Esta semana discutimos el valor de la inversión en biología con Yuan – No hay nada malo con el “Buen viento”.
El potencial de la terapia génica celular (CGT) es enorme, y se espera que la industria de cdmo aguas arriba experimente un crecimiento explosivo.
La inversión y la financiación en el campo de la CGT se están calentando rápidamente, y un gran número de medicamentos en investigación han entrado en la clínica. Hasta octubre de 2021, había 1890 proyectos en investigación de la CGT (de pre – clínica a pre – Registro, menos de 400 en 2015). Debido a los complejos mecanismos técnicos, el desarrollo de procesos de alto umbral y la producción a gran escala, los estrictos requisitos reglamentarios y la limitada experiencia de industrialización, los productos CGT dependen más de la cdmo, con una penetración externa superior al 65% (35% de los agentes biológicos tradicionales). La producción de vectores virales como núcleo implica un proceso muy complejo, es muy difícil y el ciclo de preparación es largo. Se espera que la tasa de externalización de CGT se mantenga alta en el futuro.
Se prevé que el mercado mundial de dmo cgtcd alcance los 10.100 millones de dólares en 2025 (35% en cinco años) y el mercado chino los 1.700 millones de dólares (51% en cinco años). Debido a que los gigantes cxo como lonza y Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) \
La empresa ha estado trabajando duro durante diez años, centrándose en las dificultades de la industria, centrándose en el desarrollo de la tecnología portadora
La empresa comenzó el negocio de Cro de terapia génica en 13 años, a través de la investigación básica y piloto para crear y mejorar la plataforma tecnológica básica necesaria para la investigación y el desarrollo tempranos de terapia génica. A partir de entonces, aprovechando el desarrollo de la industria Dongfeng, el equipo de procesos cdmo y la capacidad de producción de GMP se construyen activamente, y CGT R & D y toda la cadena de producción de negocios se establecen, y el desarrollo de procesos de producción avanzados, el desarrollo de tecnología de control de calidad y el nivel de producción y fabricación, as í como la capacidad de industrialización a gran escala, la garantía integral de la calidad del producto y la capacidad de servicio están en la posición de liderazgo en la industria.
Mejora de la capacidad de producción mejora de la tecnología
El volumen de pedidos de la empresa ha aumentado año tras año debido a las ventajas iniciales de R & D y tecnología y a la experiencia de proyectos de mejora continua. Hasta la fecha, la empresa ha ejecutado más de 100 proyectos con una cantidad de más de 650 millones de yuan. En los últimos años, los ingresos de la empresa se han mantenido en rápido crecimiento, se prevé que los ingresos de la empresa alcancen los 250 millones de yuan en 21 años, con una tasa de crecimiento compuesto de casi el 80% en tres años.
Rico en pedidos a mano, fuerte impulso de crecimiento rápido
Hasta la fecha, la empresa cuenta con 23 artículos manuales, pedidos 400 millones de yuan, que abarcan virus oncolíticos, AAV y LV y otros campos. En los últimos años, el negocio de cdmo de la empresa, especialmente IND – CMC, se ha desarrollado rápidamente debido a la acumulación de tecnología y recursos de proyectos en la fase inicial. Los proyectos de virus oncolíticos de sinovia y Renault han entrado en la fase II de la clínica, y aportarán abundantes ingresos de pedidos comerciales en El futuro. Además, gracias a la distribución temprana del negocio de servicios de Cro, la comprensión profunda de la dirección de desarrollo de la tecnología de vanguardia, la acumulación continua de conocimientos técnicos know – how, la empresa espera formar un círculo virtuoso de conversión entre Cro y proyectos cdmo, en la actualidad, muchos Cros y proyectos preclínicos se convertirán En la fuente potencial de la empresa para mantener un rápido crecimiento en el futuro.
Consejos de riesgo: la expansión del cliente no es esperada, la cantidad de pedidos no es esperada, el desarrollo de nuevos productos no es esperado, la caída de precios supera las expectativas
Revisión del mercado: revisión del mercado: placa de choque, piezas de Medicina China y dispositivos médicos liderados por la caída. Esta semana (14 de marzo – 18 de marzo) la placa biofarmacéutica aumentó 0,86 por ciento, ganando 1,80 PCT en el índice Shanghai – Shenzhen 300 y 0,95 PCT en el índice GEM, ocupando el segundo lugar en 30 industrias de primer nivel de CITIC. Esta semana, la Sub – placa de la medicina china Citic, además de la placa de la materia prima química, todos cayeron, entre ellos, la medicina china patentada, los agentes químicos, la medicina biológica, la circulación de la medicina aumentaron 1,72%, 0,90%, 0,86% y 0,23%, respectivamente, la materia prima química, los servicios médicos, los instrumentos médicos y las piezas de Medicina China disminuyeron 0,04%, 0,43%, 1,65%, 5,93%.
