Beneficiarios
Marcas de electrodomésticos limpios: Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) , JS global Life
Agentes de limpieza: Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) , Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Fujia
Recuperación de la exención de derechos de importación de los Estados Unidos y mejora de la cadena industrial de exportación de electrodomésticos
El 23 de marzo de 2022, hora local de los Estados Unidos, la Oficina del representante comercial de los Estados Unidos (USTR) emitió una declaración en la que declaraba una nueva exención de derechos sobre 352 importaciones procedentes de China, que se aplicaría a las importaciones procedentes de China entre el 12 de octubre de 2021 y el 31 de diciembre de 2022. La lista de exenciones arancelarias de importación de los Estados Unidos incluye 25 artículos opcionales de consumo, como aspiradoras, barredoras de suelos, etc. Creemos que la nueva exención arancelaria de los aparatos eléctricos limpios muestra que la aceptación de las empresas chinas en los Estados Unidos ha mejorado, lo que hace que las empresas de marca tengan un mayor espacio de precios en la terminal para llevar a cabo la promoción de ventas, en el contexto de la mejora de los productos para liberar la demanda de renovación, superponiendo la tendencia de integración de la cadena de suministro de los fabricantes internacionales de aparatos eléctricos limpios, las principales empresas de OEM también se espera que obtengan más pedidos descendentes.
Exención arancelaria o mejora de la prosperidad de la industria de aparatos eléctricos limpios
Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) : el disco básico de la aspiradora es robusto, y el motor de automóviles doméstico reemplaza la ventilación. El negocio de la aspiradora de la empresa está profundamente vinculado a los principales clientes TTI para mantener un crecimiento constante, la exención arancelaria o la promoción de la prosperidad aguas abajo, el seguimiento optimista de la empresa para seguir ampliando las herramientas de jardinería y otras nuevas categorías + clientes internacionales. Desde el punto de vista de los aparatos de limpieza cubiertos por esta exención arancelaria, la empresa representa más del 50% de los ingresos procedentes de las aspiradoras en el mercado de los Estados Unidos y se espera que represente el 80% de los ingresos procedentes de las aspiradoras en 2021. Se prevé que los ingresos procedentes de la sustitución de aspiradoras aumenten un 10% en 2022. La diversificación de los pequeños electrodomésticos ha aumentado rápidamente desde 2020, y se espera que los ventiladores y humidificadores de la empresa se desarrollen en nuevas categorías. Se prevé que la diversificación de los pequeños electrodomésticos aumentará en casi un 40% en 2022. En comparación con la producción japonesa de electricidad, el motor de automoción de la empresa tiene una ventaja de rendimiento – precio, y se espera que la empresa nacional sustituya a tuyere para desarrollar clientes extranjeros como Nestor y ZF Tier 1. Se espera que el proyecto se produzca en masa en 2022. Se espera que los ingresos de los motores de automóviles en 2022 sean de 50 a 100 millones. Para mantener la previsión de beneficios, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 3,2 / 4,1 / 600 millones de yuan, correspondiente a EPS 1,68 / 2,15 / 3,17 yuan respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente a pe 18,3 / 14,3 / 9,7 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
688, 169 \ : el nuevo A juzgar por la categoría de aparatos eléctricos limpios cubiertos por esta exención arancelaria, se prevé que la empresa barrerá el mercado de los Estados Unidos en 2021 en torno al 10% de sus ingresos. En el aspecto de las exportaciones, Q2 entra en la baja base de las exportaciones, en la nueva serie s7maxv, la relación calidad – precio de la serie q que sale al mercado para tirar, la buena recuperación de las exportaciones Q2 y mantener la mejora trimestral. Esperamos que las principales marcas como Shark, Stone, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) El efecto de la comercialización en el mercado nacional es evidente, y la cuota de mercado de China ha aumentado constantemente desde septiembre de 2021. En febrero de 2022, la empresa Ali Channel GMV representó el 15,5%, un aumento de 8,0 pcts. Se espera que las ventas en el mercado nacional aumenten en 2022, ya que los nuevos productos de la serie g10s y la serie t8 de barrenderos de estaciones base versátiles de China están impulsados por nuevos productos. 2021q4 gastos de promoción en mayor medida, 2022q1 en la continuación del efecto de lanzamiento se espera que las ventas nacionales dupliquen el crecimiento, se espera que 2022q1 tasa de interés neta mejore. Mantener las previsiones de beneficios, se espera que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 14,0 / 17,8 / 2.380 millones de yuan, EPS 21,0 / 26,7 / 35,7 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 27,1 / 21,3 / 15,9 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; Aumento de los precios de las materias primas; Aumenta el riesgo de capacidad de transporte marítimo.
