Puntos de inversión
Comentarios sobre eventos clave:
Toda la red de información sobre la adquisición de equipo militar publicó la circular sobre la inclusión de productos de mercado en la lista de componentes electrónicos, e invitó a las unidades de investigación y desarrollo que estuvieran dispuestas a participar en el suministro de componentes electrónicos militares a que participaran en el apoyo. La publicación de esta circular tiene por objeto aplicar continuamente la estrategia de integración civil – militar, reducir el umbral de confidencialidad y las medidas de compra con impuestos en la etapa anterior, seguir relajando la gestión y el control del sistema en el ámbito específico de los componentes electrónicos de la industria militar aguas arriba y seguir optimizando el patrón de suministro para mejorar la eficiencia de las adquisiciones. El núcleo de la notificación tiene por objeto romper el patrón de investigación científica y producción relativamente limitado y solidificado de los componentes electrónicos militares. Los componentes militares tienen un alto umbral técnico, que se manifiesta más en la alta fiabilidad ambiental y el umbral del ciclo de verificación en muchos aspectos. En los últimos a ños, las empresas privadas en estos ámbitos han acumulado un sistema de productos acabados perfecto y tienen la capacidad técnica de unirse horizontalmente al ejército.
Debido a que el catálogo de suministros de productos estereotipados no puede cambiar básicamente, por lo que este cambio no tiene un impacto real a corto plazo en las empresas de apoyo en el campo de los componentes militares existentes, pero en la dimensión a medio y largo plazo, especialmente en el proyecto de investigación científica de localización de componentes serializados Cada a ño, verá más nuevas fuerzas para unirse, al mismo tiempo, toda la industria de componentes militares de la investigación científica a la producción del ritmo de montaje también se acelerará aún más. La segmentación de la cadena industrial presentará gradualmente la textura y el patrón de crecimiento rápido y bueno;
Xi Jinping La emisión de esta orden es una de las medidas posteriores a la emisión y aplicación de las disposiciones sobre el pedido de equipo militar en noviembre de 2021, que se centra principalmente en la ejecución de los contratos de adquisición, la optimización de la supervisión en todo el proceso y la mejora de la calidad y los beneficios de la adquisición de equipo. Especialmente en los últimos años, las empresas participantes en la expansión de la producción, siempre deben atenerse a los requisitos de fiabilidad de los productos, la entrega a tiempo de acuerdo con la cantidad, no se centra en la caída de los precios, no hay factores negativos.
La valoración de la industria se encuentra en la parte inferior, el reciente repunte de varias veces, la posición inferior más clara. Desde febrero de este año, la valoración de la industria se ha vuelto a llamar a la parte inferior desde junio de 2020, entrando en el período de divulgación de resultados de marzo y abril, el rendimiento se convertirá en uno de los factores clave que determinarán la tendencia de la industria; En el mismo período, la supresión de las expectativas de inflación mundial de las existencias de crecimiento, el embargo y el aumento de los precios de los recursos energéticos, junto con nuevas variables de conflicto geopolítico, pueden dar lugar a una disminución del apetito de riesgo del mercado. El índice de la industria militar en 2022 / 03 / 07 – 2022 / 03 / 18 ha salido de la tendencia de recuperación de la parte inferior muchas veces, lo que indica que el mercado en las múltiples ventajas antes mencionadas, basado en el juicio de los fundamentos de la industria, la posición inferior de la industria se reconoce Cada vez más claramente.
Se espera que el rendimiento sea más corto y continuo, y la lógica de Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Desde mediados de este mes hasta finales de abril, el informe anual ha entrado en el período de divulgación, uno de los principales factores de ajuste de la industria en enero de este año es el informe anual 2021 de la cadena de la industria de la aviación militar, o se espera que sea bajo, aunque el ajuste sustancial liberó El riesgo en cierta medida, pero el rendimiento de algunas acciones sigue siendo incierto, la Liberación del rendimiento del mercado puede ser corta. En 2022 / 03 / 18, 111 de los 159 objetivos básicos de la industria revelaron datos, que representaban el 70%, 39% de las empresas estatales y 79% de las empresas privadas. Los resultados de las empresas de los países de ingresos medios e inferiores son más susceptibles a las políticas no operacionales, la mayoría de las cuales no tienen una orientación orientada hacia el futuro, y el seguimiento será un factor básico que influirá en la tendencia de la industria. En enero, cuando la presión sobre las expectativas era relativamente baja, la preocupación por los resultados podría convertirse en una lógica vacía. Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) \
La industria militar entró en la posición de construcción de almacenes a medio plazo. El rápido ajuste de enero de este a ño dio una buena oportunidad a la izquierda, el índice de la industria y la valoración de varias empresas en los dos primeros años de la posición inferior, entró en la zona de construcción de posiciones a medio plazo. En la actualidad, el espacio de ingresos de la industria sigue siendo relativamente grande, el índice de la industria en 2022 es del 30% al 50%, y las principales acciones son superiores al 50%.
Recomendación para cada unidad: centrarse en las cinco principales direcciones de inversión de aviones militares, Aeromotores, materiales y fundición de forja, misiles e información, con énfasis en la recomendación de Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) Y China Avionics Systems Co.Ltd(600372) .
Consejos de riesgo: el riesgo de volatilidad del mercado, el riesgo de que los pedidos de la industria sean inferiores a las expectativas, el riesgo de que el rendimiento de la empresa sea inferior a las expectativas, el riesgo de que el progreso de la reforma de las empresas estatales sea inferior a las expectativas.
