Palabras clave de esta semana: aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal; La Reunión subrayó la necesidad de una política de contracción prudente; Los precios de los vehículos terminales se elevan, Tesla aumenta de nuevo; El Departamento de Industria de materias primas y otros departamentos convocaron conjuntamente el simposio sobre el funcionamiento de la industria del litio y el aumento de los precios de los materiales aguas arriba de las baterías de energía; Más demoras en la puesta en marcha del proyecto Manono en África
Revisión del mercado: 1, en el lado de los metales pequeños, las ventas de vehículos eléctricos aumentaron año tras año en febrero, el auge de la industria siguió aumentando, los nuevos vehículos energéticos aguas arriba de las tierras raras, como el litio y el cobalto, la prosperidad sigue siendo alta: 1) Carbonato de litio, La División de la industria de materias primas y otros departamentos sobre el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba de la batería de energía celebró un simposio, el Estado de ánimo del juego a corto plazo aguas arriba y aguas abajo es más pesado, los precios al contado son altos y estables, la volatilidad de los futuros Es En cuanto a las tierras raras, la cotización de óxido de praseodimio y neodimio disminuyó un 4,7% esta semana. 2. El primer aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el Comité Financiero del Consejo de Estado de China subrayó la necesidad de una política de contracción cuidadosa, la política exterior de China mostró una División: 1) metales básicos, LME aluminio, cobre aumentó o disminuyó – 2,6%, 2,0%; El rendimiento real de la deuda estadounidense a diez años fue de – 0,94% → – 0,72%. COMEX Gold cerró en $1929,3 / Oz, una disminución del 2,81% mes a mes. Shfe Gold cerró en $395,9 / G, una disminución del 2,19% mes a mes. 3. Las acciones de esta semana cayeron en su conjunto, el índice de metales no ferrosos de shenwan cerró en 5.273,57 puntos, 2,90 por ciento más bajo que el índice compuesto de Shanghái, perdiendo 1,13 por ciento, los nuevos materiales metálicos no metálicos, metales raros, metales industriales, oro, respectivamente – 1,28 por ciento, – 2,33 por ciento, – 4,12 por ciento, – 7,20 por ciento.
MACROSCOPICAL “Three factors” summarize: China All – round further Strength and stable Growth, Jin Wenhui stressed that the policy should be cautiously introduced contractive; La Reserva Federal aumentó las tasas de interés; El IPC de la zona del euro se recuperó en febrero en comparación con el mismo período del año pasado y la epidemia se calentó. En particular: 1) China, el valor añadido de la industria de enero a febrero en el mismo mes del año en curso y la inversión acumulada en activos fijos superó las expectativas, esta semana reveló que el valor añadido de la industria china de enero a febrero en el mismo mes del 12,80% (valor anterior 3,86%, 3,07% previsto); La inversión total en activos fijos de enero a febrero fue del 12,20% (valor anterior: 4,90%, previsión: 5,12%). De enero a febrero, las ventas al por menor de bienes de consumo social ascendieron al 6,70% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y al 6,70% en comparación con el mismo per íodo del mes anterior (valor anterior: 1,70%, previsión: 4,51%). En los Estados Unidos, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal cayó al suelo, el fuerte aumento de los precios de los productores en febrero, la reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre los tipos de interés comenzó a aumentar los tipos de interés según lo previsto, decidió aumentar la gama de tipos de interés de referencia federales en 25 puntos básicos, a 0,25% – 0,50%, en consonancia con las expectativas. El IPC de la zona del euro se recuperó en febrero en comparación con el mismo período del año anterior, la situación epidémica se calentó, el IPC de la zona del euro en febrero fue del 0,90% (valor anterior 0,30%, previsión 0,90%), el 5,90% (valor anterior 5,10%, previsión 5,80%). En febrero, el IPC básico de la zona del euro se situó en el 0,50% (frente a – 0,90%, frente al 0,50%) y en el 2,70% (frente al 2,30%, frente al 2,70%). El Reino Unido, Alemania y Francia añadieron 465600 casos confirmados de covid – 19 al día esta semana, un aumento de 115600 casos en comparación con la semana pasada, y la epidemia se calentó. En general, la industria manufacturera Mundial registró PMI 53 en febrero. 4, aumento de 2,0; Aquí mantenemos el juicio de que la economía mundial está entrando en una recesión.
