Punto de vista básico
1. Desde el segundo semestre de 2019, el precio del cobalto ha seguido aumentando. En cuanto a las materias primas de cobalto, al 18 de marzo de 2022, LME Cobalt había recibido 82.000 dólares por tonelada, un aumento del 55,9% con respecto al mismo per íodo del año pasado y un aumento del 192,9% con respecto a su nivel más bajo de 2019. En cuanto a las sales de cobalto, el sulfato de cobalto de China aumentó un 30,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y un 233,3% en comparación con su nivel más bajo en 2019. En cuanto a los óxidos de cobalto, el óxido de cobalto de China aumentó en 442,5 Yuan / kg, un 30,4% con respecto al mismo período del año pasado y un 233,3% con respecto a su nivel más bajo en 2019. El precio de importación de la mina de cobalto ha aumentado considerablemente y el costo de producción de cobalto ha aumentado. La producción de cobalto en China es baja, por lo que se necesita una gran cantidad de importaciones para satisfacer las necesidades de China. Según los datos de bachuan yingfu, las importaciones de cobalto de China en 2021 ascendieron a 18.890 toneladas, lo que representa más de ocho veces la producción de ese año. Con el aumento continuo de los precios de importación de cobalto, el costo de producción de los productos de cobalto en China ha aumentado considerablemente. Según los datos de bachuan yingfu, al 18 de marzo de 2022, el costo de producción de óxido de cobalto era de 428000 Yuan / tonelada y el costo de producción de sulfato de cobalto era de 591000 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 146,6% con respecto al mismo per íodo del año pasado. El auge de la industria descendente, la demanda de volumen continuo.
La demanda descendente de cobalto es principalmente la batería ternaria y la batería 3C de los vehículos de nueva energía, que representan el 43% y el 41% de la demanda total en 2021, según los datos de bachuan yingfu. Según Wind, los envíos de teléfonos móviles chinos en 2021 ascendieron a 350 millones de unidades, un aumento del 13,9% con respecto al a ño anterior, y las ventas de computadoras portátiles ascendieron a 195000 unidades, un aumento del 4,8% con respecto al año anterior. Además, la producción de vehículos de nueva energía en 2021 ascendió a 3.677 millones, un aumento del 152,5% con respecto al año anterior. Se espera que la evaluación siga aumentando a medida que aumente la demanda de apoyo a los costos. Con el aumento continuo de los precios de importación de las materias primas, los precios del cobalto están soportados por los costos y los precios pueden mantenerse altos. Además, con el rápido desarrollo de la industria automotriz aguas abajo 3C y nueva energía, la demanda de cobalto sigue aumentando, y se espera que el precio del cobalto siga aumentando en el futuro.
2. En la última semana, los precios de las principales variedades de metales no ferrosos han disminuido en su mayoría, de las cuales el aluminio ha aumentado un 3,0% y el estaño un 2,8%. En cuanto al aluminio, al 18 de marzo de 2022, el precio del aluminio shfe se cotizó en 22.575 Yuan / tonelada, un aumento semanal del 3,0%. El aumento de los precios del aluminio en China se debe principalmente a la aceleración de la construcción de la semana pasada aguas abajo y a la continua eliminación de lingotes de aluminio. En cuanto al estaño, al 18 de marzo de 2022, el precio del Estaño shfe se situó en 339000 Yuan / tonelada, una disminución del 2,8% semanal. La caída de los precios del zinc en China se debe principalmente a la baja demanda de estaño en las empresas de soldadura de aguas abajo.
3. La decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés anunció que los precios del oro se tambalearon. En las primeras horas de la mañana del 17 de marzo, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció una resolución sobre las tasas de interés de marzo en la que se anunciaba un aumento de las tasas de interés de 25 puntos básicos, y el objetivo de los fondos federales aumentó a 0,25 – 0,50%. Los precios del oro cayeron brevemente a 1.895,7 dólares la onza y luego se recuperaron rápidamente, alcanzando un máximo de 1.934,8 dólares la onza dos horas después del aumento de las tasas. Al 18 de marzo de 2022, COMEX Gold Futures cerró a $1935.6 la onza.
4. Revisión del mercado. En la última semana, una de las Sub – placas de metales no ferrosos de CITIC ha aumentado y ocho han caído. Entre ellos, la placa de litio aumentó un 1,0%; Las tres primeras placas fueron: tungsteno, plomo – zinc y oro, con una disminución del 5,3%, 5,2% y 5,0%, respectivamente. Las tres primeras acciones de la semana fueron Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Youngy Co.Ltd(002192) , Poco Holding Co.Ltd(300811) , respectivamente, 12,8%, 12,4% y 9,6%; Las tres primeras caídas semanales fueron Pengxin International Mining Co.Ltd(600490) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , y las caídas semanales fueron del 11%, 10,7% y 10,4%, respectivamente.
Propuestas de inversión
Los precios del cobalto siguen siendo altos y las empresas de producción relacionadas con la industria del cobalto pueden beneficiarse de ellos, como: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , etc.
Indicación del riesgo
Los conflictos geográficos se intensifican, la producción y venta de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas, la producción y venta de productos 3C son inferiores a las expectativas, etc.
