Introducción al informe
La reducción de la capacidad de producción en febrero fue inferior a lo previsto; Prestar atención al desarrollo de vacunas contra la peste porcina africana.
Puntos de inversión
Revisión del mercado de esta semana
La semana pasada (2022 / 3 / 14 – 2022 / 3 / 18) El índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 0,94 por ciento, mientras que el índice de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca cayó 2,12 por ciento durante el mismo per íodo, perdiendo 1,18 por ciento del índice Shanghai – Shenzhen 300, ocupando el puesto 17 En 28 industrias de clasificación de siniestros. En cuanto a la subparte, la semana pasada la pesca / ganadería / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
La visión central de esta semana
[cerdos] la capacidad de producción se redujo o se desaceleró en febrero, y se sugirió que se mantuviera la tendencia del ciclo.
Los precios de los cerdos siguen bajando y las pérdidas de cría siguen aumentando. Según boya y News Monitor, el precio medio nacional de la carne de cerdo esta semana 11,89 Yuan / kg, una disminución del 1,65% mes tras mes, una disminución del 57,27% año tras año. El precio medio de los piensos compuestos para cerdos de engorde esta semana fue de 3,75 Yuan / kg, un aumento del 0,81% con respecto al mes anterior. La pérdida de 547,16 Yuan / cabeza, una disminución del 5,66%, una disminución del 142,04%; La pérdida de la columna de cría de outsourcing fue de 258,05 Yuan / cabeza, una disminución del 33,36% y del 160,16% en comparación con el a ño anterior.
La capacidad de producción de febrero se redujo o no se esperaba. De acuerdo con la investigación de asesoramiento Chung Yi, 419 sitios de muestra de granjas en febrero fueron capaces de reproducir cerdas que la población aumentó ligeramente 0,32%. Creemos que en los últimos seis meses los minoristas han sido el principal organismo de eliminación de la capacidad, pero la tasa de eliminación de las cerdas en las granjas a gran escala ha sido relativamente lenta, y los precios de los contratos a largo plazo se han mantenido entre 16.000 y 17.000 Yuan / tonelada, lo que refleja que algunos agricultores valoran el mercado en el segundo semestre de este año, por lo que se ha ralentizado el ritmo de eliminación de las cerdas, y se prevé que la tasa de reducción de la cadena de cerdas reproductoras en todo el país se reducirá en febrero, si la situación de eliminación sigue siendo mala en marzo, Se prevé que aumente la probabilidad de que se prolongue todo el ciclo. Sin embargo, creemos que los datos de reducción de la capacidad de febrero no son tan buenos como se esperaba, se espera que sigan afectando a los precios de los contratos a plazo, los precios de los contratos a largo plazo a corto plazo disminuyen gradualmente, lo que refleja que las expectativas del mercado para el segundo semestre de los precios de los cerdos comenzaron a cambiar de optimismo a pesimismo.
¿Cómo se ve la eliminación de la capacidad de producción en una etapa posterior? Creemos que en el mercado en general optimista sobre el mercado de la segunda mitad del mercado en el contexto general, el ritmo de eliminación de las cerdas minoristas y a gran escala sigue siendo lento, algunos agricultores con fondos suficientes todavía tienen la voluntad de seguir complementando las cerdas, sólo una pequeña parte de la escasez de fondos de las grandes empresas de cría considerarán la eliminación de algunas cerdas para aliviar la presión. Sin embargo, la eliminación de las cerdas en el primer semestre de este año no es ideal, lo que puede dar lugar a que el suministro de cerdos vivos siga siendo suficiente en el segundo semestre de este año, lo que hace que la inversión de los precios en el segundo semestre sea inferior a lo previsto o que se retrase El punto de inflexión del ciclo. Sin embargo, si los precios de los cerdos no mejoran en abril – mayo, afectarán el entusiasmo de los criadores de cerdos en noviembre – diciembre del año pasado, acelerando así la velocidad de eliminación de las cerdas, y el cuerpo principal de la futura eliminación de la capacidad de producción es la empresa local de escala moderada que produce entre 1.000 y 5.000 cerdos comerciales al a ño. En comparación con el Grupo de cría a gran escala, la empresa de escala moderada no tiene una ventaja obvia en el control de costos y la utilización de la capacidad, y tiene menos canales de financiación superpuestos. La presión financiera es fuerte, si las pérdidas siguen aumentando, se verá obligada a eliminar la capacidad.
Seguir recomendando oportunidades de inversión en el sector porcino. En la actualidad, los precios de los cerdos siguen siendo bajos, el mercado de almacenamiento de cerdos es limitado, los precios de las materias primas para piensos aumentan continuamente durante más de dos semanas, los beneficios de la cría de cerdos vivos sufren compresión bidireccional, las pérdidas de cría siguen aumentando, creemos que aunque la tasa de eliminación de la capacidad de producción se desaceleró en febrero, la tendencia general de la eliminación no ha cambiado, a corto plazo, debe debilitarse la atención a la velocidad y el alcance de la eliminación de la capacidad de producción, centrándose en la dirección del cambio de la tendencia del ciclo porcino.