Recomendaciones de inversión:
Punto de vista reciente: la rentabilidad de las empresas de alta calidad es cada vez más prominente. A corto plazo, seguir recomendando dos ideas, preferiblemente:
1, el rápido crecimiento, el rendimiento sigue mejorando, la valoración en un rango razonable.
Vacunas: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Y Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ;
Material fungible oral: Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) (se aprueba el hueso biológico Ángel de la edad (líder de ortodoncia invisible nativa)
Aguas arriba relacionadas con la vida: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (derivado PEG), Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (enzima molecular), Acrobiosystems Co.Ltd(301080) (reactivo de proteína recombinante).
2. Los riesgos a la baja son limitados, esperando la catálisis básica.
Placa de productos sanguíneos (se espera que las principales empresas se beneficien del 14º plan quinquenal de la estación de pulpa de varias provincias, el crecimiento de la pulpa se abra aún más, los objetivos pertinentes incluyen Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) Y Hualan Biological Engineering Inc(002007) );
Placa de farmacia ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) (la perturbación de la política a corto plazo no cambia la lógica del desarrollo a largo plazo),
Leader of private service: haijiya medical treatment, Jinxin Reproduction;
Grifo de desensibilización sublingual chino Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ;
China Pharmaceutical Glass Leading Enterprise Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
3. Seguir prestando atención a la detección del antígeno covid – 19.
Recommendations: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ;
2) se recomienda la atención: (1) kit de autoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoaautoa4 , Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) , Getein Biotech Inc(603387) , Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) ; Canales en línea: 00223 , Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) ; Farmacias minoristas: Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) .
Punto de vista a medio y largo plazo: centrarse en la invariancia en el cambio y buscar oportunidades de certeza relativa
La expansión continua de la influencia de la minería centralizada, la oportunidad de inversión radica en: la minería centralizada puede establecerse sobre la base de “muchas empresas pueden suministrar variedades alternativas, la capacidad de producción es teóricamente ilimitada”. La empresa puede mantener el precio del producto y la base espacial de beneficios es el patrón de competencia, el patrón dinámico de competencia fina radica en el desarrollo continuo del producto y la capacidad de iteración del producto, esto no cambia.
2022 iniciar la reforma drg / DIP. DRGS as a payment means, the core Role is through the fine Medical Insurance Management, to improve the Efficiency and quality of diagnosis and Treatment and to ensure the Sustainable Balance of Medical Insurance, cannot actively adapt to the Game Rules of hospitals will be eliminated, Investment level opportunities are: excellent Private Medical Institutions for a long time more attention to cost control, more Efficiency, more Competitive Advantage.
La tendencia general del desarrollo industrial es la siguiente: China Meheco Group Co.Ltd(600056)
La competitividad de las materias primas aguas arriba destaca:
Bio – core – Life Science Support Industry Chain: The Fast Development of the reactive quality of domestic enterprises reaches International Leading level, the Competitiveness is Increasing, through global comparative advantage to enter Overseas Markets, China is benefited from domestic substitution Logic, with high Growth, Great Development Potential.
IVD Raw Materials and consumibles: the Epidemic of covid – 19 opened the Global IVD Raw Materials and consumibles Production supply chain transfer window to China.
Aceleración del proceso de internacionalización: con el avance de la tecnología clave de las empresas chinas, no sólo se está acelerando la tasa de localización del mercado chino, sino que algunas empresas de alta calidad ya tienen la fuerza de competir con los gigantes internacionales.
1. Mejora de la fabricación y mejora continua de la competitividad de la industria farmacéutica:
Upstream: Life Science Support Industry Chain, IVD Raw Materials and consumibles, related subjects: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ;
Instrumentos médicos de gama alta: endoscopio y secuenciador, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , Sonoscape Medical Corp(300633) , endoscopio Auschwitz, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ; Hua Da Zhi Zao (solicitud de OPI); Diseño internacional de dispositivos médicos, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ; Otros: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
2. Focus on Supply Pattern: Blood Products, related subjects: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) and Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ; Preparación de desensibilización, objetivo relacionado: Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) .
3. The differential Competition of Private Medical Services. Oftalmología, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ; Odontología, Topchoice Medical Co.Inc(600763) ; Reproducción asistida, reproducción Jinxin; Oncotherapy Services, hekia.
4, placa de farmacia. Temas relacionados: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Y Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) .
5. Envejecimiento y mejora del consumo.
Vacunas de tipo II, relacionadas con: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Y Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; Ortodoncia invisible, tema relacionado: el ángel de la edad;
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de precio, riesgo de rendimiento inferior a la expectativa, riesgo de desarrollo de productos, riesgo de progreso de expansión inferior a la expectativa, riesgo de accidente médico, incertidumbre de la situación epidémica del virus covid – 19 en el extranjero, riesgo de integración de M & a inferior a La expectativa.
