1. Esta semana la tendencia de la placa presentó una inversión en forma de V, la segunda mitad de la semana se recuperó significativamente. Esta semana, la mayoría de las placas de primer nivel mostraron diferentes grados de caída, incluyendo la placa de alimentos y bebidas cayó 3,63 por ciento, perdiendo 1,85 por ciento en el índice compuesto de Shanghai (- 1,77%). En la industria de moléculas finas, sólo los productos sanitarios aumentaron un 3,75%, los productos cárnicos, las bebidas no alcohólicas, la cerveza y otras caídas más altas, respectivamente, 6,30%, 5,20%, 5,01%. La tendencia de la placa de esta semana mostró una inversión en forma de V, a principios de la semana por la salida de capital extranjero, la situación epidémica y otros eventos repetidos que afectan a la placa de la fuerte retirada, pero el miércoles el Comité de estabilidad financiera del Consejo de Estado emitió una señal positiva, el repunte del mercado es obvio, 16 – 18 de marzo SW Food and Drink Index respectivamente + 3,56% / + 2,64% / – 0,18%, productos de salud, licor y productos lácteos placa de rebote acumulativo más del 6%, la mayoría de las otras placas también repuntaron más del 5%. En cuanto a las acciones individuales, esta semana Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) \ \ \
2. Desde el 18 de febrero hasta la fecha, la salida de la placa de alimentos y bebidas hacia el Norte ha sido de unos 17.100 millones de dólares, lo que ha dado lugar a una fuerte caída de la placa debido a la salida de capital extranjero, la política a mediados de la semana para liberar una señal positiva, la reparación emocional dañada. En la primera mitad de la semana, la retirada de la placa se vio afectada principalmente por el pesimismo interno y externo: por una parte, la inversión extranjera siguió saliendo en gran medida, desde el 18 de febrero hasta la fecha, la placa de alimentos y bebidas hacia el Norte, la salida total de capital es de unos 17.100 millones (de los cuales 7.900 millones esta semana), mientras que la placa de licor, la salida total es de unos 16.200 millones (alrededor de 7.400 millones esta semana), el núcleo principal como Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) \ , Alrededor de 10.500 millones, 38.800 millones, 18.000 millones y 1.400 millones de dólares de los EE.UU., respectivamente, se han producido en las últimas cuatro semanas. Al mismo tiempo, la salida de capital extranjero impulsó la reducción irracional de algunos fondos, lo que dio lugar a la caída de la placa. Por otra parte, esta semana la situación epidémica es aún más grave, el número de nuevos casos está aumentando en todas partes, algunas regiones para detener todos los movimientos innecesarios; Además, el sentimiento del mercado también se vio afectado por acontecimientos como los nuevos datos sobre la financiación social en febrero de 2022, que no estaban a la altura de las expectativas. Pero el miércoles, el Comité de estabilidad financiera del Consejo de Estado emitió una declaración positiva sobre la situación económica actual y los mercados de capitales, seguida de una respuesta del Ministerio de Finanzas (diciendo que “no hay condiciones para ampliar las ciudades piloto para la reforma del impuesto sobre bienes inmuebles este a ño”) y otras instituciones, como el Ministerio de Finanzas, el sentimiento del mercado se ha recuperado, las salidas de capital extranjero se han reducido (de lunes a martes, alrededor de 6.500 millones de dólares al norte de alimentos y bebidas, y sólo alrededor de 1.100 millones de dólares de miércoles a viernes). Las placas también se recuperaron (16 – 18 de marzo SW Food and Drink Index + 3,56% / + 2,64% / – 0,18%, respectivamente).
3, a corto plazo sigue siendo optimista sobre las oportunidades de restauración general de la placa de licor, a largo plazo, la tendencia al alza de la industria no cambia, el futuro sigue siendo un mercado estructurado. Esta semana, algunas compañías de licores continuaron publicando informes anuales 2021, previsiones de rendimiento o informes de datos de Operaciones de enero a febrero de 2022, incluyendo Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) \ Hemos hecho un juicio previo sobre el precio de venta, el precio de venta cae normal y razonable, ahora reiteramos nuestra opinión: el precio de venta de Maotai no tiene nada que ver con el precio de fábrica, principalmente por la relación entre la oferta y la demanda, el futuro seguirá disminuyendo constantemente. En el primer semestre de 2021, el desequilibrio entre la oferta y la demanda se vio distorsionado por las ventas de desembalaje y la escasez de canales, lo que dio lugar a un aumento de los precios de la paja de desembalaje (3800 yuan en julio de 2021). Sin embargo, la segunda mitad del Festival de mediados de otoño aumentó la entrega, el simposio aceleró la entrega, la relajación marginal de la política de desembalaje y así sucesivamente, la tendencia de los precios de los vuelos de caja cayó, 2022 el Festival de primavera regresó al nivel de 2800 yuan; A medida que la empresa siga aumentando en 2022, se prevé que los precios de la paja sigan disminuyendo y que la diferencia entre la paja y la paja se reduzca aún más. En general, en los últimos años, el rendimiento de los precios de las acciones y los precios de las acciones de Maotai se han disociado gradualmente, a largo plazo, el valor de la marca y el modelo de negocio de Maotai deciden que sigue siendo un objetivo de calidad muy escaso y seguro en el mercado; Esperamos que el precio al por mayor siga bajando a unos 2.500 Yuan, no hay necesidad de preocuparse demasiado. Recientemente, la placa de licor a corto plazo se ve afectada por la salida de capital extranjero, la situación epidémica se repite, el mercado en su conjunto se vuelve a llamar, y ajustar el espacio elástico General, pero la industria se encuentra actualmente en la temporada baja, por la situación epidémica y la presión de costos es pequeña, después de que la placa se estabilice, la buena parte de la oportunidad de reparación de la marca de caída excesiva. La tasa de la industria en 2022 sigue siendo un mercado estructural, desde los fundamentos, la valoración y la perspectiva de las expectativas para optimizar las acciones, seguir siendo optimista sobre el vino de gama alta Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \
