De enero a febrero se publicaron los datos económicos pertinentes de los materiales de construcción, se sugirió que se prestara atención a la mejora de la estructura de la industria y a la mejora continua de la tasa de ocupación de los principales mercados. De enero a febrero se publicaron los datos económicos relacionados con la construcción, y creemos que debemos centrarnos en dos cuestiones. 1. El hecho de que no se haya formado ningún volumen de trabajo físico en el proyecto iniciado da lugar a una desviación entre la nueva construcción y la producción de cemento. La inversión en infraestructura yoy + 8,6%, la construcción de bienes raíces yoy – 12,2%, ambos efectos combinados, la demanda de cemento debe ser plana o una pequeña disminución, y la producción de cemento yoy – 17,8% tiene cierta diferencia. Creemos que con el rápido crecimiento de los datos de la deuda especial durante cinco meses consecutivos, la inversión en infraestructura representa un aumento del 8,6%. Desde el punto de vista de la política, la situación internacional, la situación epidémica, la presión de los Estados Unidos para aumentar las tasas de interés, sin el apoyo de la infraestructura para lograr un crecimiento económico del 5,5% es mayor. Y la disminución de la nueva construcción inmobiliaria es menor de lo esperado, creemos que la definición de la nueva construcción se basa en la excavación del suelo, 2021 debido a la situación epidémica en enero – febrero de año nuevo en el lugar del número real de días de construcción significativamente más que 2022, por lo que es probable que La mayoría de los nuevos proyectos inmobiliarios no formen una carga de trabajo física, lo que conduce a la demanda real de materiales de construcción aguas arriba, la producción de cemento disminuyó significativamente. 2. La falta de mejoras en la superficie de los fondos de las empresas inmobiliarias ha dado lugar a la falta de demanda de terminación. 120 millones de viviendas terminadas, yoy – 9,8%; Coincide con la presión sobre los precios del vidrio que comenzó a finales de febrero. Creemos que la razón detrás de esto es que la mejora de la situación de los fondos inmobiliarios es limitada, la prioridad actual de las empresas inmobiliarias para el uso de los fondos es el reembolso de la deuda vencida, el segundo es el avance de los proyectos existentes, el tercero es el desarrollo de nuevos proyectos. Desde 2022, el número de casos de tormentas de minas en las empresas inmobiliarias ha disminuido, pero los datos de terminación muestran un crecimiento negativo significativo, lo que indica que la superficie de los fondos ha mejorado, pero sólo la mejora del primer nivel. A través de los datos económicos, creemos que la demanda actual de materiales de construcción es débil tanto en el período inicial como en el posterior, mientras que el fortalecimiento de la gestión y el control en el contexto del repunte de la situación epidémica afectará a la producción, la logística y la construcción de empresas individuales de materiales de construcción. En el contexto del aumento de la presión externa, se sugiere prestar atención a la mejora de la estructura de la industria de abajo hacia arriba, la fuerte capacidad ejecutiva de la empresa, la tasa de ocupación de los principales tipos de Subdivisión de la mejora continua, como la industria impermeable.
El Código General para la conservación de la energía de los edificios y la energía renovable se pondrá en práctica pronto, y se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión, como el vidrio de conservación de la energía, las puertas y ventanas, los materiales de aislamiento térmico y el bipv. Desde abril de 2022, el Código General para la conservación de la energía y la utilización de la energía renovable en los edificios se ha aplicado oficialmente. El Código establece requisitos obligatorios para las emisiones de carbono y el consumo de energía de los nuevos edificios. Creemos que el ahorro de energía de los edificios puede optimizarse en tres direcciones: la estructura del recinto, la energía renovable y la eficiencia del sistema de consumo de energía. La mejora de la estructura del recinto impulsará la demanda de vidrio de ahorro de energía, puertas y ventanas, materiales de aislamiento térmico, y el uso de energía renovable acelerará la popularidad de bipv. Se sugiere que se preste atención a las principales oportunidades de inversión en los sectores pertinentes de la eficiencia energética de los edificios.
Revisión del mercado esta semana: Esta semana (2022 / 03 / 14 – 2022 / 03 / 18) El índice de materiales de construcción (CITIC) aumentó – 0,3%, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 exceso de rendimiento del 0,6%. A principios de año hasta la fecha, la tasa de rendimiento de la placa de materiales de construcción es de – 12,8%, en comparación con la tasa de rendimiento excedente de Shanghai y Shenzhen 300 es de 0,8%. La semana pasada, el rendimiento óptimo de la cartera fue de – 0,7%, en comparación con el rendimiento excesivo del índice de materiales de construcción de – 0,4%, rendimiento acumulado / rendimiento excesivo de – 15,3% / 10,3%.
Resumen de los datos semanales de los materiales de construcción: Esta semana el precio medio nacional del vidrio flotado 112,43 Yuan / Caja de peso, una disminución del 4,9% en relación con el mes anterior, una disminución del 1,9%. Las existencias de 53,72 millones de cajas pesadas aumentaron un 5,9% mes tras mes y un 86,3% año tras año. Creemos que en 2022 se espera que la escala de reparación en frío de la industria aumente, la terminación de la propiedad seguirá manteniendo un pequeño crecimiento, pero a corto plazo debe prestar atención al crecimiento real de los pedidos de las plantas de procesamiento. Esta semana el precio medio nacional de los principales hilos de bobinado directo es de 6.275 Yuan / tonelada. El precio medio de los hilados electrónicos es de 10.040 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 6,9% en relación con la cadena. El precio medio de transacción en el mercado nacional del cemento esta semana fue de 516 Yuan / tonelada, un aumento del 0,2% con respecto al mes anterior. La oferta y la demanda de fibra de vidrio siguen siendo equilibradas, se espera que los altos precios se mantengan. Esta semana, la tasa de entrega de cemento aumentó 5,6 PCT a 60,4%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 58,2% y la relación de ciclo fue de 2,1 PCT. Los datos relativos a los envíos de cemento mejoraron significativamente, la infraestructura aumentó constantemente o la demanda de cemento y los precios proporcionaron un apoyo sólido.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Key Recommendation Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , Buy); En el mercado de recuperación de la infraestructura, se recomiendan productos de ciclo temprano Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Se recomienda prestar atención a los grifos de cemento Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , sin calificación), Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , sin calificación), as í como a los posibles volúmenes de utg Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , sin calificación). Combinación óptima de materiales de construcción orientales la próxima semana: Csg Holding Co.Ltd(000012) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Indicación del riesgo
La tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura y bienes raíces no alcanzó las expectativas y los precios de las materias primas fluctuaron considerablemente.
