Uno de los efectos del conflicto ruso – ruso en el mercado de metales no ferrosos
Rusia es un importante productor mundial de metales. Rusia representa el 5,6% de la producción mundial de níquel y el 7,2% de la producción fuera de China. La producción de aluminio electrolítico en Rusia representa el 5,8% de la producción mundial y el 13,5% de la producción fuera de China. Rusia representa el 4,1% de la producción mundial de concentrado de cobre y el 4,4% de la producción fuera de China. RusAl es el mayor productor de aluminio original en el extranjero, con una capacidad de producción de aluminio electrolítico de 4 millones de toneladas. En 2021, la producción de aluminio electrolítico fue de 3,76 millones de toneladas, lo que representa el 5,8% de la producción mundial y el 13,5% de la producción fuera de China. En 2018, los Estados Unidos reanudaron las sanciones contra RusAl, con sanciones selectivas y severas. En la actualidad, el conflicto ruso – ucraniano causado por las sanciones europeas y estadounidenses contra Rusia no se ha dirigido directamente a RusAl, la circulación comercial normal de lingotes de aluminio ruso, la compra de materias primas no se ha visto afectada, por lo que el grado de impacto empresarial es mucho menor que las sanciones de 2018. Sin embargo, las recientes sanciones europeas y estadounidenses contra Rusia siguen aumentando, lo que puede afectar aún más a la producción y gestión rusas de aluminio. Australia dijo el 20 de marzo que dejaría de exportar alúmina y bauxita a Rusia. RusAl ha publicado un anuncio diciendo que la compañía está evaluando el impacto del incidente. Según datos de Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) Australia envió 1,4 millones de toneladas de alúmina a Rusia en 2021. Creemos que el cierre de la planta de alúmina de Rusia en Ucrania y la perturbación del comercio mundial de alúmina aumentarán los precios de la alúmina en el extranjero. Al 18 de marzo, el precio FOB de la alúmina en Australia Occidental había aumentado a 525 dólares de los EE.UU. / tonelada, el precio de la alúmina en Shandong era de 2.900 Yuan / tonelada, el precio de la alúmina fuera de China estaba al revés, y la alúmina China estaba lista para la exportación, lo que a su vez impulsaba el aumento de los precios de la alúmina doméstica.
Impacto del conflicto ruso – ucraniano en el mercado de metales no ferrosos
Rusia representa casi el 40% de los suministros europeos de gas, e incluso si Rusia sigue suministrando, las reservas europeas de gas alcanzarán su nivel más bajo a finales de abril. Según la Agencia Internacional de energía, Rusia es el tercer mayor productor de petróleo del mundo, con 7,8 millones de barriles diarios de petróleo crudo y productos derivados del petróleo exportados en diciembre de 2021. Según las previsiones de las instituciones pertinentes, la oferta y la demanda mundiales de petróleo crudo para 2022 – 2023 mantienen un patrón de equilibrio estrecho, 2022 sólo un exceso diario de 200000 barriles, 2023 un exceso diario de 700000 toneladas. En el contexto de las existencias bajas, las perturbaciones en el lado de la oferta pueden dar lugar a grandes fluctuaciones de los precios. El conflicto ruso – ucraniano ha aumentado los costos mundiales de la energía y los costos mundiales de la fundición de metales no ferrosos. La capacidad europea de fundición de zinc representa el 16% del mundo y la capacidad de fundición de aluminio el 6% del mundo. El aumento de los precios de la energía aumenta los costos marginales mundiales de la capacidad y, por consiguiente, los precios mundiales de los productos básicos, y las bajas existencias mundiales de metales no ferrosos aumentan la elasticidad de los precios.
Recomendaciones de inversión: atención a los metales de alto consumo de energía
Los precios de la energía en el extranjero han aumentado rápidamente, pero China ha emitido una clara señal de estabilidad de precios, y se espera que los precios del carbón de China funcionen dentro de un rango relativamente razonable. Las empresas chinas de aluminio electrolítico tienen la ventaja del costo de la energía, la capacidad de alto costo en el extranjero es decir, el precio del costo marginal, por lo que los altos beneficios de fundición de aluminio electrolítico pueden mantenerse a largo plazo. Focus on the Cost Advantage, and 2022 Production Growth of electrolyzed Aluminum enterprise: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) \ , China Hongqiao. A largo plazo, la industria del aluminio reciclado es optimista sobre el suplemento de la brecha de aluminio original, y se recomienda que tenga la ventaja de un canal de compra de materias primas de bajo costo, as í como el mercado chino profundamente cultivado, a la transformación de la deformación del aluminio reciclado Chongqing Shunbo Aluminum Co.Ltd(002996) .
Los riesgos sugieren que los precios internacionales de la energía disminuyen, el crecimiento económico de China no es tan rápido como se esperaba, los precios de los metales superan las expectativas para frenar el aumento de la demanda.