4, el sentimiento de evitación de riesgos del mercado es alto, la oportunidad de la placa de productos de masas debe esperar a que dos factores inciertos caigan al suelo. En la actualidad, el sector de los bienes de consumo se enfrenta a dos factores inciertos: 1) los daños causados por la epidemia y la disminución de la voluntad de consumo. Desde principios de marzo, la epidemia de China ha estallado repentinamente a gran escala, se ha extendido a 27 provincias y ciudades, el número de casos confirmados y asintomáticos de un solo día ha superado los 1.000, muchas medidas regionales de prevención y control de epidemias han mejorado. Por un lado, afecta a la restauración, los viajes y otros escenarios de consumo relacionados, por otro lado, también tiene un impacto negativo en los ingresos y la voluntad de consumo de los residentes, y en la actualidad no hay señales claras de punto de inflexión. El costo aumenta rápidamente, la tendencia futura no está clara. Debido al conflicto ruso – ucraniano, los precios de los productos básicos en el lado de los costos siguen siendo altos, desde el 1 de enero de este a ño, los precios de los futuros de distribución de hielo han aumentado un 35,5%, los precios de los futuros de soja cbot han aumentado un 35,28% desde el 30 de noviembre del año pasado, la FAO de la Organización de las Naciones Unidas para la agricultura y la alimentación en el último informe publicado el 11 de marzo mostró que el conflicto ruso – ucraniano ha reducido el comercio y las cosechas futuras, los precios mundiales de los alimentos pueden aumentar en los niveles récord actuales de 8 – 20%. El aumento de los precios de los productos básicos ejerce una gran presión sobre los costos del embalaje, el transporte y la producción de alimentos, especialmente cuando la demanda es débil. Por lo tanto, en la actualidad, la oportunidad de la placa de productos de masas todavía tiene que esperar, la propuesta elige la acción con mayor certeza de rendimiento de abajo hacia arriba, por ejemplo Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (los datos de enero a febrero han sido confirmados, la situación de gestión es buena) Angel Yeast Co.Ltd(600298) (la demanda es rígida, la capacidad de transferencia de riesgos de costos es fuerte) Chacha Food Company Limited(002557) \ \ \ (el Festival de primavera se mueve bien, el aumento de los precios conduce suavemente, el impacto de la temporada baja) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) A medio y largo plazo, se recomienda prestar atención a las placas que tienen un gran espacio para el desarrollo de la industria, una baja permeabilidad o una rápida mejora de la concentración de la industria, como Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , etc.
5. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : ampliar el proyecto de almacenamiento de energía de la producción de vino crudo para sentar una base sólida para el “camino del renacimiento”. Esta semana, la empresa emitió un anuncio, basado en la estrategia de desarrollo a medio y largo plazo, “14º plan quinquenal” y su propio análisis de la situación, la empresa planea invertir 9.102 millones de yuan en la construcción de la implementación del proyecto de expansión de la producción y almacenamiento de fenjiu 2030 (fase I), el proyecto se completará se espera que aumente la producción anual de vino original 51.000 toneladas, el aumento de la capacidad de almacenamiento de vino original 1344000 toneladas.
La nueva dirección ha demostrado plenamente su pragmatismo y apertura desde que asumió el cargo, mantendrá la continuidad de la estrategia y el equipo de la empresa y seguirá profundizando la reforma en el futuro. Creemos que fenjiu disfruta de los dividendos de doble precio de la botella de vino de gama baja y alta, y el proyecto de almacenamiento de energía de la producción de vino original sentará una base sólida para el desarrollo futuro de la empresa. Esperamos con interés la mejora continua de la gestión de la empresa, la liberación acelerada de la energía potencial de la marca, al mismo tiempo, el futuro todavía necesita utilizar el rendimiento para apoyar la sobrevaloración.
6. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El aumento de los precios de los productos de consumo masivo trae consigo una mejora marginal del rendimiento de la placa, y se espera que la cuota de mercado se concentre continuamente en las principales empresas a largo plazo, y el valor de la inversión de las principales empresas se destaca después de la disminución de la valoración.
Licor: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ (recomendado) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (recomendado) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (recomendado) Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 0 353535353535353535 (preocupado) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) recommended), Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (recommended), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) (recommended), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (Concerned), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (recommended), etc. Productos populares: 00353535 ා ා (recomm) Angel Yeast Co.Ltd(600298) (recomm) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (recomm) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (concernconcernconcern) Ligao Foods Co.Ltd(300973) (recomm) Concern), Chacha Food Company Limited(002557) (recommended), etc.
Recomendaciones a corto plazo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , platos prefabricados, etc.
7. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.
