A finales de este fin de semana, seis países tenían grandes bancos + bancos de acciones conjuntas ( Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , 00001 , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , China Citic Bank Corporation Limited(601998) , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) ) que publicaban informes anuales o celebraban reuniones de Rendimiento, y examinamos cuestiones candentes como los bienes raíces, la venta al por menor (tarjetas de crédito, etc.) y las inversiones crediticias.
Bienes raíces: el mal ha sido expuesto, pero ha estado activo en la gestión y el control de la disposición, la provisión pertinente es más adecuada.
1. Escala: 4 bancos de acciones (excepto China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) ) revelar Las empresas que asumen el riesgo de crédito al público en el cuadro (crédito, bonos por cuenta propia e inversiones no estándar, etc.): A. La proporción de la escala total es relativamente limitada. Entre ellos, la proporción de 00001 \ Préstamos públicos: 00001 35 Los siguientes son Industrial Bank Co.Ltd(601166) (7,61%) y China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (7,21%). Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) Y China Citic Bank Corporation Limited(601998) representan alrededor del 6%, relativamente pocos. Las empresas que no asumen riesgos crediticios fuera de balance (aportación de capital financiero, préstamo confiado, fideicomiso y Fondo administrado por instituciones cooperativas, instrumento principal de financiación de la deuda de suscripción, etc.): China Merchants Bank Co.Ltd(600036) son de mayor escala (412100 millones de yuan), pero representan menos del 4,5% del total de activos, y se están comprimiendo, lo que representa una disminución de 106900 millones de yuan en comparación con el comienzo del a ño, de los cuales 2 / 3 son productos bancarios privados como la inversión en fondos financieros y el fideicomiso. La escala de Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) Y China Citic Bank Corporation Limited(601998) fue del 2,45%, 1,51% y 1,51%, respectivamente ( China Citic Bank Corporation Limited(601998) la escala fuera de la tabla también se redujo en 34
2. Exposición al riesgo: las deficiencias aumentaron ligeramente, pero la provisión fue suficiente, y la mayoría de los proyectos se centraron en las ciudades de primera y segunda línea. A medida que aumenta el riesgo de la industria, la exposición a la morosidad es cierta: A. La tasa de morosidad de cinco bancos de acciones a la propiedad pública aumentó en cierta proporción en comparación con el final del año anterior, la tasa de morosidad más alta de China Citic Bank Corporation Limited(601998) es de 3,63%, el resto están por debajo del 1,5% Fujian Expressway Development Co.Ltd(600033) 6 , China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) \ Industrial Bank Co.Ltd(601166) \ y 0 Ping An Bank Co.Ltd(000001) son respectivamente 1,41%, 1,23%, 1,08% y 0,08% respectivamente.22%. Sin embargo, la tasa de rechazo de Bank Of Communications Co.Ltd(601328) Operaciones fuera de balance: algunas operaciones de venta por encargo se refieren a incumplimientos, por ejemplo, en productos como China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Y 00001 \ Los bancos han respondido con antelación a la exposición al riesgo y han previsto provisiones adecuadas. 60.036 Y China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ La Industrial Bank Co.Ltd(601166) La calificación del proyecto es buena y la hipoteca es suficiente. Más del 80% de los proyectos inmobiliarios de los bancos se concentran en ciudades de primera y segunda línea, y la mayoría de ellos están plenamente hipotecados. Por ejemplo, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Los bancos han llevado a cabo una investigación exhaustiva de los proyectos inmobiliarios, las políticas de control de riesgos correspondientes se han ajustado activamente, como el sistema de listas blancas de clientes, la clasificación de los niveles de crédito, una política de gestión y control de los hogares.
3. Ideas de los bancos sobre el negocio inmobiliario en el futuro: 1) para el público: las empresas inmobiliarias de alta calidad seguirán cooperando activamente, como la participación en préstamos M & A, para ayudar a resolver los riesgos de la industria. Por ejemplo, Bank Of Communications Co.Ltd(601328) ha firmado un acuerdo de cooperación estratégica Hipoteca: debido a la falta de demanda en el futuro cercano, el crecimiento es relativamente débil, el futuro seguirá de cerca las ventas de viviendas de segunda mano.
