Punto de vista básico:
Evento: la industria publicó datos de producción y venta de aire acondicionado doméstico en línea. En febrero de 2022, la producción de aire acondicionado doméstico fue de 9.621000 unidades, un aumento del 10,39% con respecto al a ño anterior, y las ventas fueron de 9.686400 unidades, un aumento del 10,59% con respecto al año anterior. Entre ellos, los envíos de ventas nacionales ascendieron a 3.839700 unidades, un aumento del 4,06% con respecto al a ño anterior, y las exportaciones a 5.846700 unidades, un aumento del 15,34% con respecto al año anterior.
Las ventas internas y externas aumentaron año tras año en febrero. Debido a la influencia de los factores del Festival de primavera, el ritmo de producción y venta de aire acondicionado en enero y febrero de cada año es relativamente grande, y los datos de un mes tienen fluctuaciones a corto plazo. Mirando sólo los datos de febrero, debido a la baja base del año pasado, las ventas internas y externas aumentaron año tras año. En general, las ventas de aire acondicionado aumentaron un 0,79% entre enero y febrero, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en el que el rendimiento de las ventas nacionales fue relativamente estable, una disminución del 4,36% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una tasa de crecimiento cercana a diciembre. El rendimiento al por menor del aire acondicionado también es relativamente estable, Ovi Cloud en enero – febrero, las ventas de aire acondicionado en línea y fuera de línea aumentaron un 14,94% y – 13,63% año tras año, de los cuales la línea de aire acondicionado en febrero aumentó un 96,46% año tras año. Las exportaciones fueron mejores, con un aumento del 4,71% entre enero y febrero en el mismo período del a ño pasado, en el contexto de una alta base del año pasado (un aumento del 44,81% en el mismo período del año pasado). A partir de los datos de emisiones de aire acondicionado, la producción de emisiones de exportación de aire acondicionado aumentó un 13,7% en marzo en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se espera que continúe la buena tendencia de las exportaciones.
Haier, Gree export performance is good. Sub – Brand View, Haier, Gree export performance is better. Las ventas totales de ee.u u. De enero a febrero fueron de 8,3 millones de unidades, una disminución del 2,4% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, de las cuales 3,6 millones se vendieron en el mercado nacional, lo que representa una disminución del 4,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. De enero a febrero, el volumen total de ventas de Gree fue de 5,14 millones de unidades, una disminución del 2,1% en comparación con el a ño anterior, de las cuales 2,95 millones de unidades vendidas en el mercado nacional, una disminución del 13,2% en comparación con el año anterior, y 2,19 millones de unidades exportadas, un aumento del 18,4% en comparación con el año anterior. Las ventas totales de Haier ascendieron a 2,16 millones de unidades, lo que representa un aumento del 22,7% con respecto al a ño anterior, de las cuales 1,06 millones se vendieron en el mercado nacional, un aumento del 5% con respecto al año anterior, y 1,1 millones se exportaron, un aumento del 46,7% con respecto al año anterior. Además de las tres principales marcas de electricidad blanca, la diferenciación de otras marcas es obvia, Hisense y changhong dentro y fuera del crecimiento de las ventas.
La concentración de la industria disminuyó ligeramente. En febrero, la cuota de mercado de los envíos totales de ee.u U., Gree y Haier fue de 35,10%, 21,58%, 9,08%, con cambios interanuales de – 1,4, – 0,69, 0,52 PCT, de los cuales 36,46%, 28,65%, 11,20%, cambios interanuales de – 0,12, – 3,87 y 0,9 PCT, y la cuota de mercado de exportación fue de 34,21%, 16,93%, 7,70%, con cambios interanuales de – 2,29, 2,14, 0,4 PCT. Desde el punto de vista de la concentración, de enero a febrero las ventas nacionales de aire acondicionado CR3 fueron del 80,74%, una pequeña disminución de 0,54 PCT.
Sugerencias de inversión: las ventas nacionales de aire acondicionado disminuyeron ligeramente de enero a febrero, el rendimiento de las exportaciones fue mejor. Debido a la situación epidémica en marzo, la recuperación de la venta al por menor de aire acondicionado se enfrenta a ciertas dificultades, pero marzo es la temporada alta de envío de canales tradicionales, los fabricantes comenzaron a preparar las mercancías para la temporada alta, la situación de las exportaciones de aire acondicionado superpuestas es buena, las ventas de aire acondicionado y la producción de emisiones han aumentado. Los precios de las materias primas han aumentado recientemente, pero el aumento es menor que el año pasado, se espera que continúe la mejora de los beneficios de la industria. Debido a que el ajuste reciente del grifo de electricidad blanca es más, la valoración se encuentra en la posición relativamente baja de la historia, el margen de Seguridad es más alto, se recomienda Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) ), Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ) y Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ).
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de transferencia de órdenes de exportación; El riesgo de que el auge de la industria se recupere menos de lo esperado.