[pollos de engorde de plumas blancas] la cantidad de carne de pollo de lana no es mucho en los últimos días, pero la epidemia de covid – 19 afecta el ritmo de la columna y la demanda de pollo, las empresas de sacrificio sacrifican el pollo de lana, se espera que el precio de la carne de pollo de lana la próxima semana todavía tiene el riesgo de caer. En la actualidad, las plántulas de pollo rellenan la columna para reducir el volumen, a bajo precio o para estimular el Estado de ánimo de la columna, pero la epidemia de covid – 19 tiene incertidumbre, todavía hay una posibilidad de transferencia de huevos, el precio de las plántulas de pollo o el funcionamiento bajo, el rebote es limitado.
El proceso de desarrollo de la vacuna contra la peste porcina africana se aceleró y las oportunidades de inversión de la placa se pusieron de relieve.
Recientemente, el Ministerio de Agricultura y zonas rurales ha distribuido documentos a las instituciones y dependencias de investigación pertinentes, en los que se pide que la tasa de protección de las vacunas no pesticidas alcance el 80% y que la tasa de mortalidad del grupo control no sea inferior al 80%, y que se proporcione una protección adecuada de Los derechos de propiedad intelectual de las vacunas. En caso de que la tasa de protección alcance la norma, la tasa puede pasar la evaluación de emergencia y entrar en la fase de aplicación de medicamentos veterinarios. En la actualidad, la peste porcina africana sigue siendo la mayor amenaza para la industria porcina, la aceptación de la vacuna contra la peste porcina no clásica en las granjas porcinas a gran escala es muy alta, se prevé que 600 millones de cerdos vivos se eliminen anualmente, cada uno inmunizado dos veces, 25 yuan por aguja, 80% de penetración, acelerará la producción de 24.000 millones de espacio de mercado, más de 10.000 millones de beneficios, y participará en la investigación y el desarrollo de varias empresas divididas, el patrón de competencia de la industria o se enfrentará a un ajuste importante.
Propuestas de inversión
La reducción de costos y la mejora de la eficiencia siguen siendo el tema principal de la industria en 2022, y se recomienda que se preste atención a las empresas que tienen abundantes reservas de cerdas, mejores costos y un flujo de caja abundante.
[pollos de engorde de plumas blancas] la cadena de la industria ha experimentado una pérdida de un a ño, la pérdida de profundidad aguas abajo inhibió el entusiasmo de la barra de compensación, la caída de los precios de las plántulas de pollo afectó a los beneficios de la incubadora, o obligó a la granja de pollos de engorde a tomar la iniciativa de reducir la capacidad de producción, o en el tercer trimestre de 2022 vimos la contracción de la oferta de plántulas de pollo, el seguimiento se centró en la generación de aves de corral ancestrales y los cambios en la población de pollos de engorde de los padres. Se recomienda prestar atención a la distribución de toda la cadena industrial de las empresas, as í como a las principales empresas de comercialización de pollos aguas arriba.
[pollos de engorde de plumas amarillas] incluso si la industria acelera la capacidad de producción en el valle del ciclo, la empresa principal todavía se expande en contra de la tendencia, se espera que la cuota de mercado de la empresa principal aumente aún más en el futuro después de que los hogares individuales se retiren gradualmente. Se recomienda centrarse en la expansión continua de la capacidad y el control de costos de los principales líderes, as í como en la tendencia de desarrollo de las ventas de helados frescos.
Se espera que la inversión de los precios de los cerdos en el segundo semestre de 2022 impulse la prosperidad de la industria al alza, se espera que la placa dé la bienvenida a la reparación de la valoración, se recomienda un diseño bajo. Se recomienda prestar atención a las ventajas evidentes de la investigación y el desarrollo de vacunas en las subunidades Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[industria de las semillas] la introducción intensiva de políticas favorables + la mejora de los fundamentos de la oferta y la demanda, la industria marcó el comienzo de un ciclo ascendente, se espera que las empresas de semillas de alta calidad en los próximos a ños marquen el comienzo del período de Liberación del rendimiento, la cría de organismos modificados genéticamente se abrió, la industria de semillas de maíz marcó el comienzo de una fuerte expansión de las expectativas, las principales empresas de semillas o la fase de crecimiento de alta velocidad. Se recomienda prestar atención a los principales Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 8
Indicación del riesgo
Covid – 19 risk of Epidemic spread, International Situation Change Risk, Policy Fall less than the expected risk.
