Punto de vista básico
El patrón de tensión entre la oferta y la demanda de carbón sigue mejorando y el precio del carbón sigue siendo elevado. En la actualidad, la Comisión de desarrollo y reforma fortalece la aplicación del contrato de suministro y estabilización del carbón y el contrato de carbón de la Asociación de cooperación a medio y largo plazo a fin de reducir la gran fluctuación de los precios del carbón y garantizar la seguridad y estabilidad del suministro de energía. En la actualidad, el patrón de tensión es difícil de mejorar significativamente, y la situación epidémica de China afecta a la capacidad de transporte, el aumento de los costos de transporte por carretera y otros factores, el lado de la oferta sigue siendo la razón fundamental. Indonesia y Australia, los principales países productores de carbón tienen un factor negativo en la disminución de la oferta de carbón, los altos precios del carbón en el extranjero hacen que la demanda de importaciones de China siga disminuyendo en marzo, debido a la influencia de la capacidad de transporte y la plena garantía de la oferta de la central eléctrica, el nivel de las existencias portuarias no puede recuperarse rápidamente a corto plazo, el almacenamiento se encuentra en el mismo nivel bajo en los últimos tres a ños, el nivel de consumo diario de la central eléctrica aguas abajo sigue aumentando, lo que conduce a una escasez de carbón en el mercado, mientras que los materiales de construcción, La sensibilidad de la industria química al precio del carbón es baja, y esperamos que el precio del carbón siga siendo alto y siga funcionando.
Se espera que la mejora de la relación entre la oferta y la demanda de carbón de coque sea débil y que continúe el repunte de los precios. En cuanto al carbón de coque, creemos que la lógica actual del aumento de los precios es cierta: la capacidad de producción adicional del carbón de coque de China desde 2020 es insuficiente, la brecha anual supera los 70 millones de toneladas, las principales fuentes de importación son Mongolia Exterior y Rusia, y desde que se detuvo la importación de carbón de Australia en noviembre de 2020, el suministro de carbón de coque siempre ha sido débil, la perturbación de la oferta es grande, aunque el volumen de despacho de Aduanas de Mongolia Exterior se ha reanudado recientemente, se espera que se estabilice en el despacho de aduanas diario de 200 vehículos. Todavía está muy por debajo del nivel medio de unos 800 vehículos en 2019 y 2020, las importaciones de Mongolia Exterior se han visto obstaculizadas, lo que ha exacerbado la tensión entre la oferta y la demanda de China. Además, se han producido muchos accidentes de Seguridad en la minería del carbón en Guizhou y Yunnan en el futuro próximo, y se prevé que la inspección de Seguridad y protección del medio ambiente se intensifique aún más en el futuro, lo que puede exacerbar la situación de la escasez de suministro de carbón de coque. Por lo tanto, se recomienda prestar especial atención a las empresas
El informe de resultados 2021 se publica con un alto beneficio y un alto dividendo. China Coal Energy Company Limited(601898) 202 El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13.382 millones de yuan, un aumento del 124,8% en comparación con el a ño anterior. El beneficio neto de los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 13.376 millones de yuan, un aumento del 127,50% en comparación con El año anterior. Alcanzó un nuevo máximo desde la cotización en bolsa. Las ganancias básicas por acción fueron de 1,00 yuan y el dividendo por acción fue de 0301 Yuan (impuestos incluidos). El precio de las acciones de cierre el 25 de marzo fue de 7,64 Yuan, con una tasa de dividendos del 3,9 China Shenhua Energy Company Limited(601088) 2021 los El beneficio neto de la empresa matriz fue de 50.269 millones de yuan, un aumento del 28,34% con respecto al a ño anterior, las ganancias básicas por acción fueron de 2,53 yuan y el flujo de caja neto operativo fue de 94.575 millones de yuan, un aumento del 16,3% con respecto al año anterior. Cada 10 acciones de RMB 25,4, de acuerdo con el precio de cierre del 25 de marzo, el rendimiento de dividendos 9,35%. China Coal Energy Company Limited(601898) \ \ \ 35
Consejos de riesgo: el riesgo de crecimiento económico a la baja, el riesgo de desajuste entre la oferta y la demanda, los efectos meteorológicos extremos y la política del carbón no están a la altura de las expectativas.
