Punto de vista de Zhou: la reunión del Comité Financiero aumenta la confianza del mercado y favorece a las principales empresas de gestión de la riqueza
En la reunión del Comité Financiero de esta semana se subrayó la importancia de mantener la estabilidad del mercado de capitales y se propusieron políticas positivas para el mercado. Se espera que las políticas de seguimiento sean más activas y que se restablezca la confianza del mercado. En la actualidad, estamos liderando el camino de la gestión de la riqueza de Las grandes empresas de valores con un fuerte atributo beta, incluidas las noticias del mercado de almacenamiento de China, el líder del Canal, y el líder del producto. Los objetivos mencionados a medio y largo plazo todavía tienen un fuerte atributo de crecimiento, una mayor relación costo – rendimiento de la evaluación; Además, valoramos positivamente el informe trimestral que se espera que sea mejor subestimar a los principales corredores.
Corredores de bolsa: reducir las reservas de liquidación para mejorar la eficiencia de las transacciones en todo el mercado, liderando la pista de gestión de la riqueza
La reunión del Comité Financiero celebrada el 16 de marzo reforzó la confianza del mercado, lo que dio lugar a un repunte significativo en los mercados de acciones a y Hong Kong. El 16 de marzo, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros dijo que guiaría a las instituciones de seguros a asignar más fondos a los activos de capital, apoyando a las empresas financieras a aumentar la proporción de productos de capital; La Comisión Reguladora de valores de China indicó que promovería firmemente la plena aplicación de la reforma del sistema de registro y mejoraría el sistema y el mecanismo de participación de los inversores institucionales a largo plazo en el mercado de capitales. China Clearing dijo que, junto con la reforma en curso de la contraprestación de la carga y el Banco (DVP), reduciría la proporción de reservas mínimas de liquidación para las empresas de acciones del 18% al 16%. Estimamos que el volumen medio diario de negociación de acciones es de 1 billón de yuan, lo que liberará alrededor de 20.000 millones de yuan para el mercado, ayudará a reducir el costo de la liquidación de las transacciones y traerá la liberación de fondos para las empresas de valores, los bancos y las instituciones públicas. La CFC ha expresado su opinión de aumentar la confianza en el mercado de valores, se espera que las políticas de seguimiento sean más activas, y el sector de las empresas de valores se beneficiará plenamente. En primer lugar, lanzamos el objetivo de la gran pista de gestión de la riqueza con un atributo beta más fuerte, al mismo tiempo, valoramos el objetivo principal de la gestión de la riqueza infravalorada, recomendamos las noticias del mercado de acciones de China, Gf Securities Co.Ltd(000776) \ \ \ \ \ \ (acciones h).
Seguros: los datos de los seguros inmobiliarios siguen superando las expectativas, las expectativas pesimistas de los pasivos de los seguros de vida se reflejan básicamente en la valoración
Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) \ \ \ A finales de 2021 había Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) agentes, con una relación trimestral de – 15,0%, frente a – 41,4% a principios de año. En cuanto a la transformación de los seguros de vida, la innovación de la empresa en el canal de excelencia bancaria, el canal de red comunitaria y el canal de hundimiento ha sido eficaz, al mismo tiempo, el aumento de la distribución de la atención médica y las pensiones, esperamos que la tasa de crecimiento de nbv y EV de la empresa en 2022 sea de – 7,5% / + 12%, respectivamente. En febrero, los ingresos de las primas de seguros de propiedad de las cuatro empresas de seguros cotizadas aumentaron 3,7 PCT a + 15,7% año tras año, en comparación con + 11,9% en enero, superando continuamente nuestras expectativas. La Asociación China de automóviles reveló que las ventas de automóviles de pasajeros en febrero aumentaron a + 27,8% Año tras año, con un aumento acumulativo de + 14,4% año tras año, en comparación con + 6,7% año tras año en enero. Las ventas de automóviles de pasajeros superaron las expectativas y se espera que las principales empresas de seguros de la industria de seguros de propiedad se beneficien. El crecimiento de los seguros inmobiliarios superó las expectativas y China se benefició de los seguros inmobiliarios; La valoración de las acciones de seguros de vida ha reflejado las expectativas pesimistas del mercado hacia el lado del pasivo, las oportunidades de seguimiento se centran principalmente en la mejora de las expectativas en el lado del activo, la recomendación de un mayor margen de reparación del lado del activo Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) \
Combinación de objetivos beneficiarios
Corredores: China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995) (h) Huatai Securities Co.Ltd(601688) ; Seguros: China Property Insurance (h SHARE), AIA Insurance (h SHARE), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) ; Multi – finance: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) .
Consejos de riesgo: la volatilidad del mercado de valores tiene un impacto incierto en las empresas de valores y los beneficios de los seguros; El crecimiento de los pasivos de los seguros es inferior a lo previsto; El crecimiento de los beneficios de la gestión de la riqueza y la gestión de activos de las empresas de valores fue inferior a lo esperado.
