Mercado semanal de la industria de la construcción
La industria ha subido y bajado en una semana. Esta semana (3.14 – 3.18) la industria de decoración de edificios (SW) cayó – 1.27 por ciento, más fuerte que el índice compuesto de Shanghai (- 1.77 por ciento), más débil que el Shanghai y Shenzhen 300 (- 0.94 por ciento) y el Shenzhen Composite Index (- 0.95 por ciento) esta semana, el aumento de la semana en sw31 industria de primer nivel en el décimo, la clasificación de la industria de la semana pasada (quinto) cayó 5. Los servicios de consultoría de ingeniería (4,16%), la decoración y decoración (2,06%), la construcción de viviendas (0,25%) fueron los sectores más altos de esta semana, mientras que otros sectores profesionales de la ingeniería fueron los más débiles (- 3,06%).
Rendimiento de una semana. Esta semana, 68 empresas de la industria de la construcción registraron un aumento del 46,58%. El número de empresas que superaron el aumento del índice de la industria (- 1,27%) esta semana fue de 87, o 59,59%, y el número de empresas que registraron aumentos en la industria de la construcción esta semana y superaron el aumento aumentó en comparación con la semana pasada. Los cinco principales aumentos de la industria fueron Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) (55,64%), Hualan Group Co.Ltd(301027) (29,39%), Hangzhou Landscape Architecture Design Institute Co.Ltd(300649) (28,70%), Shenzhen Institute Of Building Research Co.Ltd(300675) (21,09%), Hanjia Design Group Co.Ltd(300746) (18,05%); Esta semana, la industria cayó en los cinco primeros Inner Mongolia M-Grass Ecology And Environment (Group) Co.Ltd(300355) (- 7,84%), Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) (- 8,43%), China Nuclear Engineering & Construction Corporation Limited(601611) (- 10,85%), Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) (- 14,57%), Tianyu Eco-Environment Co.Ltd(603717) (- 22,60%).
Valoración de la industria. Desde el punto de vista de la relación precio – beneficio de toda la industria, la relación precio – beneficio (ttm) de la industria de decoración de edificios fue de 10,86 veces el 18 de marzo y la relación precio – beneficio (mrq) de la industria fue de 0,95 veces, lo que representa una disminución con respecto a La semana pasada. En comparación con la industria primaria de SW, la industria de la construcción pe ocupa el último lugar, que es superior al carbón, el acero, los bienes raíces y los bancos. La valoración de Pb ocupa el penúltimo lugar entre las industrias de primer nivel, más que los bienes raíces y los bancos. En la actualidad, la relación precio – beneficio de la industria (ttm) es la más baja de las 5 principales Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) (3.29), China Railway Construction Corporation Limited(601186) (4.03), China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \ (4.05), China Railway Group Limited(601390) (5.24), Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) (5.90); Los 5 primeros de la tasa neta de mercado (mrq) fueron China Railway Construction Corporation Limited(601186) (0,55), Shenzhen Grandland Group Co.Ltd(002482) (0,63), Beijing Orient Landscape & Environment Co.Ltd(002310) (0,66), Misho Ecology & Landscape Co.Ltd(300495) (0,68), China Railway Group Limited(601390) (0,70).
Análisis dinámico de la industria
Esta semana, la Oficina de Estadística publicó los datos de inversión fija de enero a febrero, la inversión nacional en activos fijos (excluyendo a los agricultores) 5076,3 millones de yuan, un aumento del 12,2%, de los cuales la inversión en infraestructura en sentido estricto aumentó un 8,1% en comparación con el mismo período del año pasado, por encima del nivel medio de crecimiento bienal de 2019 – 2021 (3,15%) 4,95 PCT, después del cálculo, la inversión en infraestructura en sentido amplio aumentó un 8,69% en comparación con el mismo período del año pasado. En el campo de las moléculas finas de infraestructura, además de la industria del transporte ferroviario, muchas otras Sub – áreas han logrado un crecimiento positivo año tras año. En enero – febrero, la inversión en gestión de recursos hídricos y transporte por carretera aumentó más rápidamente año tras año, con tasas de crecimiento del 22,50% y el 8,20%, respectivamente, por encima del nivel medio de crecimiento del agua de 13,15 y 7,30 PCT en 2019 – 2021, o debido a la aceleración de la construcción de grandes proyectos de conservación del agua y transporte; La inversión en gestión de instalaciones públicas aumentó un 4,30%, mientras que la inversión en transporte ferroviario disminuyó un 8,00% año tras año. Los datos de inversión en infraestructura de enero a febrero mostraron un desempeño general brillante, o como 21q4 y 22q1 emitieron bonos especiales para su uso, mientras que el progreso de los principales proyectos de construcción se aceleró, reflejando en cierta medida el efecto significativo de la política de crecimiento estable en la fase inicial.