Venta al por menor: todavía se centrará en el futuro, el ajuste del calibre afecta a los indicadores de vencimiento de las tarjetas de crédito tiene algunas fluctuaciones, pero la tendencia general de 21 años sigue siendo positiva.
1. Calidad de los activos: las tarjetas de crédito fluctúan. Las tasas generales de morosidad minorista de los bancos se mantuvieron relativamente estables y algunos bancos mejoraron (de los cuales las tasas de morosidad minorista de Bank Of Communications Co.Ltd(601328) Y China Merchants Bank Co.Ltd(600036) fueron sólo del 0,84% y el 0,81%, las más bajas entre los bancos mencionados). Debido a las regulaciones, los bancos se adelantaron a la fecha de vencimiento de las tarjetas de crédito en q4 ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) \ se han ajustado en Sin embargo, si se excluye este factor, la tendencia general de la calidad de los activos de las tarjetas de crédito es positiva, y la tasa de generación de préstamos no productivos y la cantidad de nuevos préstamos no productivos disminuyen significativamente año tras año.
2. Situación de los préstamos: 6 bancos en 2021 el aumento de los préstamos minoristas como porcentaje del aumento de los préstamos fue del 49,8%, en comparación con el año pasado aumentó 0,44 PC. Entre ellos, la proporción de nuevos préstamos hipotecarios en el aumento de los préstamos fue del 19,1%, limitada por la gestión de la concentración, disminuyó 7,6 pc en comparación con el año pasado, mientras que la proporción de préstamos al consumo aumentó, por ejemplo, la proporción de nuevos préstamos con tarjeta de crédito en el aumento de Los préstamos fue del 10,22%, aumentó casi 7 pc en comparación con el año pasado (20 años afectados por la epidemia, el crecimiento de la tarjeta de crédito fue más débil). En 2022, se prevé que los préstamos al por menor sigan siendo el Centro de atención de los bancos, algunos de los cuales han adoptado medidas para promover el crecimiento de la escala, como la política de precios más bajos para los clientes de alta calidad con tarjetas de crédito (tasas de interés del 6% al 9%) y el aumento de los productos de pedidos (etapas de automóviles, etc.).
En cuanto a la situación de q1, el negocio de las tarjetas de crédito de enero a febrero sigue funcionando bien, los ingresos de las tarjetas de crédito aumentaron un 20% en los dos primeros meses y la calidad de los activos se mantuvo relativamente estable. Esperamos que la epidemia se repita desde marzo y que la calidad de los activos de toda la industria fluctúe en cierta medida, pero con referencia a la epidemia de 20 años, se prevé que el riesgo sea controlable, y algunos bancos (como China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Y Ping An Bank Co.Ltd(000001) ) han fortalecido la expansión y comercialización de clientes de alta calidad con tarjetas de crédito, con un impacto relativamente limitado.
Demanda de crédito y planificación: los bancos están progresando sin tropiezos, el crecimiento futuro estable en el contexto de la demanda se espera que se libere gradualmente.
Total: el aumento anual del crédito de cada banco en 2022 no será inferior a 2021, lo que es consistente con nuestra investigación anterior.
Teniendo en cuenta que las dos conferencias han dejado claro que este año “se ampliará la escala de los nuevos préstamos”, se prevé que los préstamos de toda la industria no sean inferiores a 20 billones de dólares (2021), lo que constituirá un fuerte apoyo a la financiación social en 2022. Algunas regiones (Delta del río Yangtze, etc.) tienen una demand a relativamente fuerte de crédito, por ejemplo Bank Of Communications Co.Ltd(601328) se centra en el desarrollo estratégico del Dirección de lanzamiento: para el público, se espera que la nueva infraestructura y la infraestructura tradicional, las finanzas verdes, la industria manufacturera (especialmente las industrias emergentes) sean el foco de lanzamiento. En el sector minorista, los bancos siguen siendo más activos, y dos de los principales bancos ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Y 00001 \ \ ) esperan que En cuanto a la demanda, algunos bancos de acciones reflejan que la demanda actual de crédito no es muy fuerte, lo que está de acuerdo con la tendencia de los tipos de interés de las facturas que seguimos. Desde marzo hasta la fecha, los tipos de interés de los bancos de propiedad estatal a tres meses más los bancos de acciones y los bancos comerciales urbanos son, respectivamente, del 1,90% y el 2,07%, respectivamente, una disminución de 22 BPS y 24 BPS en comparación con el mes pasado, lo que refleja que la demanda de crédito es relativamente débil. Para el futuro, se espera que la demanda de la economía real se libere gradualmente a medida que el crecimiento constante de China caiga gradualmente.
