Punto de vista básico
El informe semanal de las últimas dos semanas sugiere que el sector farmacéutico se ha acercado al fondo histórico tanto en términos absolutos como relativos. La reciente distensión temporal de la situación entre China y los Estados Unidos, la distensión del conflicto ruso – ucraniano, etc., son los siguientes factores externos en la preparación de un repunte. Desde el punto de vista de la lógica interna de la industria farmacéutica, todavía hay tres líneas principales: 1, orientada a la exportación, incluyendo cdmo, API y medicamentos innovadores; 2. La cadena de la industria de servicios científicos, el equipo médico de alto valor añadido, etc., que es independiente y controlable; 3. La atención de la salud de consumo, incluidas las vacunas, la medicina tradicional china, los servicios médicos y los instrumentos médicos domésticos, estas tres líneas son también las principales líneas de inversión a lo largo del futuro. Sin embargo, debido a factores como la valoración, la tendencia interna de las acciones también se dividirá. Otros sectores infravalorados tienen un efecto defensivo, pero la flexibilidad de la valoración es menor, principalmente debido al entorno interno, como el pago de la atención de la salud, estas empresas tienen un gran cambio lógico, la valoración es elástica.
La situación epidémica en China es más grave, la placa epidémica florece más puntos
Todavía nos centramos en la lógica de la administración oral de covid – 19 y la vacunación secuencial. A partir de la información de retroalimentación de la reciente infección por covid – 19 en China, se ha llegado a un consenso sobre el fortalecimiento de las vacunas, especialmente las vacunas de diferentes tipos. China covid – 19 oral Medicine Self – controlled, Bringing covid – 19 Innovation small molecular oral medium – term Logic Investment. Covid – 19 oral medicine is the focus of domestic Medicine Self – controlled, the second is Pfizer paroved and Other important Industrial Chain Intermediate Supply, with a Quarterly Report revealed the expected Trend began to differentiate. Covid – 19 tiene un gran impacto en la industria china de productos intermedios y API, y se espera que aumente alrededor del 10% en la industria. Cdmo and API Enterprises belong to the same Industry Chain, share the growth Fruit Together, API Valuation is close to cdmo. Hay tres cambios lógicos en la industria de la API: 1. La API y la cdmo son industrias manufactureras avanzadas, la primera enfatiza el efecto de escala y el control de costos, la segunda enfatiza la capacidad de servicio y la eficiencia de R & D. Sin embargo, cuando el costo de compra de las materias primas es un factor importante después de la comercialización de nuevos medicamentos, las empresas farmacéuticas tienen la capacidad de competir y cooperar con las empresas cdmo. 2. La API tendrá una reforma similar en el lado de la oferta de productos químicos, y se espera que la concentración de la industria aumente considerablemente. Las API deben desarrollarse en el contexto de la política nacional de doble carbono, aplicar estrictamente las normas de acceso a la protección del medio ambiente, la seguridad y la conservación de la energía, y estar a la vanguardia de las normas internacionales. 3. La inversión periódica, los beneficios de las empresas de materias primas para la recuperación del crecimiento. En 2021, la demanda de medicamentos no covid – 19 fue insuficiente debido a la situación epidémica en el extranjero. Al mismo tiempo, los precios de las materias primas químicas en las etapas iniciales aumentaron considerablemente, el transporte y el tipo de cambio y otros factores, los beneficios de los pedidos de la Asociación a largo plazo disminuyeron considerablemente. En 2022, los precios de los pedidos de la Asociación de directores de medicamentos a granel aumentaron en sucesión, y la demanda de productos farmacéuticos extranjeros no covid – 19 se recuperó.
La lógica del crecimiento de la medicina tradicional china y los productos médicos de consumo
Creemos que las valoraciones de las empresas de productos farmacéuticos de consumo y medicamentos chinos de alta calidad han alcanzado niveles históricos más bajos, y estas valoraciones de las empresas necesitan más de dos años para cumplir los resultados, como las primeras placas de licor. La estimación sólo puede aumentar gradualmente después de la extrapolación lineal de la tasa de crecimiento del rendimiento, que se encuentra actualmente en el diseño de la región inferior a largo plazo.
Centrarse en la empresa
Covid – 19 oral Drug Industry Chain: Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) , Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) ; Vacunación secuencial: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Y Cansino Biologics Inc(688185) etc.; Atención médica de consumo: Huadong Medicine Co.Ltd(000963) , Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) , 00223 , Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , etc.; Medicina tradicional china: tipo de recurso, Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) , Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ; Medicina tradicional china bigparma, Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) ; Granulado de fórmula, Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) \ OTC, Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 9 , etc.; Innovación, autocontrol y salida al mar: Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) , Truking Technology Limited(300358) , Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) \ Y Chengdu Easton Bio Pharmaceuticals Co.Ltd(688513) , etc.
Risk Suggestion: Uncertainty risk of Epidemic process in China, Risk of Violent Changes in International Environment, etc.
