Revisión de la semana pasada:
La semana pasada (14 de marzo – 18 de marzo de 2022), la placa de alimentos y bebidas (shenwan) cayó 3.63 por ciento, el índice compuesto de Shanghai cayó 1.77 por ciento, el índice compuesto de Shenzhen cayó 0.95 por ciento, Shanghai y Shenzhen 300 cayó 0.94 por ciento, la placa de alimentos y bebidas perdió 1.85 por ciento del índice compuesto de Shanghái, en shenwan 31 Sub – industria semana de ganancias y pérdidas en el 27º lugar.
Punto de vista básico: mantener la pista de larga duración y prestar atención a las malas expectativas del mercado
Licor: persistir en el circuito de prosperidad larga, el primer trimestre de éxito. El Centro de valoración de la industria del licor ha experimentado una gran expansión de la valoración desde 2020, y ahora está disminuyendo gradualmente a un rango razonable. En comparación con 2021, parece una digestión de la valoración obvia. La catálisis del Rendimiento es el principal factor impulsor en 2022, la primera opción es el licor de gama alta con una base excelente y una fuerte certeza de crecimiento del rendimiento. Los precios al por mayor de Maotai cayeron ligeramente esta semana, pero a largo plazo, los ricos beneficios del canal y el modelo de negocio único de Maotai construyeron un foso estable, la población de alto valor neto de China siguió creciendo en dos dígitos para proteger la demanda, la determinación de la reforma y la optimización de la estructura de productos siguen promoviendo el aumento de los precios por tonelada. Durante el Festival de primavera, los licores de gama baja y alta continuaron aumentando, y se seleccionó el objetivo de alto crecimiento potencial bajo la mala expectativa del mercado. Durante el Festival de primavera, las ventas de licores de gama alta en general son estables, los distribuidores pagan activamente, algunas empresas de licores ligeramente más de lo esperado. En el proceso de expansión nacional, las empresas nacionales de bebidas alcohólicas de gama baja prestan más atención al mantenimiento del sistema de precios de mercado y a la educación de los consumidores finales. Durante el Festival de primavera, el rendimiento de los precios de venta es fuerte, el inventario es de aproximadamente 1,5 meses. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Jiangsu Anhui strong Real Estate Wine in Consumption upgrade Long Logic and Spring Festival return and the situation of Epidemic improvement in the First Quarter can be started.
Condimento: esperar a que la demanda aumente, el rendimiento de la reparación es la línea principal a largo plazo. Los datos en línea de enero a febrero de Ali muestran que las ventas de condimentos disminuyeron año tras año, y la demanda sigue siendo débil. Los precios de las materias primas, como la soja, siguen siendo elevados debido a la influencia de la forma geográfica y a la fluctuación de los precios a corto plazo o a un alto nivel, la industria ha aumentado colectivamente los precios en 2021, la transmisión de precios sigue siendo continua en la actualidad, algunos distribuidores regionales tienen un Alto inventario, por lo que el seguimiento debe centrarse en la digestión del inventario del Canal. A largo plazo, la industria de condimentos tiene el atributo de defensa, después de experimentar la doble presión del costo y la demanda de la ronda actual, el líder fortalece su ventaja en la adversidad (por ejemplo, haitiano reducirá la proporción de canales de catering del 60% al 50%, y parte de la familia), bajo el efecto Matthew, la concentración de la industria se espera que siga mejorando.
Cerveza: la temporada alta de Q2 se acerca, buena Sección de rendimiento y valoración de la oportunidad de relación calidad – precio. Con la excepción de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Y Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) \ \ \ Se espera que las principales empresas vitivinícolas aumenten los precios en cualquier momento para aliviar la presión del lado de los costos, la lógica de la industria de gama alta para aumentar el precio por tonelada superpuesta de ventas móviles, un fuerte impulso de crecimiento del rendimiento; La llegada de la temporada alta y el buen rendimiento de los datos históricos de ventas en Q2 aumentan la confianza del mercado, y el alto rendimiento de Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Y Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) \ \ puede conducir a Influenciado por el riesgo sistémico de las acciones de Hong Kong, la valoración de la cerveza China Resources ha alcanzado el margen de Seguridad y tiene una gran elasticidad.
Propuestas de inversión
Configuración de la placa: licor cerveza productos lácteos alimentos de ocio condimentos;
Licor: objetivo relacionado: Empresa de licores de gama alta Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , y fenjiu con un gran potencial de desarrollo en las empresas de licores de gama baja y de gama alta, Daan Gene Co.Ltd(002030) 4 \ , Daan Gene Co.Ltd(002030) 4 \ , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) \ Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) elsr.
Cerveza: objeto relacionado: optimización de la estructura del producto Tsingtao Brewery Company Limited(600600) y
Productos lácteos: objeto relacionado: en la capacidad de producción, el canal, el producto tres partes para enviar la fuerza juntos Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Consejos de riesgo:
El aumento de los precios del licor cayó por debajo de las expectativas, la caída de la demanda final, los problemas de seguridad alimentaria, etc.
