Puntos de inversión
Power Coal Industry Chain: This Week (3.18 – 3.26) qingang Closing position Price Rose slightly, 25 Daily close 1575 Yuan / ton, Weekly increased 3.62%. Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500 Shanxi youmiscible Warehouse reportó un aumento de precios de 1700 Yuan / tonelada, una variación semanal del 1,80%, el Centro de precios anual aumentó un 11,48% en comparación con el a ño pasado. Los altos precios del carbón en el extranjero. La reposición de las existencias portuarias y la continua eliminación de las existencias de centrales eléctricas. En el futuro, a medida que el clima se calienta gradualmente, el carbón dinámico entra en la temporada baja.
Cadena de la industria metalúrgica del carbón: Esta semana la demanda marginal mejora, el precio del carbón metalúrgico es plano. Port Main Coke Coal 25 Daily receives 3350 Yuan / ton, imported Coke Coal Price Rose 0.00 per cent, imported Price spread maintained 330 Yuan / ton. Shanxi Injection Coal Price with the last week level, reported to close 2050 Yuan / ton. En el lado de la demanda, los precios del coque se mantuvieron estables durante la semana, con una tasa de funcionamiento del horno de coque del 78%, un aumento del 1,10% con respecto a la semana anterior. Los precios del acero cerraron 4.987 Yuan / tonelada, esta semana 0,69 por ciento, Tangshan BF tasa de operación 71,73 por ciento, 7,39 por ciento menos que la semana pasada. El carbón de coque y el carbón de inyección se eliminan y el carbón de coque se repone ligeramente.
Punto de vista de los derechos: el sector del carbón aumentó un 10,7% esta semana, liderando la industria. El principal factor impulsor del aumento de las placas es la mejora de la valoración. Desde el punto de vista básico, la relación entre la oferta y la demanda sigue siendo tensa. Power Coal Light and High Season Switch, High Price rebound, Focus on the rate of Supply release, Supply and Overseas Coal Price Change. El precio del carbón metalúrgico en su conjunto es estable y el cambio marginal de los datos de la demanda se presta atención en el contexto de un crecimiento constante. Desde el primer trimestre, los precios han aumentado y mantenido altos, el sentimiento comercial ha aumentado, un informe trimestral o más de lo esperado. En el futuro, con el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, la evaluación dinámica de la placa sigue siendo baja, hay un cierto espacio para la reparación. Además, en la actualidad, el nivel de beneficios de las empresas que cotizan en bolsa es mayor, los gastos de capital disminuyen y el nivel de valoración es generalmente inferior al de otras industrias, por lo que vale la pena esperar un alto dividendo. Power Coal recommendations Focus on yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; Se recomienda prestar atención al carbón metalúrgico.
Perspectivas crediticias: mejora de los fundamentos, aumento de la capacidad de pago de la deuda de las empresas del carbón. En cuanto a la emisión de bonos de garantía de la energía, la reciente emisión continua de bonos de garantía de la energía, aunque la financiación ha mejorado, pero la emisión de títulos de bajo nivel y débiles sigue siendo difícil. En el mercado secundario, el diferencial de tipos de interés se encuentra en un nivel relativamente bajo (ligeramente inferior al del carbón permanente), pero el diferencial de tipos de interés de bajo nivel y el diferencial de tipos de interés de alto nivel muestran una diferenciación. Los inversores mantienen una actitud cautelosa hacia las empresas de baja calificación. Teniendo en cuenta el bajo diferencial actual de los tipos de interés de alto nivel, el espacio de excavación es limitado, la oportunidad de elegir o la mejor política, la exposición puede considerar la buena desinversión de la deuda y la mejora de la estructura de la deuda. La deuda del carbón no tiene preocupaciones cercanas, pero tiene la previsión, la sugerencia presta atención a 2022 presión de venta de vuelta al impacto de la deuda del carbón.
Indicación del riesgo: riesgo político; Control de precios; Recesión económica; La liberación de la oferta supera las expectativas; Las importaciones australianas de carbón aumentaron considerablemente; La transformación de las acciones individuales es inferior a las expectativas; Otros factores de perturbación.
