Esta semana discutimos la industria de servicios médicos oncológicos
1. Se prevé que la escala de la industria alcance los 70.300 millones de yuan en 2025 y que las ciudades de baja línea representen la mayor parte de los hospitales privados.
De 2015 a 2019, el mercado de servicios médicos oncológicos de China aumentó de 231400 millones de yuan a 371000 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto del 12,5%, y se prevé que aumente a 70.300 millones de yuan para 2025, con una tasa de crecimiento compuesto del 11,5% para 19 a 25 años, según El folleto médico de haijiya.
Según la División del mercado regional, las ciudades de tercer nivel o por debajo de él representan la mayor cuota de mercado. En 2019, la escala del mercado de servicios de cáncer urbano de tercera línea e inferior fue de 213000 millones de yuan, lo que representa el 57,4%, y se prevé que aumente a 415300 millones de yuan en 2025, lo que representa el 59,3% y una tasa de crecimiento compuesto del 12,1%.
Según la naturaleza del hospital, la escala del mercado de hospitales privados aumenta rápidamente. En 2019, la escala del mercado de servicios oncológicos en hospitales privados fue de 34.300 millones de yuan, lo que representa el 9,25%, y se prevé que aumente a 102300 millones de yuan en 2025, lo que representa el 14,6% y la tasa de crecimiento compuesto sea del 20,1%.
2. Demanda: el número de casos de cáncer en China sigue aumentando, y las ciudades de tercer nivel e inferior representan la mayor proporción
De 2015 a 2019, el número de casos de cáncer en China aumentó de 4 millones a 4,4 millones, con una tasa de crecimiento compuesto del 2,41%, lo que representa alrededor del 20% del número mundial de casos de cáncer en 2019, según el folleto médico de hekia. Se prevé que el número de casos en China aumentará a 5,11 millones para 2025, con una tasa de crecimiento compuesto del 2,52% entre 19 y 25 años.
Desde el punto de vista del mercado regional, las ciudades de tercer nivel e inferior representan la mayor proporción de casos de cáncer. Según el folleto médico de haijiya, en 2019 el número de casos de cáncer en las ciudades de primera línea / segunda línea / tercera línea e inferior en China fue de 290000 / 805000 / 3.340000, lo que representa el 7% / 18% / 75%, respectivamente, y la tasa de crecimiento compuesto de 15 a 19 años fue de 2,1% / 2,4% / 2,8%, respectivamente.
3. Lado de la oferta: el suministro de hospitales oncológicos es insuficiente y los recursos no coinciden, principalmente en las ciudades de primera y segunda línea
El suministro de recursos para el tratamiento del cáncer en China es insuficiente, y la tasa de utilización de camas en los hospitales oncológicos es la más alta de todos los hospitales especializados. En comparación con la fuerte demanda de tratamiento del cáncer, la oferta de recursos para el tratamiento del cáncer en China es obviamente insuficiente. En 2019, la tasa de utilización de camas en los hospitales oncológicos de China fue del 106,07%, que fue mayor que en otros hospitales especializados.
El desequilibrio entre la oferta y la demanda de recursos, los recursos para el tratamiento del cáncer se concentran principalmente en las ciudades de primer y segundo nivel, y los recursos médicos en el mercado primario son insuficientes. De acuerdo con el folleto médico de hygiea, el número de equipos de radioterapia por millón de habitantes en las ciudades de primera / segunda / tercera línea e inferior en 2019 fue de 4,9 / 3,4 / 2,4, y el número de camas operativas por millón de habitantes en el Departamento de Oncología hospitalaria fue de 197 / 180 / 147. El desajuste entre la oferta y la demanda en los hospitales oncológicos ha llevado a un gran número de pacientes de las ciudades de baja línea a las ciudades de primera y segunda línea para el tratamiento, lo que ha aumentado en gran medida el costo del tratamiento y la carga médica de las ciudades de primera y segunda línea.
4. Policy end: Policy encourages social medical management, Private hospitals welcome the Development Opportunity
Desde 2010, el Estado ha alentado continuamente a la sociedad a administrar la atención médica a nivel de política, ha restringido claramente el número y la escala de los hospitales públicos y ha reservado suficiente espacio para apoyar el desarrollo de la atención médica social. Además, el reciente ajuste de los precios de los servicios médicos para destacar el valor de la mano de obra y la tecnología como el núcleo, el aumento general de los principales ajustes, en comparación con otros servicios médicos, el tratamiento del cáncer es difícil, los requisitos técnicos son altos, se espera que los precios generales del tratamiento aumenten. De acuerdo con la experiencia actual en la implementación local, los precios de los servicios relacionados con la cirugía tumoral aumentaron significativamente.
Empresas relacionadas: haijiya Medical (China Private Cancer Medical Service Leader).
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de accidente médico grave, riesgo de integración de M & A.