Metales básicos: una carrera entre el crecimiento constante de China y la contracción de la liquidez en el extranjero
Durante la semana, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés en consonancia con las expectativas del mercado, y la reunión de la Junta subrayó la incertidumbre y las presiones inflacionarias adicionales que podrían derivarse de los recientes acontecimientos geográficos, estableciendo el tono de la austeridad monetaria; Aunque la economía china de enero a febrero anunciada por la Oficina de Estadística es casi buena, superando en gran medida las expectativas del mercado, pero hay una desviación de los datos de alta frecuencia desde principios de a ño, el Comité Financiero del Consejo de Estado celebró una reunión especial, expresó la opinión de que la política de contracción debía introducirse cuidadosamente, y propuso que los nuevos préstamos mantuvieran un crecimiento moderado, estabilizaran las expectativas del mercado, se esperaba que la política monetaria más relajada de China apoyara los productos básicos a granel. Específicamente: LME cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño, níquel esta semana aumentó o disminuyó en un 2,0%, 2,6%, 2,2%, 0,2%, 4,8%, 23,1%, respectivamente, los precios aumentaron y cayeron entre sí.
1. En cuanto al Cobre electrolítico, la eficiencia de la entrega de las fundiciones en China se ha reducido considerablemente en parte debido a la concentración de brotes epidémicos en algunas zonas de China, aunque los tramos inferiores también se han visto afectados en cierta medida por la situación epidémica, en general, el impacto de la oferta es mayor que la demanda, y las existencias chinas siguen estando fuera de almacén. El miércoles, 164000 toneladas de Cobre electrolítico fueron almacenadas y 42.000 toneladas fueron almacenadas semanalmente.
2. En cuanto al aluminio electrolítico, el lado de suministro, la capacidad de producción de Yunnan y otros lugares se libera gradualmente en la semana anterior, pero la situación epidémica tiene un impacto en el transporte de las empresas aguas arriba y aguas abajo; En el lado de la demanda, el rendimiento de los principales consumidores de aluminio electrolítico en China se mantuvo estable temporalmente, y la tasa de utilización de la Sección de aluminio y la placa de aluminio y la lámina de aluminio se mantuvieron calientes. De acuerdo con el precio de mercado de las materias primas en tiempo real, el costo inmediato de la electrólisis de aluminio esta semana 17.674 Yuan / tonelada, 0,34 por ciento de caída, el beneficio de la tonelada de aluminio 3.216 Yuan, 16,90 por ciento de recuperación. Esta semana, China ocho lingotes de aluminio inventario total de 1.089 millones de toneladas, almacenamiento semanal de 53.000 toneladas.
3. En cuanto a los lingotes de zinc, en el extranjero, el Gobierno francés anunció que sufragaría más de la mitad del aumento de los gastos de gas natural y electricidad de las empresas, la fundición francesa de audy reanudaría la producción en las próximas semanas, pero debido a los altos precios de la energía, no puede volver a la plena producción en la actualidad, el problema ruso – ucraniano no se ha resuelto fundamentalmente, la energía todavía puede proporcionar apoyo básico en el extranjero; Por parte de China, la situación epidémica tuvo un cierto impacto en el transporte de las empresas aguas arriba y aguas abajo, esta semana el inventario total de lingotes de zinc qidi 276200 toneladas, almacenamiento semanal de 9.000 toneladas.
Materias primas de litio aguas arriba: el auge de la nueva industria energética mundial sigue aumentando, la resonancia del mercado de vehículos eléctricos entre China y los Estados Unidos y Europa, la tendencia al alza de los precios de las materias primas aguas arriba se fortalece continuamente:
1. Afectados por el fuerte aumento de los precios de las materias primas, Tesla y otros vehículos comenzaron a aumentar los precios. Debido al aumento de los costos de las materias primas, la disminución de las subvenciones y la escasez de chips, casi 20 nuevos vehículos energéticos han anunciado aumentos de precios desde marzo, con casi 40 modelos involucrados. El 15 de marzo, el modelo Tesla 3 y el modelo y algunos de los modelos aumentaron de nuevo los precios (el último aumento de los precios es el 10 de marzo), el rango de aumento de los precios es de 18 a 20.000 Yuan, el seguimiento se centró en el aumento de los precios a los consumidores si La transmisión es suave.
