Punto de vista básico
1. Desde abril de 2020, el precio del tungsteno ha seguido aumentando. Al 25 de marzo de 2022, el precio de los concentrados de tungsteno en China era de 119500 Yuan / tonelada, un aumento del 28,5% con respecto al mismo período del año pasado y un aumento del 61,5% con respecto al bajo nivel de 2020. El paratungstato de amonio (APT) en China se cotiza en 181000 Yuan / tonelada, un 28,8% más que el mismo período del año pasado y un 57,4% más que el nivel más bajo de 2020. Los precios del carburo de tungsteno en China ascendieron a 274 Yuan / kg, un 26,3% más que en el mismo per íodo del año pasado y un 47,3% más que en el nivel más bajo de 2020. El suministro de concentrado de tungsteno es limitado y el costo de producción de APT aumenta continuamente. En cuanto al concentrado de tungsteno, según los datos del Ministerio de recursos naturales, la cuota de explotación del concentrado de tungsteno en 2021 es de 108000 toneladas, lo que representa un pequeño aumento del 2,9% con respecto a las 105000 toneladas en 2020. Junto con el volumen de APT, el impacto de la política aguas arriba de la cadena industrial se hace evidente gradualmente, y el costo de producción de APT sigue aumentando. Según los datos de bachuan yingfu, al 25 de marzo de 2022, el precio del concentrado de tungsteno era de 119500 Yuan / tonelada, un aumento del 28,5% con respecto al mismo período del a ño pasado, y el costo de producción de APT era de 180000 Yuan / tonelada, un aumento del 29,5% con respecto al mismo período del año pasado. El consumo descendente sigue aumentando y la demanda de la industria terminal está aumentando. APT es la principal materia prima de la cadena industrial de tungsteno, que se utiliza principalmente para producir carburo de tungsteno. La demanda descendente de carburo de tungsteno es principalmente carburo cementado, que representa el 93% de la demanda total, mientras que la terminal de consumo de carburo cementado es principalmente máquina de corte de metal. Según la Oficina Nacional de Estadística, en 2021, la producción acumulada de máquinas herramienta de corte de metales alcanzó los 602000, un aumento del 35,0% con respecto al año anterior. El consumo de carburo de tungsteno en Carburo cementado en 2021 fue de 51.000 toneladas, un aumento del 30,6% con respecto al mismo per íodo del año pasado, según bachuan yingfu. Se espera que el precio del tungsteno siga aumentando debido a la limitación de las emisiones aguas arriba y aguas abajo. En cuanto a la oferta, la oferta de concentrado de tungsteno de materia prima se ve afectada por la cuota de política y la producción anual es limitada. En cuanto a la demanda, el aumento de la producción de máquinas herramienta de corte de metales en China impulsó el aumento de la demanda de carburo cementado y la demanda de tungsteno siguió aumentando. Bajo la restricción de la oferta aguas arriba y la demanda aguas abajo, se espera que el precio del tungsteno aumente aún más en el futuro.
2. En la última semana, los precios de las principales variedades de metales no ferrosos han aumentado en su mayoría, con un aumento del 3,3% en el zinc y una disminución del 7,5% en el óxido de neodimio. En cuanto al zinc, al 25 de marzo de 2022, el precio de mercado del zinc shfe en China se situó en 348000 Yuan / tonelada, un aumento semanal del 3,3%. La razón principal del aumento de los precios del zinc en China es la continuación del conflicto ruso – ucraniano, el aumento de los precios del gas natural en Europa y el aumento del costo de la fundición de zinc. En cuanto al óxido de neodimio, al 25 de marzo de 2022, el óxido de neodimio se redujo un 7,5% a 1.045000 Yuan / tonelada. La disminución del óxido de neodimio se debe principalmente a la demanda descendente de adquisición, la demanda de óxido de neodimio es débil.
3. El Banco Central ruso anunció la compra de oro, el precio del oro se tambalea hacia arriba. En cuanto al precio del oro, al 25 de marzo de 2022, COMEX Gold Futures cerró a $1957.6 la onza, un 1,9% más que la semana anterior. Los futuros de China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) En las noticias, según CCTV News, la demanda de oro de los residentes rusos ha aumentado recientemente, hora local el 25 de marzo, el Banco Central ruso anunció que a partir del 28 de marzo para comprar oro en el mercado interior a precios fijos.
4. Revisión del mercado. Durante la semana pasada, seis de las Sub – placas de metales no ferrosos de CITIC aumentaron y tres cayeron. Entre ellos, la placa de oro aumentó un 9,1%; Las tres primeras placas son: tierras raras y materiales magnéticos, cobre y tungsteno, con una disminución del 2,3%, 0,7% y 0,5%, respectivamente. Las tres principales ganancias semanales de las acciones fueron Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) , Yantai Yuancheng Gold Co.Ltd(600766) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) con un aumento semanal del 40,9%, 22,2% y 19,3%, respectivamente; Las tres primeras caídas semanales fueron Shenzhen Sunxing Light Alloys Materials Co.Ltd(603978) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) \ y las caídas semanales fueron del 9,9%, 8,6% y 6,9%, respectivamente.
Propuestas de inversión
Los precios del tungsteno siguen siendo altos, las empresas de producción relacionadas con la industria del tungsteno pueden beneficiarse, como: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , 000057 , etc.
Indicación del riesgo
Los conflictos geográficos se intensificaron, la producción y las ventas de máquinas herramienta de corte de metales fueron inferiores a las expectativas, y las políticas relacionadas con el concentrado de tungsteno se relajaron.
