Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
Room 512, 5th Floor, Building 1, no. 11, liangzhan Road, Renhe Street, Yuhang District, Hangzhou, Zhejiang Province
Oferta pública inicial y cotización en GEM
De
Anuncio de inclusión en la lista
Patrocinador (asegurador principal)
(domicilio: piso 12, piso 15, Xinsheng Building, no. 5 Financial Street, Xicheng District, Beijing)
Marzo de 2002
Consejos especiales
Las acciones de Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. (en lo sucesivo denominadas “Heshun technology”, “The Company” o “The issuer”) se cotizarán en el GEM de la bolsa de Shenzhen el 23 de marzo de 2022 (en lo sucesivo denominadas “Shenzhen Stock Exchange”). La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la “nueva especulación” al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura o el término del presente anuncio de cotización se interpretarán de la misma manera que en el anuncio de oferta pública inicial de la empresa y en el anuncio de cotización de GEM.
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
Declaraciones importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la autenticidad, exactitud e integridad del anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley.
Las opiniones de la bolsa de Shenzhen y de los órganos gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente las publicaciones publicadas en la red de información Juchao (www.cn.info.com.cn.), China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com.), Securities Times (www.stcn.com.), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Y la red de referencia económica (www.jjckb.cn.) El contenido de la sección “factores de riesgo” del anuncio de cotización de la empresa, prestando atención al riesgo, la adopción de decisiones prudentes y la inversión racional.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del anuncio de inclusión en la lista de la empresa para cualquier contenido no relacionado en el anuncio de inclusión en la lista. Consejos especiales sobre el riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de nuevas acciones en GEM
El precio de la oferta es de 56,69 Yuan / acción, que no excede la media y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores en línea después de la eliminación de la cotización más alta, as í como el Fondo de inversión de valores, el Fondo Nacional de seguridad social, el Fondo de seguro básico de pensiones establecido Mediante la oferta pública después de la eliminación de la cotización más alta. De conformidad con las “medidas para la gestión de los fondos de pensiones de las empresas” y las “medidas para la gestión de la utilización de los fondos de seguros” y otras disposiciones relativas a la cotización de los fondos de seguros, la mediana, la media ponderada de los valores más bajos, por lo que las filiales pertinentes de las instituciones patrocinadoras no participan en la asignación estratégica.
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la empresa pertenece a la categoría “C29 Rubber and plastic Products Industry”; Al 9 de marzo de 2022 (t – 3), la relación media de precios / ganancias estáticas del mes pasado para la “industria del caucho y los plásticos C29” publicada por China stock index Co., Ltd. Al 9 de marzo de 2022 (t – 3), los niveles de valoración de las empresas cotizadas comparables eran los siguientes:
Deducción de 2020 T – 3 acciones correspondientes a las acciones estáticas P / e correspondientes a las acciones estáticas P / e valores abreviados Código de acciones no ex EPS no post EPS tasa de cierre (veces) – tasa de deducción no post (veces) – deducción no post (Yuan / acciones) (Yuan / acciones) (Yuan / acciones) antes (2020) (2020)
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) . SZ 0540904392 14,77 27,31 33,63
Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) . SH 0195401619 13,10 67,04 80,91
Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) . SH 0620605508 21,23 34,21 38,54
Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) . SZ 0274802042 19,15 69,69 93,78
Promedio 49,56 61,72
Fuente: Wind Information, datos al 9 de marzo de 2022
Nota 1: el cálculo de la relación P / e se redondeará si hay una diferencia de cola;
Nota 2: EPS deducido antes / después de 2020 = beneficio neto de la matriz antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020 / capital social total en T – 3;
El precio de emisión actual es de 56,69 Yuan / acción correspondiente al emisor antes y después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020, lo que es más bajo
La relación precio – beneficio diluido fue de 62,39 veces superior a la media mensual de la industria publicada por el índice de valores de China.
La relación estática P / e es superior a la relación estática media P / E de las empresas comparables, que es inferior a la de las empresas comparables en 2020.
El riesgo de pérdida para los inversores de una futura caída de los precios de las acciones del emisor.
La producción de los emisores aumenta considerablemente debido a la adquisición de fondos recaudados.
