Aumentar las tasas de interés y aprovechar la oportunidad. Esta semana, la Reserva Federal aumentó las tasas en 25 puntos básicos, mientras que la mediana del mapa de bits de la Reserva Federal muestra que se espera que aumente las tasas siete veces en 2022, a una tasa del 1,9% a finales de 2022 y del 2,8% a finales de 2023. Los aumentos de los tipos de interés cayeron y no superaron las expectativas del mercado, lo que dio lugar a la eliminación de las restricciones a corto plazo a los productos básicos. Además, los datos económicos de China de enero a febrero superaron las expectativas del mercado, la situación internacional también tendió a disminuir, los factores de perturbación a corto plazo en el impacto del mercado se debilitaron. Sin embargo, las altas expectativas de inflación y las bajas existencias de metales no pueden invertirse a corto plazo, lo que constituye un fuerte apoyo a los precios de los metales. Por un lado, con el aumento de los precios de los metales y el aumento del rendimiento de las empresas metálicas en el primer trimestre, la recuperación de la valoración de las empresas continuará; Por otra parte, la demanda de cobertura y cobertura de activos de metales preciosos sigue aumentando. Además, se sugiere que se preste especial atención a las oportunidades de distribución de las empresas de nuevos materiales que se benefician de la mejora constante de la demanda de nuevas fuentes de energía y se centren en Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , etc.
Los precios del aluminio siguen siendo apoyados por los fundamentos, mientras que los precios del cobre siguen siendo apoyados. Los precios del aluminio shfe aumentaron un 4% a 22.935 Yuan / tonelada esta semana, y el beneficio bruto medio de la industria aumentó un 12,6% a 5.212 Yuan / tonelada. Según los datos de Wind, las existencias de lingotes de aluminio cayeron 51.000 toneladas a 1.058000 toneladas, el punto de inflexión de las existencias comenzó a aparecer. Los precios del aluminio volvieron a los fundamentos y macroplanos esta semana. El valor añadido industrial de China aumentó un 7,5% entre enero y febrero en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que indica que se ha restablecido la energía cinética endógena de la economía, y que los precios de los productos básicos se han recuperado debido al aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y China de 25 BP en la semana anterior. Básicamente, el ritmo de reanudación de la producción de la reducción de la producción temprana continúa, la disminución de las existencias sociales por un lado por la demanda tradicional impulsada por la temporada alta, por otro lado, la actual ronda de brotes se concentra principalmente en el procesamiento de aluminio, la logística afecta a la llegada de la disminución de las mercancías. El punto de inflexión del inventario muestra que la demanda aguas abajo se está calentando, aunque la relación entre Rusia y Ucrania en el lado de la oferta se ha suavizado, pero no se descarta que todavía haya fluctuaciones, la oferta de aluminio electrolítico y alúmina es difícil de aflojar, el precio del aluminio todavía tiene apoyo. Shfe Copper Price Rose 1.7% to 73.350 Yuan / ton, LME + shfe Stock to Stock 4369 to 213 million tons, Copper Price was mainly macro – impacted this week, Federal interest meeting attacked this week, the Early week rate increase expected to Suppress the price of Copper Fluctuation, the week sino – U.S. Federal Reserve rate increased 25 BP as scheduled, Short – term Positive overlapping China Economic Growth better than Expected and Russian – Russian Conflict Mitigation Se espera que los precios del cobre a corto plazo sigan estando principalmente afectados por el impacto macroeconómico, los factores negativos en la economía de la pila de aterrizaje se pueden reparar vívidamente, se espera que los precios del cobre sigan siendo un apoyo al alza.
