Puntos de inversión:
Seguimiento de los factores impulsores: el punto de inflexión de la política ha llegado, el mercado inmobiliario de Beijing y Shanghai muestra signos de recuperación
De enero a febrero de 2022, el área de ventas de nuevos bienes raíces alcanzó 157,03 millones de metros cuadrados, una disminución del 9,6% en comparación con el a ño anterior, la tendencia a la baja del mercado inmobiliario todavía no ha terminado, todavía no se ha aplicado la política. En cuanto a las viviendas de segunda mano, al igual que las nuevas viviendas, en febrero de 2022 el Grupo de reflexión de Yihan supervisó las transacciones de viviendas de segunda mano en la Ciudad, que disminuyeron un 37,74% año tras año, una ligera disminución. Sin embargo, a juzgar por las nuevas transacciones de viviendas en Beijing y Shanghai, algunas ciudades de alta energía muestran signos de recuperación. Zhengzhou también introdujo la política de flexibilización de las restricciones de compra en febrero, la ciudad de segundo nivel disparó la primera política de flexibilización. El 16 de marzo, el Consejo de Estado también dijo que “en cuanto a las empresas inmobiliarias, es necesario estudiar y proponer oportunamente un plan eficaz de prevención y solución de riesgos, proponer medidas de apoyo para la transición al nuevo modelo de desarrollo… Una política de contracción prudente”. Esperamos más flexibilización en el seguimiento, el punto de inflexión de la política ha llegado gradualmente, se espera que el mercado inmobiliario se recupere gradualmente.
En cuanto a la terminación, la superficie de construcción de viviendas en enero y febrero de 2022 alcanzó los 89.147800 metros cuadrados, lo que representa una disminución del 9,6% en comparación con el a ño anterior, por debajo de los niveles de 2021, 2019 y el mismo período de 2018 y se encuentra en un nivel bajo. Los datos de los dos meses anteriores muestran que, con la continua tormenta eléctrica de las empresas privadas de vivienda, el impacto de las vacaciones superpuestas, la terminación de la entrega también se retrasó, 2022 el rendimiento de la terminación es más lento. Las exportaciones de muebles y piezas de repuesto ascendieron a 3.962 millones de dólares en febrero, una disminución del 10,50% con respecto al a ño anterior. La disminución de las exportaciones se ajusta a nuestras expectativas: por un lado, la Alta base de 2021 es rara en los últimos años, la disminución de las exportaciones es un evento de alta probabilidad; En segundo lugar, los problemas del lado de la oferta en los Estados Unidos siguen siendo difíciles de resolver a corto plazo, la cadena de suministro, la escasez de mano de obra, el transporte de mercancías y otros factores siguen haciendo que la velocidad de los envíos no alcance la velocidad de los pedidos, un gran número de pedidos atrasados. Con la disminución gradual de la terminación y el aumento de la presión a la baja de las exportaciones, y la presión del aumento de los precios de las materias primas, el rendimiento de las empresas inmobiliarias de ciclo posterior sigue enfrentando cierta incertidumbre a corto plazo.
Seguimiento de la prosperidad de la industria: 315 grandes promotores de la llegada, las empresas domésticas personalizadas no disminuyen los incentivos
De enero a febrero, el volumen de ventas al por menor nacional de muebles fue de 21.600 millones de yuan, una disminución del 6% en comparación con el a ño anterior, una mayor disminución en comparación con diciembre de 2021 (- 3,1%), un rendimiento relativamente bajo de las ventas al por menor de muebles, se Espera que la industria siga reorganizando. Las ventas al por menor de electrodomésticos ascendieron a 132100 millones de yuan, un aumento del 12,7% en comparación con el mismo per íodo en 2021 y 2019, y la industria de electrodomésticos siguió recuperándose.
Desde el punto de vista de la dinámica de la empresa, la actividad anual “315” se acerca, las principales empresas de muebles personalizados han lanzado actividades de promoción, el precio general sigue hundiéndose. En general, el precio total de los paquetes de Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) Aunque el precio total del paquete Oppein Home Group Inc(603833) En general, 315 grandes esfuerzos de promoción de ventas no disminuyen, la competencia del mercado es más intensa.
En cuanto a los electrodomésticos, el volumen de ventas al por menor en línea de la industria de cocinas integradas en febrero fue de 210 millones de yuan, un aumento del 175,4%, y el volumen de ventas al por menor de 26.000 unidades, un aumento del 92,4%. Después de un crecimiento sostenido y alto, el rendimiento de este mes fue relativamente bajo. Las ventas al por menor en línea aumentaron un 6,5% en enero y un 13,8% en febrero. El precio medio de barrido alcanzó los 2.895 Yuan, un aumento del 57,7% con respecto al mismo per íodo de 2021. En general, en la situación en que la recuperación de los bienes raíces está a la vuelta de la esquina, creemos que debemos prestar más atención a las principales empresas que aprovechan las oportunidades de reestructuración de la industria y a las empresas objetivo que tienen un mayor atributo de consumo de productos, a fin de reducir el impacto de los bienes raíces en las empresas de la cadena industrial en la medida de lo posible.