2. La División de la industria de las materias primas y otros departamentos convocaron conjuntamente un simposio sobre el funcionamiento de la industria del litio y el aumento de los precios de los materiales aguas arriba de las baterías de energía, con precios estables. Esta semana, la División de la industria de materias primas y la División de la industria de equipos convocaron conjuntamente el simposio sobre el funcionamiento de la industria del litio y el aumento de los precios de los materiales aguas arriba de las baterías de energía, en el que se pidió a las empresas aguas arriba y aguas abajo de la cadena Industrial que reforzaran el acoplamiento entre la oferta y la demanda, colaboraran para formar una relación de cooperación estratégica a largo plazo y estable, dirigieran conjuntamente el retorno racional de los precios de la sal de litio, aumentaran los esfuerzos para garantizar la oferta del mercado y apoyaran mejor el desarrollo saludable de las industrias emergentes estratégicas, como el automóvil, etc. El Estado de ánimo del juego aguas arriba y aguas abajo es obvio, algunos comerciantes envían bajo precio, el precio de la placa de Wuxi cayó 5,7% en comparación con la cadena. Creemos que más del 70% de los recursos mundiales de litio se concentran en el extranjero, la oferta y la demand a siguen siendo apretadas, los precios no tienen un gran riesgo de retrollamada, se espera que la demanda de Q2 se estabilice durante la temporada baja, el tercer trimestre todavía tiene un mayor riesgo al alza, en la actualidad para la placa de litio, el precio del litio todavía puede subir no es importante, lo que es importante es que el precio del litio puede mantenerse estable en qué posición, y los precios de los vehículos terminales a los consumidores si la transmisión es suave, En la actualidad, la demanda de terminales sigue siendo optimista.
3. Las materias primas se aprietan y el precio del cobalto puede aumentar aún más.
Al final del precio, las cotizaciones de MB cobalto (estándar) y MB cobalto (aleación) aumentaron un 2,9% y un 2,9%, respectivamente. El cobalto metálico, el sulfato de cobalto y el tetraóxido de cobalto en China aumentaron un 0,6%, un 3,0% y un 1,6%, respectivamente. A nivel de la oferta y la demanda, las existencias de productos intermedios se mantuvieron bajas, el problema de la demora en el envío seguía existiendo, el suministro de materias primas se mantenía apretado, la demanda de nuevas fuentes de energía seguía aumentando y se esperaba que los precios siguieran aumentando.
4. Remodelación del patrón de la industria de imanes permanentes de tierras raras. SPOT end, following the interview with the Ministry of Industry and Information, the Market expectation this week was strong, the downstream Inquiry List was poor Positive, the price of China praseodimio and neodimio Oxide dropped 3.6 per cent to 1.065 million Yuan / ton; La cotización del óxido de disprosio disminuyó un 3,2% y la cotización del óxido de terbio disminuyó un 2,6%. Creemos que, en la situación actual de la oferta y la demanda, los precios no tienen el riesgo de una fuerte caída. La demanda final, afectada por las vacaciones del Festival de primavera, la producción de la empresa ND – fe – B en febrero fue de 20.050 toneladas, una disminución del 17,79% y un aumento del 14,60%.
5. Níquel: LME Nickel forcing event Landing, Nickel Price gradually returned to the Basic. El 15 de marzo, el Grupo Qingshan emitió una declaración en la que declaraba que la empresa había llegado a un acuerdo silencioso con un sindicato de acreedores de bancos de futuros, durante el cual el Banco había convenido en no cerrar la posición de Qingshan, o en aumentar el margen, declarando oficialmente cerrado el asunto. LME Nickel reanudó oficialmente el comercio esta semana, cerrando en 36.900 dólares / tonelada, una disminución del 23,15% mes tras mes.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “aumento de las tenencias” de la industria
1, metales básicos, China 2022 ajuste de la labor económica “cabeza firme”, se espera que el seguimiento de la política de crecimiento estable se publique continuamente para apoyar la confianza en la demanda de metales básicos, pero a nivel mundial, 1) la demanda económica en el extranjero antes y después de los cambios estructurales en la epidemia, y 2) El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal aterrizó esta semana, pero el seguimiento de la tendencia de endurecimiento de la liquidez en el extranjero sigue siendo la supresión de la demanda de metales básicos. Los activos no direccionales buscan oportunidades estructurales como la reforma de la oferta.
2. Las nuevas materias primas energéticas aguas arriba, como el material magnético de tierras raras, la lámina de aluminio de cobre de litio – cobalto, el ciclo económico a corto plazo sigue siendo fuerte, el ciclo económico a medio y largo plazo de tres años no cambiará la Dirección General del ciclo ascendente, la prosperidad industrial es la más clara.
Core Target: 1) New Energy Automobile Industry Chain: Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) , Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) , Changchun Up Optotech Co.Ltd(002338) \ , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc. Metales básicos: Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , etc. Metales preciosos: Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , 000003 , etc.
Consejos de riesgo: fluctuación macroeconómica, riesgo de política de importación y protección del medio ambiente, riesgo de fluctuación del precio del oro, riesgo de ventas de vehículos de nueva energía menos de lo esperado, hipótesis de cálculo de la oferta y la demanda menos de lo esperado.
