Punto de vista de la semana: 1) hogar: en el contexto de la debilidad continua de la prosperidad de la industria y la acumulación de brotes epidémicos recientes en varios países, mantener el punto de vista de que la placa del hogar es baja antes y alta después de todo el año. El impacto de la epidemia no creemos que sea necesario ser demasiado pesimista: En primer lugar, el hogar como parte de la decoración del consumo necesario, el impacto de la epidemia sólo se retrasará y no desaparecerá, el seguimiento si se espera que la mitigación de la epidemia acoja con beneplácito la reanudación de los pedidos. En segundo lugar, la situación epidémica acelera el número de clientes y la capacidad de crear un valor único, las empresas que cotizan en bolsa desarrollan activamente el drenaje en línea, la cooperación de múltiples canales para hacer frente al impacto del flujo de pasajeros fuera de línea, al tiempo que promueven más paquetes para hacer un efecto significativo de gran valor único. Creemos que, aunque el impacto de la epidemia en parte la degradación del consumo, pero el líder del hogar a través de la expansión de varias categorías se espera que alivie parcialmente el impacto de la degradación del consumo de un solo producto, por lo que se espera que el efecto de la epidemia en el hogar de la degradación del consumo se refleje más en “gastar menos dinero para comprar más y mejores productos”, reflejado en el contexto de la epidemia de 2020, el líder del hogar a través de la comercialización de paquetes para lograr un rápido aumento del valor de la unidad de clientes, y se espera que todavía haya espacio en el futuro. En la reciente revisión de la valoración de la placa, el líder entra en el rango de diseño de valor razonable, se recomienda prestar atención a Oppein Home Group Inc(603833) (22 años pe 21x), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (22 años PE 18x), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (22 años PE 12x), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) (22 años PE 12x), minhua Holding (22 años PE 11x). Fabricación de papel: Esta semana el precio del papel es estable en su conjunto, el líder del papel de embalaje anunció recientemente un aumento del precio del producto de 50 – 300 yuan / tonelada, después de que el águila de montaña, Levin detuvo la producción en abril, Jiulong también emitió una carta de stop el 21 de marzo, el líder del papel de doble pegamento, Papel recubierto de cobre está programado para aumentar el precio de 300 yuan / tonelada en abril. La placa de papel sugiere centrarse en Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) (22 años PE 9x), shanying Paper (22 años PE 6x), as í como en el papel de base decorativo subdividido en el grifo Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) (22 años PE 12x). Impresión de envases & nuevo tipo de tabaco: la placa de embalaje de papel sugiere prestar atención a Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) (PE 14x de 22 años), prestando atención a la mejora posterior de la relación de aspecto fundamental & la valoración se encuentra en la parte inferior de la historia. Esta semana se ha iniciado el proyecto piloto de normas detalladas para la gestión electrónica del tabaco, con el primer lote de ciudades piloto en Huizhou, Provincia de Guangdong y Xiamen, Provincia de Fujian, que se espera que se lleve a cabo en forma de tiendas colectivas. Teniendo en cuenta el impacto de la industria y la situación epidémica, se espera que el impacto de las normas electrónicas sobre el tabaco en la demanda de China todavía tenga un cierto período de amortiguación, a largo plazo para beneficiar a los líderes de la industria, se recomienda prestar atención a Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (22 años PE 16x). Consumo individual de los hogares: seguir siendo optimista Shanghai M&G Stationery Inc(603899) (22 años PE 26x) las barreras tradicionales de los canales de negocio básicos son estables & mejora de las expectativas de la relación de cadena, el nuevo modelo de negocio gradualmente maduro, la rentabilidad futura se espera que aumente gradualmente.
La industria ligera (2022.3.21 – 3.25) superó ligeramente al mercado esta semana. El índice de la industria ligera cayó un 1,5% esta semana, mientras que el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 2,1%, superando al mercado en general. En el segmento de fabricación de la industria ligera, el índice de la industria del embalaje y la impresión es de – 0,7%, el índice de la industria de los artículos de esparcimiento es de – 0,2%, el índice de la industria de los artículos domésticos es de – 2,1%, el índice de la industria papelera es de – 2,1%.
Casa: los precios de las materias primas y el flete marítimo se recuperaron esta semana. En la última semana del 26 de marzo de 2022, los precios de las materias primas químicas en el mercado de TDI, MDI y Poliéter fueron respectivamente + 0,5%, 3,0% y + 2,1% en comparación con la semana anterior. En cuanto a las materias primas de hardware, los precios del cobre aumentaron un 1,8% en comparación con la semana pasada. Los precios del transporte marítimo han repuntado, esta semana ccfi: los EE.UU. Y las rutas marítimas occidentales alrededor de la semana pasada + 2,0%.
Fabricación de papel: el precio de cada tipo de papel se mantiene estable esta semana, el precio de la pulpa sigue siendo alto. A partir de la última semana del 26 de marzo de 2022: precio del papel adhesivo doble, Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times Co.Ltd(000048) 8 7000 Yuan / T (sin cambios), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 Yuan / T (sin cambios); Precio del cartón blanco, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410 Yuan / T (sin cambios) Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520 Yuan / T (sin cambios); Precio del papel estucado, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 Yuan / T (sin cambios), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500 Yuan / T (sin cambios). Dongguan nueve dragones dragón tierra Dongguan nueve dragones papel ondulado 4390 Yuan / tonelada (sin cambios), cartón de cartón de vaca 4730 Yuan / tonelada (sin cambios). En cuanto al costo, al 26 de marzo de 2022, el precio de compra de Tianjin Jiulong Waste Yellow Board Paper era de 2.190 yuan por tonelada (sin cambios), el precio de la pulpa de hoja ancha de pez dorado brasileño era de 680 dólares por tonelada (sin cambios), el precio de la pulpa de aguja de estrella de plata chilena era de 990 dólares por tonelada (aumento de 100 yuan por tonelada), el precio de los futuros de pulpa era de 6.782 yuan por tonelada, en comparación con la semana pasada – 0,64%.
Embalaje: el precio de la hojalata es estable, el precio del aluminio aumenta ligeramente. Al 26 de marzo de 2022, Tianjin furen spcc0. 18 900 hojalata precio de la bobina 8450 Yuan / tonelada (sin cambios), a00 aluminio 22962 Yuan / tonelada (aumento de 964 Yuan / tonelada), el precio aumentó ligeramente.
Factores de riesgo: riesgo de disminución de las ventas de bienes raíces, riesgo de aumento de los costos de las materias primas.
