Los tipos de interés de los préstamos hipotecarios en Nanjing y Suzhou se redujeron significativamente, mientras que los tipos de interés medios de los préstamos hipotecarios disminuyeron notablemente en marzo.
Después de la reunión de la Comisión de Finanzas celebrada el 16 de marzo y la Declaración de varios ministerios, se confirmó básicamente la actitud positiva de apoyo a la política inmobiliaria. El 22 de marzo, la Agencia de noticias cailiana informó de que las tasas de interés de los préstamos hipotecarios en Nanjing y Suzhou se redujeron aún más, con un alcance considerable: la proporción de préstamos hipotecarios en la primera suite de varios bancos de Suzhou se redujo al mismo nivel que el LPR; Nanjing no sólo redujo las tasas de interés de los préstamos hipotecarios, sino que también relajó significativamente la política de préstamos para viviendas secundarias. Según los datos del Instituto Shell, la tasa media nacional de préstamos hipotecarios para la primera vivienda disminuyó al 5,34% en marzo, en comparación con la reducción de 13 BPS en febrero, una disminución significativa. La tendencia de la política hacia la validación continua de nuestro juicio, se espera que los tipos de interés hipotecarios sigan disminuyendo en los próximos seis meses, y el espacio de reducción es considerable.
Se prevé que el espacio normativo sea viable y que el nivel de energía de las ciudades se mejore continuamente mediante la relajación de las políticas.
Esperamos que la política de apoyo a la vivienda siga adelante y que la relajación de los niveles de energía urbana aumente aún más. La recuperación actual de los fundamentos de la industria no es optimista. Según los datos de Kerry, en febrero de 2022, el área de ventas de las 100 empresas inmobiliarias más importantes de la industria disminuyó un 43% año tras año, la mejora de la situación financiera de las empresas inmobiliarias es limitada, todavía se enfrenta a un mayor riesgo de crédito. Además, la industria sigue siendo baja, los datos de la Oficina de estadística muestran que en enero – febrero de 2022 la industria adquirió la superficie de la tierra, el precio de transacción de la tierra aumentó a – 42,3% y – 26,7%, respectivamente, año tras año, la presión financiera del gobierno local aumentó. En el mismo per íodo, la nueva construcción de viviendas de 149 millones de metros cuadrados, una disminución del 12,1% con respecto al a ño anterior, la inversión industrial se enfrentará a una mayor presión a la baja. Teniendo en cuenta el retraso en la transmisión de la recuperación de las ventas a la recuperación de las inversiones, se necesita una rápida recuperación de las ventas de la industria para desempeñar un papel de “crecimiento estable” en la transmisión a la inversión en el a ño. Por otra parte, la recuperación del mercado sigue necesitando ciudades de alta energía. Las ciudades de cuarto y quinto nivel se ven afectadas por la disminución de la demanda, y se espera que el efecto de la política sea limitado, mientras que los cambios en la política de control de las ciudades de primera línea se verán muy limitados. Creemos que las ciudades clave siguen aplicando políticas urbanas, se espera que las políticas reguladoras en el marco de la “especulación de la vivienda” se ajusten de manera flexible, guíen razonablemente las expectativas de los precios de la vivienda, para lograr la recuperación del mercado.
Las empresas de baja eficiencia siguen siendo claras y las empresas de alta calidad obtienen oportunidades de desarrollo saludable a largo plazo
Con la caída de la presión del apalancamiento, la tasa de tolerancia a fallos a nivel de proyecto de las empresas inmobiliarias se ha reducido considerablemente y la dificultad del volumen de Negocios de los fondos ha aumentado considerablemente. En el pasado, las empresas ineficientes que dependían únicamente del apalancamiento no podían mantener la escala de funcionamiento original en el futuro, mientras que las empresas de alta calidad recibían un apoyo cada vez mayor de las políticas y las instituciones financieras, y la ventaja competitiva en el mercado de la tierra seguiría ampliándose. Teniendo en cuenta la tendencia del flujo de población, los principales mercados de nuevas viviendas en el futuro seguirán entrando en las aglomeraciones urbanas de alta energía, en el pasado, las empresas de “doble alta” que se dedican principalmente a los mercados de bajo nivel carecen de condiciones de entrada en el mercado, las empresas con capacidad de labranza profunda de las ciudades de alta energía tendrán una oportunidad de desarrollo saludable a largo plazo.
Propuestas de inversión
Seguir buscando oportunidades para la asignación de la placa de bienes raíces en 2022, la mejora continua de la política, la capacidad de producción ineficiente sigue siendo clara, el patrón de la industria ha mejorado notablemente. Las empresas de alta calidad tienen una base de valoración a largo plazo. Objetivos beneficiosos: (1) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Overseas Development, Xuhui holding Group and other Robust Leaders; Seazen Holdings Co.Ltd(601155)
Consejos de riesgo: la recuperación de las ventas de la industria no está a la altura de las expectativas; Cambios imprevistos en la regulación de las políticas