En cuanto a la oferta de fondos, los gastos financieros se ampliaron, los pagos centrales de transferencia aumentaron y la emisión de bonos especiales se aceleró. Según los datos financieros de China de enero a febrero, el gasto del presupuesto público general de China fue de 3.822700 millones de yuan, un aumento del 7% con respecto al a ño anterior, y el progreso del gasto presupuestario fue del 14,3%. En los dos primeros meses, los gastos presupuestarios de los fondos gubernamentales nacionales ascendieron a 140420 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que está relacionado con la aceleración de la emisión de bonos especiales de los gobiernos locales y el apoyo a proyectos importantes de infraestructura. De enero a febrero, los gastos financieros se mantuvieron a un ritmo más rápido, lo que refleja una política fiscal activa y un funcionamiento estable de la economía.
En el nivel de aterrizaje de la industria, la prosperidad de la industria de la construcción aumentó significativamente en febrero, y se espera que la demanda del mercado se libere continuamente. A nivel microeconómico, en la actualidad hay cuatro empresas centrales que revelaron nuevos pedidos firmados en enero y febrero, todos los cuales están aumentando año tras año. Seguimos siendo optimistas sobre la mejora de la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura q1 y el rendimiento futuro de la placa de “dos nuevos y uno pesado”. Sugerimos que nos centremos en las empresas centrales de infraestructura y la placa líder de la construcción de infraestructura local, la placa de reconocimiento y diseño, la cadena de La industria ferroviaria urbana y el nuevo estándar de calidad de la construcción de energía eléctrica, y que nos centremos en la construcción de edificios ensamblados y la placa fotovoltaica de la construcción, que se espera que siga aumentando durante el “Decimocuarto plan quinquenal”.
El 17 de marzo de 2022, la Comisión de desarrollo y reforma publicó la tarea clave de la nueva urbanización y la integración de las zonas urbanas y rurales en 2022, que incluye: 1) la aplicación de la renovación de los oleoductos, como el gas envejecido en las ciudades, la mejora de las instalaciones de control de inundaciones y drenaje. Promover la renovación urbana de manera ordenada, reformar las condiciones de vida de 8,4 millones de residentes de barrios antiguos y adoptar más métodos orientados al mercado para promover la transformación de fábricas antiguas en las grandes ciudades; Apoyar la planificación científica del transporte ferroviario de varios niveles en el área metropolitana condicional, desarrollar el ferrocarril interurbano y el ferrocarril Suburbano (suburbano) mediante el uso de la línea existente y la nueva línea en su conjunto, y construir un círculo de desplazamiento de una hora mediante la eliminación de la “carretera de cuello de botella” que atraviesa la carretera nacional y la carretera provincial; Ampliar la oferta de viviendas de alquiler de Seguridad y aumentar la proporción de viviendas de alquiler de Seguridad en las tierras residenciales; En el futuro, exploraremos activamente la aplicación del sistema de comercialización de tierras constructivas de gestión colectiva rural.
De acuerdo con las tareas e instrucciones específicas mencionadas en el presente documento, la reconstrucción de la red de tuberías, la reconstrucción de las antiguas zonas residenciales, la construcción de ferrocarriles urbanos y la construcción de viviendas de Seguridad se convertirán en el Centro de atención de la nueva urbanización en 2022. En la actualidad, las principales regiones de Promoción del desarrollo coordinado de las ciudades y pueblos de China incluyen principalmente la integración de tres esquinas, la construcción de la zona de la Bahía de Guangdong, Hong Kong y Macao, el círculo económico de las ciudades de Beijing, Tianjin, Hebei, Chengdu y Chongqing, as í como las regiones central y occidental y las zonas rurales con necesidades evidentes de Junta de refuerzo. En general, la distribución geográfica es amplia y la demanda de construcción es fuerte.