Margen de interés neto: en 2022 todavía hay presión, pero se espera que el alcance se reduzca, los bancos optimicen activamente la estructura de capital negativo para mantener la estabilidad del margen de interés. Esto es básicamente consistente con la tendencia de nuestra investigación anterior, el lado de los activos, LPR hacia abajo todavía tiene cierta presión sobre los tipos de interés de los préstamos; En el lado de la deuda, los bancos compiten intensamente por los depósitos básicos y el costo de los depósitos es más rígido, pero se espera que los dividendos liberados por el mecanismo de fijación de precios de la autorregulación de los depósitos sigan siendo una cierta cobertura. Al mismo tiempo, el Banco también dijo que se esforzaría por mantener la estabilidad de los diferenciales de interés mediante la optimización de la estructura, como en el lado de los activos, aumentando la proporción de préstamos minoristas; En el lado de la deuda, fortalecer el depósito de liquidación de bajo costo. Esto dependerá de la capacidad operativa de los bancos para los clientes, se espera que el rendimiento de los diferenciales de interés siga siendo diferenciado, los bancos con una fuerte capacidad de gestión integrada de los clientes, los diferenciales netos de interés siguen siendo superiores a los de los bancos.
Seguimiento periódico de los datos:
Seguimiento del mercado de valores: 1) Volumen de negocios: Esta semana, el volumen medio de negocios diario de las acciones fue de 952700 millones de yuan, una disminución de 158700 millones de yuan. Dos Finanzas: el saldo es de 1,68 billones de yuan, un aumento del 0,33% con respecto a la semana pasada. Emisión de fondos: 22.468 millones de acciones emitidas por fondos no monetarios esta semana, un aumento de 7.326 millones con respecto a la semana anterior. Desde marzo se han emitido 92.995 millones, lo que representa una disminución de 175494 millones en comparación con el a ño anterior. Entre ellos, 4.471 millones de acciones, 30.360 millones menos que el mismo período del año pasado, 31.454 millones de híbridos, 145706 millones menos que el mismo período del año pasado.
Seguimiento del mercado de tipos de interés: 1) certificados de depósito interbancarios: A. Volumen: según los datos del viento, la escala de emisión de certificados de depósito interbancarios esta semana fue de 0,51 billones de yuan, 0,12 billones de yuan menos que la semana pasada; Desde marzo, la escala de emisión de certificados de depósito interbancarios es de 2,09 billones de yuan, el saldo actual de los certificados de depósito interbancarios es de 14,48 billones de yuan, un aumento de 58,3 millones de yuan en comparación con finales del mes pasado; Precio: la tasa de emisión de certificados de depósito interbancarios fue del 2,54% esta semana, un aumento de 1 BP con respecto a la semana anterior; La tasa de emisión de este mes es del 2,54%. Tasa de interés de los billetes: la tasa de descuento de los billetes de banco de tres meses de esta semana es del 1,87%, 7 BPS más que la semana pasada; Las tasas de interés desde marzo son del 1,90%, 22 BPS menos que el mes pasado. La tasa de descuento de los billetes de tres meses fue del 2,00%, 3 BPS más que la semana pasada, 2,07% desde marzo y 24 BPS menos que el mes pasado. Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años: el rendimiento medio de los bonos del Tesoro a 10 años fue del 2,82% esta semana, un aumento de 3 BPS en comparación con la semana pasada. Escala de emisión de bonos especiales del gobierno local: Esta semana se añadieron 1.206,76 millones de bonos especiales, 5.977 millones menos que la semana pasada, desde principios de año se emitieron 1,30 billones de dólares en total, y en 2022 la cantidad de bonos locales aprobados por adelantado fue de 1,46 billones de dólares.
Risk Suggestion: Housing Enterprise Risk Concentration Burst, stable Growth policy is not expected, Macroeconomic downdown; La política de reforma del mercado de capitales no ha avanzado tanto como se esperaba; Las ventas de productos asegurados de las compañías de seguros no fueron esperadas.
