La construcción de la Agencia de activos ligeros tiene amplias perspectivas, alto crecimiento & alto beneficio & anti - ciclo: la construcción de la Agencia China se originó en la construcción de la Agencia del Gobierno. En los últimos años, la construcción de la Agencia comercial se ha desarrollado junto con la expansión de la industria inmobiliaria, y ahora Se ha convertido en la "coexistencia de tres patas" de la construcción de la Agencia del Gobierno, la construcción de la Agencia comercial y la construcción de la Agencia de capital. La escala general de la industria de la construcción de agencias es pequeña, pero el desarrollo es rápido y tiene el potencial de crecimiento. Según los datos del Instituto zhongzhi, el número de nuevos contratos firmados en un solo a ño y la tasa de crecimiento compuesto anual de la superficie de construcción en el mercado de la construcción de agencias inmobiliarias de China superaron el 24% en 2010 - 2020. Se prevé que la superficie potencial de mercado de la construcción de agencias en China aumentará a 910 millones de yuan en 2025. A diferencia del modelo de desarrollo tradicional, el negocio de construcción de agentes tiene las características de activos ligeros, alto beneficio, Anti - ciclo, etc. en la tendencia de la palanca de caída de presión de la industria y el "dividendo de gestión" de la transformación, puede resistir el riesgo de aumentar los beneficios, y es Uno de los circuitos de negocio de las empresas inmobiliarias que se apresuran a la playa.
Gestión de la ciudad verde & el desarrollo de la industria de la construcción de las Llanuras Centrales tiene sus propios méritos: la gestión de la ciudad verde se basa en la ciudad verde China, ha realizado la distribución nacional, a finales de 2021, la escala acumulada de contratos superó 84,7 millones de planos, es el pionero de la industria; La industria de la construcción de las Llanuras Centrales depende de la propiedad de la industria de la construcción, cultiva profundamente la provincia de Henan, la escala acumulada del contrato es de 30,97 millones de planos; En cuanto a la rentabilidad, el margen de beneficio neto de la industria de la construcción de las llanuras centrales se ha mantenido en alrededor del 60% en los últimos años, mucho más alto que el margen de beneficio neto de la gestión de la ciudad verde de alrededor del 20 - 25%. Creemos que la diferencia obvia en la escala de beneficios se debe principalmente a la estructura empresarial y al modo de funcionamiento muy diferentes. En el modelo de negocio, la gestión de la ciudad verde adopta "autogestión + construcción cooperativa", mientras que la industria de la construcción de Zhongyuan sólo se centra en la autogestión, ya que el proyecto de cooperación necesita pagar el costo adicional de los servicios de los socios, lo que retrasa el margen de beneficio; Además, a diferencia de la industria de la construcción de las llanuras centrales, que sólo se centra en la construcción de agentes comerciales, la gestión de la ciudad Verde abarca la construcción de agentes comerciales, la construcción de agentes gubernamentales, etc., en comparación con la construcción de agentes comerciales, la construcción de agentes gubernamentales no suele entrañar Una prima por servicios, el nivel de margen de beneficio es inferior al de la construcción de agentes comerciales. Aunque la ciudad verde de China en los márgenes de beneficio de la pérdida, pero la cooperación y la rica fuente de clientes, también trajo más oportunidades de expansión.
La construcción de la agencia no carece de fuerza impulsora del crecimiento, la construcción de la cadena industrial de servicios a medio y largo plazo foso: los tres modelos actuales de la industria de la construcción de la Agencia tienen fuerza impulsora del crecimiento. En el aspecto de la construcción de agencias comerciales, la cuota de mercado de las 100 empresas inmobiliarias más importantes en 2021 es sólo del 47,2%, y el suministro centralizado de fondos de inversión en la ciudad es común, las pequeñas y medianas empresas inmobiliarias y la inversión en la ciudad con menor poder de producción son los posibles objetivos de desarrollo de la construcción de agencias, lo que ayudará a mejorar la competitividad de sus productos y el rendimiento de las ventas de financiación de proyectos específicos. En cuanto a la construcción de agencias gubernamentales, se espera que la renovación urbana alentada por la política y la vivienda asequible generen existencias de construcción de agencias y desarrollen gradualmente el mercado. En el ámbito de la construcción de agencias de capital, con la participación de las instituciones financieras en la gestión de riesgos y activos de empresas inmobiliarias de alta presión, las empresas de construcción de agencias pueden combinar las ventajas profesionales con las ventajas financieras para lograr una situación beneficiosa para todos. A medio y largo plazo, creemos que, con la continuación del período de ajuste de la ronda actual, las empresas inmobiliarias, debido al control de riesgos y a la diversificación de la estructura empresarial, pueden estar dispuestas a participar en el mercado de la construcción de agentes de activos ligeros; Además de intensificar la competencia en la industria, también se espera que las empresas líderes mejoren su Fuerza General y deriven negocios derivados para formar el foso de la cadena industrial.
Sugerencias de inversión: esta ronda de ajuste del mercado inmobiliario ha expuesto los riesgos financieros causados por el modelo tradicional de gestión de alto apalancamiento, las empresas inmobiliarias han explorado un nuevo modelo de desarrollo, a la diversificación de la transición de peso ligero, se espera que el negocio de la construcción de activos ligeros en la industria de la tendencia a ser favorecido. En general, el modelo de activos ligeros de la Agencia de construcción tiene las características de un alto beneficio, puede resistir las fluctuaciones cíclicas en el período descendente de la industria, mejorar la competitividad y la visibilidad de los productos, y es muy prometedor en el contexto de la actual presión sobre la supervivencia de las pequeñas y medianas empresas inmobiliarias, la escasa capacidad de desarrollo de las inversiones urbanas y las instituciones financieras que participan en la ubicación de los activos de las empresas inmobiliarias. Además, se espera que la renovación urbana y la vivienda de apoyo con el apoyo de la política generen existencias y un espacio de expansión incremental para la Agencia de construcción. Se sugiere que se preste atención a la gestión de la ciudad Verde, líder de la industria nacional con ventajas de inicio y marca, as í como a la construcción de las llanuras centrales en las llanuras centrales.
Risk tip: 1) Housing Enterprise increasing Land Storage is not expected: If Housing Enterprise Fund end Pressure increases, Housing Enterprise Overall take the land to be weakened, the contracted Building area of the Agency Construction Company will be dragged. Presión financiera del Gobierno: a medida que las ciudades se enfrían, el Gobierno se ve obligado a reducir los gastos constructivos de la "Financiación de la tierra", lo que obstaculiza la expansión de las empresas de construcción en nombre del Gobierno. El cuidado de la política no puede anticipar el riesgo: si la eficacia de la política es insuficiente, el alcance del ajuste del mercado inmobiliario, el tiempo supera las expectativas, las empresas de construcción de agentes aceptan el impacto.
