Resumen de las inversiones:
Mercado:
Esta semana (3.12 – 3.18) El índice de bienes raíces a (shenwan Real Estate) aumentó un 1,98% (la semana pasada – 5,48%), el mercado de acciones a (wandequan a) aumentó un – 1,31% (la semana pasada – 3,96%); El índice de bienes raíces H, el principal índice de bienes raíces de craine, aumentó un 7,35% (la semana pasada – 9,04%) y el mercado de valores H (Hang Seng) aumentó un 4,18% (la semana pasada – 6,17%). Las acciones a y H de esta semana fueron más fuertes que el mercado.
Fundamentos de la industria:
El mercado sigue siendo lento y las ventas de nuevas viviendas se están desacelerando. Desde el punto de vista de los datos, 45 viviendas comerciales área de ventas acumulada (3,1 ~ 3,17) año tras año – 42,1%, el mes pasado – 23,8%; El área de transacción de la casa de segunda mano de 16 ciudades (3,1 ~ 3,17) año tras año – 28,0%, mes tras año – 32,7%.
El ciclo de desmaterialización sigue aumentando. A partir de los datos, el ciclo de desalinización de la vivienda comercial de 15 ciudades (hasta 3,17) fue de 627 días, el mismo período del mes pasado fue de 573 días. El mercado de la tierra está deprimido. Desde el punto de vista de los datos, 100 grandes y medianas ciudades este año acumulativo (hasta 3,20) transacciones de construcción de tierras – 46,6% año tras año, la semana pasada acumulativo – 44,7%; Esta semana 100 ciudades grandes y medianas (3,14 ~ 3,20) tasa de prima de transacción de tierras 2,5%, la semana pasada 1,6%; 100 ciudades grandes y medianas este año acumulativo (hasta 3,20) el precio total de las transacciones de tierras – 66,4% año tras año, la semana pasada acumulativo – 65,7%.
La financiación sigue siendo baja. Desde el punto de vista de los datos, la escala nacional de emisión de bonos inmobiliarios (3,1 ~ 3,19) acumulada – 40,6%, la escala del mes pasado – 18,3%; La escala de emisión de bonos inmobiliarios en el extranjero (3,1 ~ 3,19) fue de – 35,2% año tras año, y la escala del mes pasado fue de – 90,1% año tras año. La escala de financiación Fiduciaria (3,1 ~ 3,19) fue de – 83,1% año tras año, y la escala del mes pasado fue de – 51,2% año tras año.
Estrategia de inversión:
El 16 de marzo, la Comisión de estabilidad financiera y desarrollo del Consejo de Estado celebró una reunión especial para estudiar la situación económica actual y los problemas del mercado de capitales. En la reunión se propuso que, en cuanto a las empresas inmobiliarias, se estudiaran y propusieran oportunamente planes eficaces de prevención y solución de riesgos y se propusieran medidas de apoyo para la transición a un nuevo modelo de desarrollo. Posteriormente, el Ministerio de Finanzas, la Oficina de divisas, la Comisión Reguladora de valores de China, la Comisión Reguladora de bancos y seguros, el Banco Central y la Comisión Reguladora de valores de China formularon observaciones intensivas sobre la estabilidad de las expectativas del mercado, que no ampliaron el alcance experimental del impuesto sobre bienes inmuebles, aumentaron El apoyo a los préstamos para fusiones y adquisiciones y se centraron en apoyar la adquisición de empresas de alta calidad.
La presión de las ventas se hizo más evidente en la repetición de la epidemia. Bajo el impacto de la contracción de la demanda y el debilitamiento de las expectativas, ambos extremos de la oferta y la demanda se enfrentan a un gran impacto, y el objetivo de la política de “precios estables, precios estables y expectativas estables” se enfrentará a un gran desafío. La salud y la estabilidad del mercado no son sólo la necesidad de prevenir y resolver los riesgos, sino también la base de la transformación de la industria en un nuevo modelo de desarrollo.
Creemos que la actitud del Gobierno central hacia el control de la propiedad ha cambiado notablemente. Se espera que el apoyo a la política de la demanda sea más preciso e intensivo, y que las instituciones financieras presten más apoyo a ambos lados de la oferta y la demanda.
Creemos que las ventajas de la financiación impulsarán a las empresas de vivienda de alto crédito a obtener ventajas en el mercado de la tierra y las fusiones y adquisiciones, y se espera que la capacidad continua de acceso a la tierra y el respaldo crediticio de alta calidad aprovechen la oportunidad cuando la demanda se recupere y aumenten aún más la cuota de mercado. Recomendado Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) . El apoyo del lado de la financiación, pero también para satisfacer la cabeza de las empresas inmobiliarias centrales sólidas, gradualmente a la gestión de las empresas privadas sólidas, el mercado de las empresas privadas sólidas también restaurará gradualmente la confianza en el seguimiento continuo de las principales empresas privadas, como el Grupo Longhu, biguiyuan.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la política industrial caiga por debajo de las expectativas, el riesgo de que la rentabilidad siga disminuyendo y el riesgo de que las ventas no alcancen las expectativas.