Se sugiere que se preste atención a: 1) las empresas de investigación y diseño de edificios y las empresas locales de contratación de proyectos que se benefician de la transformación de las antiguas zonas residenciales, debido a la dispersión de la ubicación de las antiguas zonas residenciales y a la escala relativamente limitada de la masa unitaria, se lleven a cabo más o en modo EPC, y los requisitos de planificación y diseño para los proyectos de mejora de la transformación de las grandes comunidades o bloques culturales son mayores; Las principales empresas de planificación urbana / diseño de la encuesta de vivienda y las empresas municipales / de construcción de viviendas se beneficiarán de la transformación del mercado urbano; En la actualidad, en muchas regiones de China, los materiales de los gasoductos urbanos, el suministro de agua, el drenaje y la calefacción están atrasados, la vida útil es más larga, el entorno de funcionamiento tiene problemas ocultos de Seguridad, la demanda de renovación y reconstrucción es fuerte, y se espera que los objetivos de tuberías de alta calidad para la distribución de la red municipal de tuberías se beneficien plenamente; La construcción de viviendas de Seguridad es una medida importante de la reforma estructural del lado de la oferta de vivienda, y se han previsto 6,5 millones de unidades adicionales en 40 ciudades clave. Se espera que el diseño, la construcción y la reducción de las vibraciones y el ruido de la cadena de la industria ferroviaria urbana beneficien a la construcción del área metropolitana.
Sugerencias de inversión esta semana:
En la actualidad, el crecimiento constante sigue aumentando, la intensidad de los gastos financieros aumenta, los datos de la inversión en infraestructura son brillantes, la aplicación de la política ha comenzado a mostrar resultados, la industria de la construcción dos nuevas necesidades de construcción son claras, el volumen del plan de construcción es enorme en todas partes, La oferta de fondos es relativamente suficiente, esta semana se recomienda continuamente que se beneficie del objetivo de crecimiento constante de “dos nuevas prioridades” de la construcción de infraestructura de alta calidad, mientras que se recomienda que se preste atención a las normas de calidad que se benefician de la protección de la vivienda, la construcción de montaje y El desarrollo de bipv. Los objetivos de calidad en el nuevo campo de la construcción de energía eléctrica incluyen: 1) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) \ , China Railway Construction Corporation Limited(601186) \ , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) \ , etc. las empresas centrales de construcción y otras empresas de construcción, con un y los principales beneficiarios del crecimiento constante y la mejora de la concentración industrial; China Design Group Co.Ltd(603018) , Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) \ Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Guangzhou Metro Design & Research Institute Co.Ltd(003013) , Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) \ 35 Nueva construcción de energía eléctrica. En el contexto de la construcción de un nuevo sistema de energía basado en la nueva energía, se espera que las empresas de construcción que participan en la construcción de energía se beneficien de la mejora de la inversión y la demanda de funcionamiento y mantenimiento de la red eléctrica, la liberación de la demanda de bipv y almacenamiento de energía, y se recomienda que las empresas de construcción de energía del lado de los usuarios dirijan la construcción y el funcionamiento de la red eléctrica.
Perspectivas de inversión de la industria
En 2022, se espera que la industria de la construcción se enfrente a múltiples oportunidades de desarrollo, como los fundamentos, el impulso de las políticas y la construcción +, y la industria se encuentra en el rango de valores infravalorados, con un valor de inversión prominente. Los fundamentos de la industria de la construcción en su conjunto están mejorando, en particular el rápido crecimiento de las empresas centrales de infraestructura y los principales pedidos locales de infraestructura para ayudar a mejorar el rendimiento, se beneficiarán en primer lugar del objetivo de crecimiento constante de la liberación de la demanda de infraestructura, al mismo tiempo, el diseño activo de nuevos negocios, mejorar la Fuerza General, ayudar a reparar la valoración. Se espera que la política se convierta en otra fuerza impulsora de la “agitación primaveral” de la industria en 2022. La política de crecimiento estable a corto plazo sigue aumentando, la política fiscal activa debe mejorar la eficiencia, la deuda local especial debe tener un período de validez, la política monetaria debe ser flexible y moderada, mantener una liquidez razonable y abundante, 2022 existe una reducción de la tasa de interés prevista, la política monetaria floja es beneficiosa para el desarrollo de la industria. Se espera que la construcción de “dos nuevos y uno importante” se amplíe y que la inversión en infraestructura avance moderadamente. La industria de la construcción abraza activamente la “nueva economía”, alrededor de la “arquitectura +” diseño positivo Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) bipv, almacenamiento de energía, sumidero de carbono, etc. se han convertido en el campo de diseño clave de las empresas que cotizan en bolsa, algunas empresas Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Los líderes de la industria y los líderes regionales seguirán profundizando en los negocios tradicionales, expandiendo toda la cadena de la industria y extendiéndose aguas arriba y aguas abajo alrededor de los negocios tradicionales, y se beneficiarán plenamente de la mejora de la concentración de la industria, y la Liberación del rendimiento futuro será sostenible. En general, la industria de la construcción no sólo tiene un buen rendimiento y una valoración muy baja del “caballo blanco”, sino que también tiene un diseño de “Construcción +” en la tuyere del mercado del “caballo negro”, la tendencia general de la industria es buena, con el apoyo de los fundamentos y la Catálisis de políticas, y “Construcción +” para ayudar a mejorar la valoración, la tendencia general de la industria de la construcción en 2022.
