Asunto:
La Oficina Nacional de correos publicó los últimos datos de febrero para la industria de mensajería. Debido al mal tiempo del Festival de primavera, prestamos atención a los datos acumulados de enero a febrero, enero a febrero, el volumen de Negocios de las empresas nacionales de servicios de mensajería alcanzó los 15.690 millones de unidades, un aumento del 19,6%; Los ingresos de explotación ascendieron a 65.710 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,4% con respecto al año anterior.
Las empresas que cotizan en bolsa publicaron los datos de febrero. Debido al mal tiempo del Festival de primavera, prestamos atención a los datos acumulados de enero a febrero, enero a febrero, el volumen de Negocios de Logística de transporte rápido aumentó un 1,6% año tras año, el precio unitario aumentó un 2,2%; Yunda Holding Co.Ltd(002120) El volumen de negocios aumentó un 31 Yto Express Group Co.Ltd(600233) El volumen de negocios aumentó un 28% Sto Express Co.Ltd(002468) El volumen de negocios aumentó un 39% año tras
Guoxin delivery View: 1) benefit from a short – term Consumption Recovery, in January – February, The Growth of real – type online Retail amount recovered to 12.3% (December last year, The Growth of December is only 1.7%), January – February Express Industry Business Volume Growth also recovered to 19.6% (December last Year, The Growth is on El Departamento de supervisión de la entrega urgente comenzó a controlar la competencia desordenada en la zona de Yiwu en el segundo trimestre del año pasado, hasta ahora el control de la política sigue siendo continuo, no hay señal de relajación, la primera reunión del Grupo Directivo de gestión de la seguridad de los canales de entrega celebrada en Beijing el 24 de febrero dejó claro que: fortalecer la política de orden del mercado de la entrega urgente, la gestión centralizada de la competencia feroz de bajo precio y el cepillo de paquetes vacíos, la bandera se opone claramente al “volumen interno”; 1 de marzo “Zhejiang Express Industry Promotion Regulations” implemented officially, clearly stipulated that Express Business Enterprises without reasons legítimas should not be lower than the cost of Express Services. En el contexto de la política de control y la temporada alta de entrega urgente, la reciente guerra de precios de la industria de entrega urgente ha mantenido una tendencia moderada, de enero a febrero, el precio de un solo billete de la industria disminuyó un 12,5% año tras año, la disminución anual se mantuvo relativamente baja. Shunfeng tomó la iniciativa de reducir el negocio y controlar los costos, por lo que el crecimiento general del volumen de negocios se redujo al 1,6% en enero – febrero, y el Servicio de entrega urgente envejecido mantuvo un crecimiento constante; Se beneficia de la recuperación de la tasa de crecimiento de la industria y de la integración del conejo polar, lo que da lugar a un desbordamiento del volumen de negocios. La tasa de crecimiento del volumen de Negocios de yunda, Yuantong y shentong de enero a febrero es obviamente mayor que la tasa de crecimiento de la industria, que es del 31%, 28%, 39%, respectivamente. El precio del billete único de yunda y Yuantong aumenta notablemente año tras año, principalmente debido a los cambios en el calibre estadístico y la estructura del producto. A juzgar por el precio del billete único de shentong (básicamente plano año tras año), la competencia de precios líderes sigue siendo moderada. En febrero, el índice de cr8 de la industria aumentó a 85,3 puntos porcentuales, lo que representa un aumento de 3,4 puntos porcentuales. Yunda, Yuantong y shentong han aumentado la cuota de mercado. Sugerencias de inversión: Creemos que el crecimiento de la industria Express se desacelerará significativamente en 2022 debido a la desaceleración de la demanda de comercio electrónico y a la Alta base de entrega urgente. En el contexto de la reducción de la guerra de precios en 2022, se espera que los beneficios de un solo billete se recuperen significativamente, y se espera que los beneficios del Departamento de Tongda aumenten rápidamente. Para shunfeng, se espera que el crecimiento de la entrega urgente envejecida en 2022 se recupere, se espera que la estructura del producto siga optimizando, se espera que la utilización de los activos siga mejorando, el rendimiento de 22 años mejorará considerablemente año tras año. Continuar recomendando Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) y China Express.
Comentario:
Volumen de Negocios de la industria: de enero a febrero, el volumen de Negocios de la industria aumentó un 19,6%, el crecimiento de la demanda se recuperó
En el contexto de la epidemia de 2020, la tendencia de la prosperidad del comercio electrónico de entrega urgente, el crecimiento de la industria de entrega urgente en el primer semestre de 2021 sigue siendo brillante, pero en el segundo semestre de 2021, junto con la debilidad del consumo del comercio electrónico, el crecimiento de la industria de entrega urgente también comenzó a disminuir gradualmente. Por último, en 2021, el volumen de Negocios de la industria de mensajería alcanzó un crecimiento del 30%, de los cuales el crecimiento del cuarto trimestre se ha reducido al 15,8%. Gracias a la recuperación del consumo a corto plazo, la tasa de crecimiento de las ventas al por menor en línea aumentó al 12,3% entre enero y febrero (sólo el 1,7% en diciembre del año pasado) y la tasa de crecimiento del volumen de Negocios de la industria Express también aumentó al 19,6% entre enero y febrero (Sólo el 10,7% en diciembre del año pasado).