Revisión del mercado: la placa es alta antes de la tendencia baja, la medicina tradicional china y la placa cxo funcionan bien. Esta semana (21 de marzo – 26 de marzo) el sector biofarmacéutico aumentó 0,51 por ciento, ganando 2,65 PCT en el índice Shanghai – Shenzhen 300 y 3,30 PCT en el índice GEM, liderando 30 industrias de primer nivel de CITIC. Esta semana CITIC Medicine Sub – placa sólo la placa de dispositivos médicos cayó, o 1,92 por ciento, servicios médicos, medicamentos patentados y piezas de Medicina China aumentaron 3,93 por ciento, 2,62 por ciento y 1,76 por ciento, respectivamente.
Recomendaciones de inversión:
Punto de vista reciente: la rentabilidad de las empresas de alta calidad es cada vez más prominente. A corto plazo, seguir recomendando dos ideas, preferiblemente:
1, el rápido crecimiento, el rendimiento sigue mejorando, la valoración en un rango razonable.
Vacunas: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Y Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ;
Material fungible oral: Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) (se aprueba el hueso biológico Ángel de la edad (líder de ortodoncia invisible nativa)
Aguas arriba relacionadas con la vida: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (derivado PEG), Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (enzima molecular), Acrobiosystems Co.Ltd(301080) (reactivo de proteína recombinante).
2. Los riesgos a la baja son limitados, esperando la catálisis básica.
Placa de productos sanguíneos (se espera que las principales empresas se beneficien del 14º plan quinquenal de la estación de pulpa de varias provincias, el crecimiento de la pulpa se abra aún más, los objetivos pertinentes incluyen Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) Y Hualan Biological Engineering Inc(002007) );
Placa de farmacia ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) (la perturbación de la política a corto plazo no cambia la lógica del desarrollo a largo plazo),
Leader of private service: haijiya medical treatment, Jinxin Reproduction;
Grifo de desensibilización sublingual chino Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ;
China Pharmaceutical Glass Leading Enterprise Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
3. Seguir prestando atención a la detección del antígeno covid – 19.
Recommendations: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047)
Punto de vista a medio y largo plazo: prestar atención a la invariancia en el cambio, buscar la expansión continua de la influencia de la recolección de oportunidades relativamente deterministas, la oportunidad de nivel de inversión radica en: la base de la recolección de oportunidades se puede establecer es “muchas empresas suministran variedades mutuamente sustituibles, la capacidad de producción es teóricamente ilimitada”. La empresa puede mantener el precio del producto y la base espacial de beneficios es el patrón de competencia, el patrón dinámico de competencia fina radica en el desarrollo continuo del producto y la capacidad de iteración del producto, esto no cambia.
2022 iniciar la reforma drg / DIP. DRGS as a payment means, the core Role is through the fine Medical Insurance Management, to improve the Efficiency and quality of diagnosis and Treatment and to ensure the Sustainable Balance of Medical Insurance, cannot actively adapt to the Game Rules of hospitals will be eliminated, Investment level opportunities are: excellent Private Medical Institutions for a long time more attention to cost control, more Efficiency, more Competitive Advantage.
La tendencia general del desarrollo industrial es la siguiente: China Meheco Group Co.Ltd(600056)
La competitividad de las materias primas aguas arriba destaca:
Bio – core – Life Science Support Industry Chain: The Fast Development of the reactive quality of domestic enterprises reaches International Leading level, the Competitiveness is Increasing, through global comparative advantage to enter Overseas Markets, China is benefited from domestic substitution Logic, with high Growth, Great Development Potential.
IVD Raw Materials and consumibles: the Epidemic of covid – 19 opened the Global IVD Raw Materials and consumibles Production supply chain transfer window to China.
Aceleración del proceso de internacionalización: con el avance de la tecnología clave de las empresas chinas, no sólo se está acelerando la tasa de localización del mercado chino, sino que algunas empresas de alta calidad ya tienen la fuerza de competir con los gigantes internacionales.
1. Mejora de la fabricación y mejora continua de la competitividad de la industria farmacéutica:
Upstream: Life Science Support Industry Chain, IVD Raw Materials and consumibles, related subjects: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ; Instrumentos médicos de gama alta: endoscopio y secuenciador, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , Sonoscape Medical Corp(300633) , endoscopio Auschwitz, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ; Hua Da Zhi Zao (solicitud de OPI); Diseño internacional de dispositivos médicos, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ; Otros: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
2. Focus on Supply Pattern: Blood Products, related subjects: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) and Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ; Preparación de desensibilización, objetivo relacionado: Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) .
3. The differential Competition of Private Medical Services. Oftalmología, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ; Odontología, Topchoice Medical Co.Inc(600763) ; Reproducción asistida, reproducción Jinxin; Oncotherapy Services, hekia.
4, placa de farmacia. Temas relacionados: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Y Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) .
5. Envejecimiento y mejora del consumo.
Vacunas de tipo II, relacionadas con: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Y Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; Ortodoncia invisible, tema relacionado: el ángel de la edad;
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de precio, riesgo de rendimiento inferior a la expectativa, riesgo de desarrollo de productos, riesgo de progreso de expansión inferior a la expectativa, riesgo de accidente médico, incertidumbre de la situación epidémica del virus covid – 19 en el extranjero, riesgo de integración de M & a inferior a La expectativa.