Modo de funcionamiento, capacidad de gestión y control de riesgos, situación financiera, nivel de beneficios y generación de beneficios a largo plazo para los accionistas
Riesgo de impacto significativo. El emisor y el patrocinador (principal asegurador) señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión y examinan
Estudiar cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y tomar decisiones racionales de inversión.
La empresa recuerda a los inversores que presten atención a la cotización inicial de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas “nuevas acciones”).
La mayoría de los inversores deben comprender plenamente el riesgo y participar racionalmente en el comercio de nuevas acciones.
En particular, los riesgos iniciales de las nuevas acciones de la empresa incluyen, entre otros, los siguientes:
Relajación de las restricciones a la amplitud de las subidas y bajadas
Establecer un amplio margen de fluctuación en el comercio competitivo de las acciones de GEM, hacer una oferta pública inicial y cotizar en GEM
En los cinco primeros días de negociación después de la cotización, el precio de las acciones no se limitará a aumentar o disminuir; Listado 5 entregas
En el futuro próximo, el límite de fluctuación es del 20%.
Límite de aumento del primer día de cotización de las nuevas acciones de la Junta principal de la bolsa de Shenzhen
Por ejemplo, el 44%, el primer día de cotización, el 36% del límite de caída, el segundo día de negociación comenzó a aumentar el límite de caída del 10%.
GEM further relaxed the stock Listing of the Early limit of the Rise and Fall, increased Trading risk.
Ii) menor número de acciones en circulación
Después de la emisión, el capital social total de la empresa es de 80 millones de acciones, de las cuales 18.967 millones son acciones negociables en condiciones de venta ilimitada, lo que representa el 23,71% del capital social total. En la fase inicial de la cotización de la empresa, el número de acciones en circulación es pequeño y existe el riesgo de falta de liquidez.
Iii) riesgo de margen
El primer día de cotización de las acciones de GEM puede utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen aumentará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para la financiación, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio original de las acciones, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la proporción de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez se refiere a que cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa bruscamente, el reembolso de la compra o venta de bonos, la venta de bonos de margen o la compra de bonos también pueden verse obstaculizados, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez.
Iv) existe el riesgo de que la oferta actual caiga por debajo del precio de oferta después de su inclusión en la lista
Los inversores deben prestar plena atención a los factores de riesgo que entraña la comercialización de los precios, saber que las acciones pueden caer por debajo del precio de emisión después de la cotización, aumentar la conciencia de los riesgos, fortalecer el concepto de inversión de valor y evitar la especulación ciega, y las autoridades reguladoras, los emisores y Los patrocinadores (aseguradores principales) no pueden garantizar que las acciones no caigan por debajo del precio de emisión después de la cotización. Indicación de riesgos especiales
En particular, señalamos a la atención de los inversores que, antes de tomar una decisión de inversión, debemos leer cuidadosamente todo el contenido de la sección IV factores de riesgo del anuncio de cotización de la empresa y prestar especial atención a los siguientes factores de riesgo:
I) riesgo de innovación
La empresa se dedica principalmente a la diferenciación, la investigación y el desarrollo funcionales de la película de poliéster, la producción y las ventas, la aplicación de productos en el campo terminal de la industria electrónica de consumo. La industria de la electrónica de consumo se caracteriza por la tecnología intensiva y la diversificación de las necesidades de materiales, por lo que la demanda del mercado para el rendimiento y la calidad de la película de poliéster aumenta constantemente. Las empresas de la industria necesitan continuar la innovación tecnológica y el desarrollo de nuevos productos para garantizar la optimización y mejora de los indicadores de rendimiento de los productos. Si la capacidad de I + D de la empresa no puede coincidir con la innovación tecnológica de los clientes de la industria transformadora, la empresa se enfrentará al riesgo de innovación, que tendrá un gran impacto negativo en el nivel de rentabilidad y la competitividad de la empresa.
Ii) riesgos técnicos
1. El riesgo de que las nuevas tecnologías no logren la industrialización
Con el desarrollo continuo de la industria electrónica de consumo descendente, la industria eléctrica y la industria automotriz, los clientes plantean mayores requisitos para la función y la calidad de los productos. La empresa necesita seguir invirtiendo en I + D y mejorar el nivel técnico de los productos para cumplir los requisitos de rendimiento de los materiales de película de poliéster en la industria descendente. Durante el período que abarca el informe, los principales proyectos de I + D de la empresa incluyen el desarrollo de películas ignífugas negras, el desarrollo de películas de ventanas de alto aislamiento a prueba de UV, el desarrollo de películas de alto brillo, etc. En el futuro, si las reservas tecnológicas o la dirección del desarrollo de nuevas tecnologías de la empresa no se ajustan a la tendencia de desarrollo de la industria y no pueden satisfacer las necesidades cambiantes de los clientes, la empresa se enfrentará al riesgo de que las nuevas tecnologías no se industrialicen.