Sugerencias sobre la configuración de la línea principal a medio y largo plazo
Los fundamentos de la industria de la construcción en su conjunto han mejorado, los líderes de la industria y los líderes regionales se han beneficiado de la mejora de la concentración de la industria y la mejora de la “entrada de China y la retirada de la gente”, los nuevos pedidos firmados, el rápido crecimiento del rendimiento. Al mismo tiempo, la industria de la construcción abraza activamente la “nueva economía” y la era de la “arquitectura +” para abrir el espacio de desarrollo futuro de la empresa. En la línea principal de la configuración, sugerimos que el diseño activo de la nueva Sección de negocios “Building +” en el contexto de “Two new and one Heavy” y “Two Carbon”:
“Dos nuevos y uno pesado” grifo de infraestructura. Las empresas centrales de construcción y las principales empresas regionales de construcción de capital se beneficiarán plenamente de la construcción de “dos nuevos y uno nuevo”, y las empresas centrales de construcción y las principales empresas regionales de construcción de capital son los principales beneficiarios de la mejora de la concentración de la industria de “la entrada del país y La retirada de la gente”, los nuevos pedidos firmados y el rendimiento brillante, la ventaja de valoración es muy notable, se recomienda que se preste atención a las empresas centrales de construcción y las empresas centrales de construcción, como las empresas centrales de construcción y las empresas centrales de construcción, como las empresas centrales de construcción y las empresas centrales de construcción y las empresas centrales de construcción y las empresas centrales de construcción y las empresas centrales de construcción y las empresas de construcción y las empresas de construcción. Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) Al mismo tiempo, el diseño de la vía urbana y el grifo de amortiguación se beneficiarán plenamente de la liberación de la demanda de tráfico ferroviario urbano en el marco de la nueva construcción de la urbanización.
Objetivos de calidad para la investigación y el diseño de la infraestructura. China Design Group Co.Ltd(603018) , Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) \ \ \
Empresa beneficiaria de almacenamiento bombeado. Con el cambio de la estructura energética, la seguridad del suministro de energía está en el orden del día, y el almacenamiento de energía se convierte en el principal medio para resolver la seguridad del consumo de energía. Como la forma más importante de almacenamiento de energía, el almacenamiento por bombeo ha recibido un fuerte apoyo de la política nacional, y en el futuro el almacenamiento por bombeo entrará en una fase de rápido crecimiento y alentará al capital social a entrar. Las empresas de conservación del agua y energía hidroeléctrica tienen la construcción y gestión de proyectos de almacenamiento bombeado, la mayoría de las cuales tienen activos de explotación hidroeléctrica, la distribución de centrales eléctricas de almacenamiento bombeado es más probable, y se espera que se beneficien plenamente del desarrollo de la energía de almacenamiento bombeado en el futuro.
Edificios prefabricados. Creemos que, en el contexto del pico de carbono y el objetivo de neutralización del carbono, la estructura de hormigón y la estructura de acero se beneficiarán plenamente de la mejora continua de la prosperidad de la industria y de la liberación de la demanda, y se espera que se convierta en un importante campo de desarrollo bajo el objetivo de neutralización del carbono.
Nueva construcción de energía eléctrica. En el contexto de la construcción de un nuevo sistema de energía basado en la nueva energía, las empresas de construcción que participan en la construcción de energía eléctrica se beneficiarán de la mejora de la inversión en la construcción de la red eléctrica, el aumento de la demanda de operación y mantenimiento, la liberación de la demanda de bipv y La demanda de almacenamiento de energía, y se recomienda que las empresas de construcción y explotación de energía eléctrica del lado de los usuarios se beneficien de la construcción de la red eléctrica y la liberación de la demanda de almacenamiento de energía.Y el diseño del sumidero de carbono.
Consejos de riesgo: control de epidemias menos de lo esperado, implementación de políticas menos de lo esperado, riesgo de recesión económica, avance de la PPA menos de lo esperado, disminución de la inversión en activos fijos, riesgo de crecimiento fiscal local lento, etc.
