Resumen de las inversiones:
El lunes por la semana: el rendimiento de la placa de materiales de construcción después de la reducción sucesiva
La reducción de la precisión no es una señal de rebote instant ánea, sino que indica la dirección de la dimensión a más largo plazo, después de una línea de tiempo más larga, el exceso de rendimiento de los materiales de construcción es más obvio. Cinco de las sucesivas reducciones generales se han realizado en el contexto general de la disminución de la propiedad:
Dos reducciones generales en 2008: el área de ventas en noviembre disminuyó un 16,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y gradualmente se recuperó en marzo de 2009.
En 2012, dos reducciones generales: las ventas de bienes raíces en el primer año de crecimiento negativo del 14% en noviembre de ese año.
Cuatro reducciones generales en 2015: 14 años de bienes raíces se enfrentan a una mayor presión a la baja, las ventas se estabilizaron gradualmente en junio de 15 a ños un crecimiento positivo.
En 2019, dos reducciones generales de la precisión: la presión general de la propiedad no es grande, el funcionamiento suave y débil, la reducción de la precisión es “seis medidas estables”.
Dos reducciones generales en 2021: la actual recesión inmobiliaria continúa.
El índice de materiales de construcción en las tres semanas siguientes a la reducción del índice de materiales de construcción no tiene un rendimiento excesivo significativo, el promedio relativo de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó o cayó cerca de 0, la tasa de éxito se mantuvo en alrededor del 50%. Si la línea de tiempo se alarga, los materiales de construcción obtienen una mayor certeza de ingresos excesivos después de la reducción. En comparación con Shanghai y Shenzhen 300, el aumento medio después de febrero fue del 4,8%, y 13 de las 18 reducciones ganaron Shanghai y Shenzhen 300 después de febrero. Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Sin embargo, después de enero y febrero, el número de victorias de Yu Hong en Shanghai y Shenzhen aumentó a 11. Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372)
Creemos que en el contexto macroeconómico de la inversión estable y la estabilidad inmobiliaria de este año, la reducción de la placa de materiales de construcción está más cerca de 2008 y 2012, se espera que el líder de la valoración de la reparación continua. Las ventas de bienes raíces cayeron sólo después de 2008, 2012 y 2015 a principios de este año, y la recuperación de la confianza es inminente. En 2008 y después de 2012, la placa de materiales de construcción en la reducción de la precisión después de que todos corrieran un rendimiento excesivo más obvio. 2022 a principios de la continuación de la tendencia descendente de los bienes raíces, pero promover el desarrollo de un círculo virtuoso de la dirección de la gobernanza inmobiliaria es muy claro, valoramos las principales oportunidades de restauración de la valoración de los materiales de construcción.
Seguimiento de subsectores clave:
Vidrio: caída de la presión de los precios. Al 18 de marzo, el precio medio nacional del vidrio era de 2.168,47 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 7,66% con respecto a la semana anterior. La recuperación de la demanda es relativamente lenta y los nuevos pedidos de las plantas de procesamiento posteriores siguen siendo relativamente limitados. El inventario a corto plazo es difícil de mejorar significativamente, y los fabricantes todavía tienen una fuerte voluntad de precios en esta etapa. El inventario total de las empresas de producción en las provincias clave fue de 53,72 millones de cajas pesadas, un aumento de 3 millones de cajas pesadas en comparación con la semana pasada, un aumento del 5,91%. La recuperación esperada del aumento de los precios requiere que la demanda real aguas abajo supere las expectativas o la contracción de la oferta catalice la lógica de dos líneas principales, a corto plazo, la conmoción o domina el mercado. La demanda de terminación existe objetivamente, pero necesita la mejora de la cadena de capital inmobiliario. El beneficio neto medio de la industria cayó la semana pasada, pero la conmoción a corto plazo no cambió el largo ciclo de auge de la industria del vidrio, y siguió centrándose en recomendar el nuevo período de crecimiento de la industria del vidrio, la cuota de mercado siguió aumentando.
Cemento: recuperación de la demanda, atención a corto plazo al precio del carbón y a la compresión de beneficios. Al 18 de marzo, el precio medio nacional del cemento era de 455,55 Yuan / tonelada, un aumento del 0,76% con respecto a la semana pasada. La producción en el lado de la oferta de la demanda del mercado también se está recuperando. A corto plazo, el rendimiento de la placa de cemento depende de los cambios esperados, creemos que la demanda de cemento pronto se recuperará completamente. Las existencias de las empresas aumentaron en comparación con la semana pasada, con un promedio nacional de capacidad de clínker del 50,61%, un aumento de 1,58 PCT con respecto a la semana pasada. La carga inicial del molino fue de 46,23%, 6,25 pcts más que la carga inicial. El precio medio de la diferencia entre el cemento y el carbón en este período fue de 291,9 Yuan / tonelada, un aumento del 20,74% con respecto al jueves pasado. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, la diferencia media entre los precios del carbón y el cemento disminuyó un 11,39%.
Materiales de construcción de consumo: recuperación inmobiliaria y restauración de la valoración del viento, enero – febrero las ventas de bienes raíces son bastante lentas, los datos sociales y financieros de los residentes en la disminución de los préstamos a largo plazo para verificar de nuevo. Esperamos que el lado de la política mantenga el apoyo a la recuperación inmobiliaria, centrándose en Zhengzhou después de la política de entrada y salida de la ciudad de Taiwán. Después de la crisis de deterioro de la industria, la atención a la calidad de la gestión hará que el acelerador se afloje ligeramente. Los principales resultados no son tan esperados como para desencadenar una reacción en cadena al crecimiento de los materiales de construcción de consumo, creemos que la lógica de la expansión de la categoría y la mejora de la concentración no ha cambiado, las empresas de alta calidad con atributos alfa como Rainbow, weixing siguen siendo especies raras. Seguir recomendando los principales materiales de construcción de consumo Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , China liansu.
Revisión del mercado: al cierre del 18 de marzo, la semana de materiales de construcción cayó 0,16%, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 0,94%. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la placa de materiales de construcción la semana pasada en la placa shenwan 31 en el sexto lugar, a principios de año hasta la fecha aumentó a – 13,43 por ciento, en la placa shenwan 31 en el 18.
Las acciones subieron los cinco primeros: Jiangsu Jingxue Insulation Technology Co.Ltd(301010) , Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) , Shanghai Yaohua Pilkingyon Glass Group Co.Ltd(600819) , Suzhou Yangtze New Materials Co.Ltd(002652) , Zhejiang Kaier New Materials Co.Ltd(300234) .
Las acciones cayeron en los cinco primeros lugares: Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Ruitai Materials Technology Co.Ltd(002066) , Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) , Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) . Estrategia de inversión: centrarse en recomendar el consumo de materiales de construcción en el atributo dominante Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ \ \ \ \ \ Se recomienda que se preste atención a la construcción de tuberías de plástico de ingeniería que se beneficien de la inversión en infraestructura, China liansu, mientras que se recomienda un crecimiento estable de las expectativas de bajo valor de la placa de cemento de alto dividendo.
Consejos de riesgo: disminución de la demanda de la cadena inmobiliaria, desaceleración de la inversión en infraestructura, volatilidad de los precios de las materias primas.