Debilitar las expectativas de precios del litio y prestar atención a la evaluación de la reparación. Los precios del carbonato de litio en Wuxi disminuyeron un 6,6% a 460000 Yuan / tonelada esta semana, mientras que los precios del carbono y el carbono eléctrico en baichuan se mantuvieron en 49,75 Yuan / tonelada, el hidróxido de litio aumentó un 2,5% a 493900 Yuan / tonelada y el spodumene aumentó un 1,5% a 2.775 dólares / tonelada. Esta semana, el precio del carbonato de litio comenzó a ser horizontal, los comerciantes están más dispuestos a enviar, el Ministerio de información de procesamiento de apilamiento de voz pública para acaparar el comportamiento extraño de un duro golpe, as í como la liberación gradual de la capacidad de calentamiento del clima en la región de Qinghai, algunos comerciantes tuvieron una situación de venta a bajo precio. Esta semana, la tasa de operación de las empresas de sal de litio aumentó, la tasa de operación y la producción de carbonato de litio aumentaron 2,5% a 46,13%, 4176 toneladas, la tasa de operación y la producción de hidróxido de litio aumentaron 1,2% a 47,62%, 3507 toneladas, las existencias aumentaron 0,45%, 4,12% a 4862, 758 toneladas, respectivamente. En el lado de la demanda, de acuerdo con la investigación SMM, la fábrica de baterías de cabeza debido a la pre – instalación fuerte, la demanda se mueve hacia adelante, por lo que enero – febrero de pedidos a la fábrica de materiales de níquel alto todavía se mantiene en un nivel bajo. El número de días de apilamiento es menor, por lo que la demanda de hidróxido de litio se reduce en un 2%. En marzo, las principales fábricas chinas aumentaron sus emisiones de níquel y se prevé que la demanda de níquel se recupere en marzo. A pesar del aumento marginal de la oferta, la demanda sigue siendo fuerte, mientras que el precio único a largo plazo del spodumene aumentará considerablemente en el segundo trimestre, el precio al contado de la sal de litio todavía tiene un fuerte apoyo. Esta semana, algunas empresas de sal de litio anunciaron el funcionamiento de enero a febrero, el rendimiento es superior al crecimiento esperado, si la estimación anualizada, la valoración de algunas empresas ha sido inferior a 10 veces PE, la valoración de la placa continuará.
La disminución de los precios de las tierras raras se amplió. Los precios de las tierras raras se redujeron en general esta semana, el óxido de praseodimio y neodimio cayó 3,76% a 1.025000 Yuan / tonelada, el metal de praseodimio y neodimio cayó 4,51% a 1,27 millones de yuan / tonelada. Debido a la situación epidémica en China, algunas empresas de materiales magnéticos respondieron a las solicitudes de aplazamiento de pedidos de algunas empresas terminales, el retraso original en la presentación de pedidos y la adición de nuevos pedidos se desvanecieron, el volumen de negocios del mercado de tierras raras siguió disminuyendo.
Los precios de los metales preciosos seguirán aumentando. Shfe Gold fell 2.3% to 395.14 Yuan / G, shfe Silver fell 1.3% to 5080 Yuan / kg. El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años aumentó 22 PCT a – 0,72%; Las posiciones de oro de spdr aumentaron 18 toneladas a 1.082 toneladas, mientras que las posiciones de plata de SLV aumentaron 200 toneladas a 1.710 toneladas, casi sin cambios desde la semana pasada. La reunión de la Reserva Federal de esta semana fue el principal factor perturbador de la volatilidad de los precios de los metales preciosos. La reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre los tipos de interés se acerca, el aumento de los tipos de interés se espera que forme una represión de los precios de los metales preciosos, superpuestos a las relaciones ruso – ucranianas hay signos de relajación, el sentimiento de aversión al riesgo disminuyó superpuestos a la supresión de las expectativas de aumento de los tipos de interés, la conmoción de los metales preciosos hacia abajo; La reunión de la Reserva Federal de ee.u u. Y China sobre el aumento de los tipos de interés previsto de 25 BP, el aterrizaje a corto plazo de los tipos de interés más bajos superpuestos por el Banco de Inglaterra y el aumento continuo de los precios del petróleo crudo, lo que indica que la alta inflación está ejerciendo gradualmente presión sobre la economía, el aterrizaje a corto plazo de los tipos de interés más bajos superpuestos a la inflación sigue siendo alto, los precios de los metales preciosos seguirán aumentando.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el aumento de los precios de los metales no ferrosos en los próximos años, mientras que las expectativas inflacionarias al alza se sumarán a la continua relajación de la política monetaria China y las empresas de recursos de metales no ferrosos tendrán la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Se recomienda prestar atención a Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
