1. En el contexto de la escasez general de IGBT este año, pensamos en la placa de almacenamiento de energía pcs de la siguiente manera:
El impacto en la capacidad instalada de almacenamiento de energía de este año es pequeño: el margen de beneficio del convertidor de almacenamiento de energía es mayor, por un lado, la tolerancia al aumento de precios de IGBT es más fuerte, por otro lado, los fabricantes de inversores en la asignación de recursos internos se inclinarán. Por lo tanto, en general, este factor no afectará a toda la capacidad instalada de almacenamiento de energía. Por consiguiente, se prevé que la industria mundial del almacenamiento de energía mantendrá una tasa de crecimiento superior al 100% en 2022.
El proceso de sustitución de la industria IGBT en China se acelera, y el escenario de uso doméstico básicamente satisface la demanda: en la actualidad, el índice de rendimiento del escenario de los fabricantes nacionales de IGBT dentro de 35 kW ya ha satisfecho básicamente la demanda, por lo que en el almacenamiento óptico doméstico mundial, la proporción de Fabricantes de inversores que utilizan IGBT en China aumentará.
El aumento de los precios y la oferta y la demanda de la industria IGBT siguen siendo motivo de preocupación: tomando como ejemplo los datos publicados en 2019, el 93% del costo del inversor es el costo de los materiales, el valor de IGBT representa alrededor del 11% del material, y el aumento del precio del 10% dará lugar a una disminución de la tasa bruta de interés del 1% y Erosionará la rentabilidad general de la empresa.
2. Valoración: la valoración de la placa ha regresado a un rango razonable con una alta tasa de crecimiento de la industria. Con los altos costos de las materias primas, esperamos que la industria mundial del almacenamiento de energía siga creciendo más del 100% en 2022. A partir de un máximo gradual a finales de noviembre de 2021, toda la placa de almacenamiento de energía se retrasó alrededor del 30% al 18 de marzo. Después de esta fase de retrollamada, la valoración de toda la placa ha regresado a un rango razonable. El anclaje de la futura evaluación del almacenamiento de energía se basa principalmente en tres puntos: (1) la evaluación del grifo de litio Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ; Estimación del grifo del inversor; El crecimiento real de la industria del almacenamiento de energía debe seguir de cerca. Según nuestras previsiones, para el precio de cierre del 18 de marzo, el PE es 41 / 29 veces mayor que el precio de cierre del 18 de marzo. El PE de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 2022 / 2023 fue 45 / 34 veces.
3. Sugerencias de inversión: enlace de batería: recomendado Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) \ PCS field: recommended Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , Concerned Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Ámbito de la integración de sistemas: centrarse en Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Fire Control and thermal Management: Focus on Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) .
Red Eléctrica:
1. Valoración: el Centro de valoración se está volviendo gradualmente hacia atrás y se está acercando gradualmente a un espacio de asignación relativamente razonable. De noviembre a diciembre de 2021, las expectativas de inversión del mercado en la red eléctrica aumentaron, lo que dio a la nueva placa de infraestructura de la red eléctrica más atributos de crecimiento, lo que hizo que el nivel de PE de la placa se elevara. Después de eso, debido al aumento de las tasas de interés en el extranjero, la elección de China en el contexto del crecimiento constante, la evaluación de la nueva placa de infraestructura de la red eléctrica se está volviendo gradualmente. Según las expectativas unánimes de Wind, el precio de cierre correspondiente al 18 de marzo, Nari Technology Co.Ltd(600406) 35
2. Inversión: en el contexto de la aceleración de la construcción de un nuevo sistema de energía, la inversión en la red eléctrica se incrementó durante el 14º plan quinquenal y las oportunidades de inversión estructural en algunas esferas son mayores. Atención recomendada: 1) uhv y Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; Almacenamiento de energía en el lado de la red eléctrica: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) \ \ Contadores inteligentes: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; Transformadores de ahorro de energía: yunlu stock, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; Monitorización y mantenimiento inteligentes de la red eléctrica: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , tecnología de la red Sur.
Consejos de riesgo:
La reducción de los costes de almacenamiento de energía es inferior al riesgo previsto; El apoyo a la política de almacenamiento de energía es inferior al riesgo previsto; El progreso de la reforma del mercado de la electricidad no es tan bueno como el riesgo esperado; La inversión en la red eléctrica nacional es inferior al riesgo previsto.
