de precios, el aumento de precios se ha ido reduciendo gradualmente. En la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la aplicación de la transmisión de precios, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Concern Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) \ \ \ \ \ \
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
