La baja inversión a largo plazo conduce a un alto precio del carbón, la nueva capacidad de producción + intelectualización es la clave de la solución. Desde 2014, la inversión en activos fijos en la industria china de la minería del carbón y el lavado ha seguido disminuyendo. El gasto de capital disminuyó un 22,9% en 2020 en comparación con 2014. En octubre pasado, los precios del carbón en China aumentaron bruscamente, con un aumento máximo del 208% en el rango de 2021, según mysteel. La escasez de carbón en las empresas del carbón se ha aliviado, pero sigue siendo insuficiente. El reciente aumento de los precios del carbón en el extranjero, el 1 de marzo, el precio al contado del carbón de Newcastle 265,94 dólares de los EE.UU. Por tonelada, en comparación con el 3 de enero aumentó un 52%, también ha ejercido presión sobre las importaciones chinas de carbón. La transformación inteligente de las minas de carbón existentes y la nueva capacidad de producción de carbón son dos medios importantes para ampliar el suministro de carbón.
“Tres máquinas y un marco” es el equipo básico de la mina de carbón, que representa el 80% de la proporción de equipo de minería totalmente mecanizada. La mina de carbón necesita maquinaria minera para la excavación, el apoyo, el transporte, el lavado y otros procesos de producción, el núcleo es la excavadora, la cizalladora, el transportador de raspadores y el soporte hidráulico, que representan el 12%, el 13%, el 10% y el 45% del equipo de minería totalmente mecanizada, respectivamente. En la actualidad, los soportes hidráulicos, las máquinas de excavación y las cortadoras de carbón se han convertido básicamente en un patrón oligopolio, y las empresas líderes se espera que sean las primeras en disfrutar de la nueva capacidad de producción.
La demanda de renovación es el principal apoyo a la demanda de máquinas de carbón en los últimos años, y se espera que la nueva demanda se libere gradualmente. Desde el punto de vista de la fuerza motriz, el aumento de la demanda de equipos de maquinaria de carbón se debe principalmente a la nueva demanda, la demanda de mecanización y la demanda de renovación y sustitución. Nuestros cálculos muestran que la disminución de la inversión en activos fijos desde 2014 ha dado lugar a una disminución de la demanda de renovación y sustitución en los últimos a ños, pero con el aumento de la inversión en activos fijos desde entonces, se prevé que la demanda de renovación y sustitución comience a recuperarse gradualmente en 2023 – 2024. Además, dado que la brecha entre la oferta y la demanda de carbón sigue existiendo, aumentaremos nuestras expectativas de aumentar la capacidad de producción a 500 millones de toneladas durante el 14º plan quinquenal, y se espera que la demanda de maquinaria de carbón siga aumentando. En general, se prevé que en 2022 – 2025 habrá 245000 millones de yuan en el mercado de equipos de minería totalmente mecanizados, de los cuales 8.300 millones serán necesarios para la mecanización, 221000 millones para la renovación y sustitución y 15.600 millones de yuan adicionales.
La tasa de inteligencia de las minas de carbón de China es sólo del 10%, y se prevé que el espacio alcance los 24.600 a 26.800 millones de yuan para 2025. Calculamos el nivel de inteligencia de la mina de carbón en China a través de la capacidad de producción y la cara de trabajo. Los resultados muestran que: 1) La permeabilidad de la mina de carbón intelectualizada alcanza el 18,9 – 28,3% para 2022 de acuerdo con el cálculo de la capacidad de producción; 2) La permeabilidad de La cara de trabajo intelectualizada es del 8%, de la cual la permeabilidad de la cara de trabajo intelectualizada es del 14% y la permeabilidad de la cara de trabajo intelectualizada es del 4,9%. En cuanto a la escala del mercado, de acuerdo con nuestra investigación de la cadena industrial, además del costo de adquisición del equipo original, el costo de la mejora del sistema y el equipo es de unos 20 a 30 millones de yuan por cara de trabajo, y el costo de la reforma de una sola mina es de unos 40 a 60 millones de yuan bajo la suposición de dos caras de trabajo por mina. Calculamos el número de minas y la superficie de trabajo, y estimamos que la escala de mercado de la transformación inteligente de las minas de carbón en 22 – 25 años es de 24.6 – 26.8 mil millones de yuan.
Key recommendations: Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , Sany International, Chongqing Mas Sci.& Tech.Co.Ltd(300275) , Hefei Gocom Information Technology Co.Ltd(688367) , Beijing Longruan Technologies Inc(688078)
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de fluctuación de la industria transformadora, promoción inteligente del riesgo menos de lo esperado.
