Puntos principales
Revisión del mercado minorista:
En la última semana (5 días de negociación), el índice compuesto de Shanghai y el índice compuesto de Shenzhen aumentaron – 1,19% y – 2,08%, respectivamente, y el índice de comercio al por menor (CITIC) aumentó 1,73%, superando al índice compuesto de Shanghai y al índice compuesto de Shenzhen.
Desde 2022 (54 días de negociación), el índice compuesto de Shanghai y el índice compuesto de Shenzhen han aumentado en – 11,75% y – 18,74%, respectivamente, y el índice de comercio al por menor (CITIC) ha aumentado en – 9,82%, superando el índice compuesto de Shanghai y el índice compuesto de Shenzhen.
En la última semana, el comercio minorista aumentó un 1,73%, ocupando el quinto lugar entre las 29 industrias de primer nivel de CITIC. En la última semana, nueve de las 29 industrias de primer nivel de CITIC han aumentado, ocupando los tres primeros puestos en el carbón, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca y los bienes raíces, con aumentos del 5,81%, el 4,00% y el 3,89%, respectivamente. Desde 2022, el comercio minorista ha aumentado a – 9,82%, ocupando el undécimo lugar entre las 29 industrias de primer nivel de CITIC. Desde 2022, una de las 29 industrias de primer nivel de CITIC ha aumentado, con los tres primeros en carbón, bienes raíces y bancos, con un aumento del 18,52%, 0,84% y – 1,40%, respectivamente.
En la última semana, los tres principales subsectores del sector minorista fueron la joyería de oro, la cadena de electrodomésticos 3C y los mercados profesionales, con aumentos del 1,91%, el 1,77% y el 1,28%, respectivamente. Desde 2022, los tres principales subsectores del sector minorista son los mercados profesionales, el comercio y los supermercados, con aumentos de – 3,52%, 5,45% y – 8,23%, respectivamente.
En la última semana, 66 de las 93 principales empresas que cotizan en bolsa en el sector minorista, excluidas las que comenzaron en 2021, han aumentado y 27 han disminuido. En la última semana, las tres principales empresas aumentaron 13,76%, 13,48% y 13,00%, respectivamente. Desde 2022, de las 93 principales empresas que cotizan en bolsa en el sector minorista (excluidas las empresas que cotizan en bolsa en 2021), 35 han aumentado, 3 han permanecido planas y 55 han disminuido. Desde 2022, las tres principales empresas han aumentado en 123,93%, 48,30% y 36,52%, respectivamente.
Estrategia de inversión en el sector minorista:
Creemos que la epidemia repetida de marzo tendrá un impacto significativo en el comercio minorista fuera de línea, especialmente en las ciudades de primera línea como Shanghai y Shenzhen, o causará que los resultados de las empresas minoristas se revisen en el primer trimestre de 2022. Sub – placa, la placa del supermercado en la epidemia se ha beneficiado relativamente durante el período repetido, pero también puede haber un aumento de los ingresos no aumenta el dilema de los beneficios. Seguimos siendo optimistas sobre la placa de joyería de oro, principalmente para beneficiarse del fuerte precio del oro, pero el impacto de la epidemia en las ventas fuera de línea también tendrá un cierto impacto negativo en la placa de joyería de oro. En general, creemos que la recuperación de los bienes de consumo se verá afectada por la epidemia o se retrasará hasta 3q2022 o 4q2022, y a corto plazo somos relativamente conservadores. La próxima semana se recomienda prestar atención a: Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) , JD.
Análisis de riesgos:
La tasa de crecimiento de la demanda de consumo de los residentes no está a la altura de las expectativas, el período posterior a la propiedad afecta a la tasa de crecimiento de los ingresos de algunas subsecciones, la tendencia general de la reforma de los canales afecta al modelo de negocio existente más de lo esperado
