Puntos de inversión
¿Cuáles son las oportunidades de inversión cuando la API de reversión de problemas se encuentra con un medicamento específico covid – 19? En 2021, el sector API se enfrentó a múltiples presiones, el rendimiento de las empresas y el rendimiento de los precios de las acciones no son satisfactorios. De cara a 2022, se espera que la industria se enfrente a un punto de inflexión básico, y la tendencia futura sigue mejorando. Al mismo tiempo, la investigación y el desarrollo de medicamentos covid – 19 fuera de China entraron en el período posterior, se aprobaron 2 medicamentos en el extranjero, 2 medicamentos en China entraron en la fase clínica crítica, las empresas API generalmente participaron en la investigación y el desarrollo de medicamentos covid – 19, creemos que en la situación epidémica repetida, el progreso de la investigación y el desarrollo de medicamentos, la API de inversión de dificultades se encontró con la medicina oral covid – 19, se espera que se convierta en la línea principal de la medicina durante todo el año, con oportunidades de inversión continua.
¿Por qué el dilema se invierte? ¿Qué pasó con la industria farmacéutica y las empresas en 2021? ¿Cómo cambiará 2022? En 2021, bajo la presión objetiva de la apreciación del RMB y el aumento de los precios de las materias primas, la industria se enfrenta a la perturbación de la demanda causada por la situación epidémica y a la eliminación de las existencias de los clientes intermedios, mientras que la intensidad de la “inversión de transformación” de la empresa No se reduce, y algunos productos clave se perturban gradualmente, lo que da lugar a una presión evidente sobre la industria en su conjunto y a una gran fluctuación del rendimiento. ¿Cómo mejorará 2022? El factor de eliminación del inventario se completó básicamente en 2021q3, y el orden volvió a la normalidad. Con la normalización de la situación epidémica, la demanda se recupera gradualmente y se espera que la mayoría de los productos alcancen el mismo nivel de precios. Se espera que el rápido desarrollo de nuevos negocios y la rápida liberación de nuevos productos generen un nuevo impulso para el crecimiento, lo que dará lugar a una inversión de las dificultades de la industria.
Cambios y cambios en la lógica a largo plazo de la industria: Se espera que llegue el “ciclo económico” de la API. El cambio es la preocupación del mercado: de la “reforma del lado de la oferta” a la “transformación de la cdmo” a la “cadena industrial covid – 19”. En 2018 – 2020, la atención del mercado a las API comenzó con la reforma del lado de la oferta (protección del medio ambiente, revisión de la relación, evaluación de la conformidad, compra de volumen), la mejora de la concentración y las principales ventajas de la integración en el contexto de la producción centralizada, y la cadena de la industria farmacéutica genérica regresó a la esencia de la competencia “Ciencia y tecnología + fabricación”. Desde 2021, el mercado ha prestado más atención a la transición de las empresas API a la cdmo, y el mercado sigue buscando “empresas con una mayor proporción de servicios cdmo”. En 2022, debido a la cadena de la industria farmacéutica oral covid – 19, el entusiasmo del mercado por las empresas API aumentó aún más. Lo que no cambia es la ventaja comparativa de China Meheco Group Co.Ltd(600056) China se está convirtiendo en el Centro de la fabricación farmacéutica de gama alta en todo el mundo debido a sus ventajas comparativas en el costo de la fabricación farmacéutica y la estabilidad de la cadena de suministro. API, el negocio farmacéutico genérico está en la parte posterior del ciclo de vida de los medicamentos, pero el ciclo de vida es más largo, la escala es más grande, el modelo de negocio ha decidido el techo más alto, favorece la fuerza del ciclo posterior. En el futuro, seguiremos siendo optimistas sobre las cinco direcciones de la “fabricación de medicamentos”: la cdmo que acompaña a la comercialización de nuevos medicamentos, la cmo transferida de la investigación original bajo el precipicio de la patente, la imitación de la API bajo el precipicio de la patente, el desarrollo secundario de la API bajo el nuevo proceso y la nueva tecnología, y la extensión de la integración de medicamentos genéricos a base de materias primas.
¿Cómo reaccionan los medicamentos orales covid – 19 con las empresas API? La participación generalizada de las empresas API en la producción de medicamentos covid – 19 refleja las ventajas competitivas de las empresas en el desarrollo de procesos, la producción a escala y las relaciones con los clientes. Creemos que “covid – 19 oral Medicine” se espera que la línea principal a lo largo de todo el año, optimista sobre la dirección de las tres principales cadenas industriales. Cdmo: Pfizer paxlovid ha sido aprobado por la EUA, yanye S – 217622 de Japón ha presentado una solicitud de inclusión en la lista en su país de origen, valorando la cdmo relacionada y la cadena industrial de las empresas dominantes. Autorización de la API de medicamentos genéricos: MSD molnpiravir, Pfizer paxlovid han autorizado MPP, creemos que la capacidad de las principales empresas de alta velocidad se espera que disfruten de dividendos. Desarrollo independiente y cdmo de medicamentos especiales domésticos: en la actualidad, muchos tipos de medicamentos especiales domésticos se encuentran en la fase clínica, entre los cuales el Organismo real y el Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) están liderando. Los datos preliminares del análisis biológico real de azivudina son buenos y se están llevando a cabo estudios clínicos de fase III en países como Brasil. El vvv116 de Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) \ La “inversión de la situación” se superpone con “catalizador covid – 19”, y el ciclo de la API se abre después de la prosperidad, por lo que se recomienda prestar atención a Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) , Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) , Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) \ , Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) \ , Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) , 60636 \ , Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) 3535espera.
Eventos indicativos de riesgo: riesgo de variación del virus covid – 19, riesgo de progresión clínica inferior a lo esperado, riesgo de fluctuación del tipo de cambio, riesgo de actualización de la información del informe de investigación.
