Puntos de inversión
Los ingresos de la industria de las telecomunicaciones aumentaron un 9,0% año tras año entre enero y febrero de 2022
De enero a febrero de 2022, los ingresos de los servicios de telecomunicaciones ascendieron a 258600 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,0% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y el volumen total de servicios de telecomunicaciones aumentó un 23,4% en comparación con el año anterior.
Los ingresos acumulados de los servicios de telecomunicaciones aumentaron continuamente del 0,0% en enero – agosto de 2019 al 9,0% en enero – febrero de 2022, lo que demuestra nuestra opinión anterior sobre la formación de puntos de inflexión de los ingresos de los servicios de telecomunicaciones, y la tendencia de desarrollo de alta calidad es clara. Con la tendencia de la transformación digital y la evolución de 5G, seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo de los operadores durante el período de 14 a 5 años.
Tráfico emergente / móvil / banda ancha fija 5,5 / 0,7 / 1,3 PCT, respectivamente
Servicios emergentes: los ingresos aumentaron un 33,4% año tras año, los ingresos de los servicios de telecomunicaciones aumentaron un 19,6%, los ingresos de la computación en nube, los macrodatos, los centros de datos y la Internet de las cosas aumentaron un 124,6%, un 58%, un 20,6% y un 21,9% año tras año.
Servicios de tráfico de datos móviles: los ingresos aumentaron un 1,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior; los usuarios móviles / usuarios de 5G aumentaron 7,78 millones de hogares / 29,05 millones de hogares, respectivamente, de enero a febrero; la tasa de penetración de los usuarios de teléfonos móviles de 5G fue del 23,3%, lo que representa un aumento de 1,7 PCT con respecto a finales de 2021.
Servicio de banda ancha de Internet fijo: los ingresos aumentaron un 8,5% año tras año, y los usuarios aumentaron 9,3 millones de hogares en enero – febrero.
La proporción de empresas emergentes que atraen a las empresas ha aumentado considerablemente, y la inversión se ha incrementado continuamente.
En 2021, los ingresos anuales de los servicios de telecomunicaciones aumentaron un 8,0% año tras año, mientras que los nuevos servicios aumentaron un 3,6 PCT, lo que refleja el efecto de optimización continua de la estructura de ingresos de la industria. China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) \ \ \ \ \ \ Se prevé que la proporción de los ingresos de las empresas emergentes siga aumentando en la tendencia a la digitalización, lo que impulsará aún más eficazmente el crecimiento de los ingresos de la industria de las telecomunicaciones.
El informe anual refleja un crecimiento de alta calidad y mejora el rendimiento de los dividendos de los accionistas
China Telecom Corporation Limited(601728) : los ingresos por servicios de comunicaciones y el beneficio neto de los padres aumentaron un 7,8% / 24,4% año tras año en 2021; En 2022, el crecimiento de los ingresos de explotación y los beneficios netos comparables se esforzará por lograr un crecimiento de dos dígitos; La Junta recomendó que en 2021 se asignaran 0,17 yuan por acción, con una tasa de dividendos del 60%, lo que representaba un aumento significativo con respecto al 40,3% en 2020, y que en 2022 se pagara un dividendo provisional.
China United Network Communications Limited(600050) : los ingresos por servicios de comunicaciones / beneficios netos de la empresa matriz en 2021 aumentaron un 7,4% / 14,2% año tras año; La Junta recomendó que se pagara un dividendo anual final de 00391 Yuan (incluidos los impuestos) por acción, junto con un dividendo anual de 00488 Yuan (incluidos los impuestos) por acción, con un dividendo anual total de 00879 Yuan (incluidos los impuestos), un aumento del 31,4% con respecto al a ño anterior.
Recomendaciones de inversión: destacar el valor de las placas
En la actualidad, las acciones H de China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) 0,80, 0,52, 0,29 veces, todavía están obviamente por debajo de 1,09, 0,67, 0,66 veces del centro histórico de cinco años, más significativamente por debajo del nivel comparable mundial 1,56 veces, y tienen una mayor tasa de dividendos; Siga recomendando.
Consejos de riesgo: los gastos de los operadores superan las expectativas; El desarrollo de aplicaciones 5G no es tan bueno como se esperaba.