2. Riesgo de fuga de tecnología y personal técnico
La tecnología básica y el personal de I + D de alta calidad son la base de la supervivencia y el desarrollo de la empresa. La tecnología no patentada o la tecnología no patentada no está protegida por la Ley de patentes y puede ser filtrada o robada. Aunque la empresa no ha tenido tal situación desde su creación, no puede excluir la posibilidad de que el personal técnico infrinja la ética profesional y la tecnología patentada sea robada por otros.
La tecnología patentada y no patentada acumulada en el proceso de producción y servicio es uno de los factores clave que determinan la competitividad básica de la empresa, por lo que la empresa depende en cierta medida del equipo técnico existente y del personal técnico básico. Una vez que el personal técnico básico fluya a los competidores de la empresa, tendrá un impacto negativo en la fuerza de I + D de la empresa y en las actividades operacionales. Por lo tanto, la empresa tiene el riesgo de perder la confidencialidad técnica y el personal técnico.
Iii) riesgos operacionales
1. Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
Durante el período que abarca el informe, la proporción de los principales costos comerciales de los productos fabricados por la empresa fue de 78,03%, 77,52%, 72,17% y 75,55%, respectivamente. De acuerdo con la proporción de materiales directos, mano de obra directa y gastos de fabricación en los gastos de funcionamiento de los diversos productos de la empresa, el coeficiente de sensibilidad del margen bruto de los diversos productos a los precios de las materias primas en cada período del informe es el siguiente:
Categoría de producto enero – junio 20212020 20192018
Película de base fotoeléctrica coloreada – 0,97 – 1,03 – 1,45 – 1,73
Categoría de producto enero – junio 20212020 20192018
Película transparente – 1,57 – 2,10 – 9,12 – 6,90
Otras membranas funcionales – 1,55 – 1,13 – 1,30 – 1,51
El coeficiente de sensibilidad de la tasa bruta de diversos productos de la empresa al precio de las materias primas es mayor o casi 1, el precio de las materias primas tiene una gran influencia en la tasa bruta de los productos, entre los cuales la tasa bruta de la película transparente tiene la mayor influencia, principalmente porque el contenido técnico de la película transparente es relativamente bajo, la tasa bruta de interés es relativamente baja, la variación del precio de compra de las principales materias primas poliéster tiene una mayor influencia en el costo y la tasa bruta de interés que otros productos. Las principales materias primas de los productos de la empresa son los productos petroquímicos, cuyo precio está influenciado por el precio del petróleo crudo y la relación entre la oferta y la demanda del mercado. Durante el período que abarca el informe, el precio medio de compra de las rebanadas de poliéster de la empresa fue de 7,66 Yuan / kg, 6,41 Yuan / kg, 4,28 Yuan / kg y 5,23 Yuan / kg, respectivamente. A finales de junio de 2021, el índice de precios ccfei de las rebanadas de poliéster había aumentado de 4,80 Yuan / kg a 6,30 Yuan / kg a finales de 2020, lo que representa un aumento del 31,25%. Si los precios de las materias primas aumentan considerablemente y la empresa no puede transferir eficazmente la presión del aumento de los precios de las materias primas, el margen bruto de los productos de la empresa disminuirá considerablemente, lo que tendrá un efecto negativo en la rentabilidad sostenible de la empresa.
2. Alto riesgo de concentración en la adquisición de materias primas
Durante el período que abarca el informe, las rebanadas de poliéster de la empresa se compraron principalmente a partir de wankai New Materials y Sanjiang Chemical Fiber. La proporción de la cantidad de compra de los dos proveedores mencionados en el total de compras de la empresa fue de 62,59%, 57,94%, 59,54% y 46,18%, respectivamente, con una mayor concentración de compras. Como producto petroquímico, la concentración de la industria china es relativamente alta, y los proveedores de chips de poliéster que pueden proporcionar la tecnología y la calidad de los productos de la empresa son relativamente pocos.