Precio de la industria: el precio sigue siendo fuerte después de la temporada alta, optimización del patrón de competencia
El Departamento de supervisión de la entrega urgente comenzó a controlar la competencia desordenada en la zona de Yiwu en el segundo trimestre del año pasado, hasta ahora el control de la política sigue siendo continuo, no hay señal de relajación, la primera reunión del Grupo Directivo de gestión de la seguridad de los canales de entrega celebrada en Beijing el 24 de febrero dejó claro: fortalecer la política de orden del mercado de la entrega urgente, la gestión centralizada de la competencia feroz de bajo precio y el cepillo de paquetes vacíos, una clara oposición al “volumen interno”; 1 de marzo “Zhejiang Express Industry Promotion Regulations” implemented officially, clearly stipulated that Express Business Enterprises without reasons legítimas should not be lower than the cost of Express Services. En el contexto de la política de control y la temporada alta de entrega urgente, la reciente guerra de precios de la industria de entrega urgente ha mantenido una tendencia moderada, de enero a febrero, el precio de un solo billete de la industria disminuyó un 12,5% año tras año, la disminución anual se mantuvo relativamente baja. Yunda y Yuantong single ticket Price increased significantly, mainly resulting from Statistical caliber and product Structure Changes, from shentong single ticket Price (the same year – on – year level) View, leading Price Competition is still in a Mitigation situation.
En febrero, el índice de cr8 de la industria aumentó a 85,3 puntos porcentuales, lo que representa un aumento de 3,4 puntos porcentuales. La cuota de mercado de yunda, Yuantong y shentong aumentó año tras año.
Revisión de los datos operativos de la empresa Express en febrero
S.F.Holding Co.Ltd(002352) : de enero a febrero, S.F.Holding Co.Ltd(002352) Shunfeng tomó la iniciativa de reducir el negocio y controlar los costos, por lo que el crecimiento general del volumen de negocios se redujo al 1,6% en enero – febrero, la tendencia de crecimiento constante de la entrega urgente de tiempo.
Yunda Holding Co.Ltd(002120) : el volumen de Negocios de enero a febrero aumentó un 31% año tras año, y el precio de un billete aumentó un 13,1% año tras año. Se beneficia de la recuperación de la tasa de crecimiento de la industria y de la integración de los conejos polares, lo que da lugar a un desbordamiento del volumen de negocios, el crecimiento del volumen de Negocios de la empresa es obviamente mayor que el crecimiento de la industria. El cambio de precio de un solo billete de enero a febrero se debe principalmente al ajuste del calibre de la liquidación. A partir de finales de 2021, el modo de liquidación del negocio de empaquetado de novatos en el negocio de entrega urgente de la empresa se ha ajustado de Hangzhou novatos Supply Chain Management Co., Ltd. Y franquiciados a la liquidación directa con la empresa.
Yto Express Group Co.Ltd(600233) : el volumen de Negocios de enero a febrero aumentó un 28% año tras año, y el precio de un billete aumentó un 10,4% año tras año. Se beneficia de la recuperación de la tasa de crecimiento de la industria y de la integración de los conejos polares, lo que da lugar a un desbordamiento del volumen de negocios, el crecimiento del volumen de Negocios de la empresa es obviamente mayor que el crecimiento de la industria. El aumento de los precios de las entradas individuales fue mayor año tras año, debido principalmente a los cambios en el calibre estadístico y la estructura de los productos.
Sto Express Co.Ltd(002468) : el volumen de negocios aumentó un 39% entre enero y febrero, y el precio de un billete aumentó un 0,5% año tras año. Se beneficia de la recuperación de la tasa de crecimiento de la industria y de la integración de los conejos polares, lo que da lugar a un desbordamiento del volumen de negocios, el crecimiento del volumen de Negocios de la empresa es obviamente mayor que el crecimiento de la industria. La competencia de la industria se ha suavizado y el precio de un solo billete de la empresa se ha mantenido firme.
Recomendaciones de inversión:
Creemos que el crecimiento de la industria Express se desacelerará significativamente en 2022 debido a la desaceleración de la demanda de comercio electrónico y a la Alta base de entrega. En el contexto de la reducción de la guerra de precios en 2022, se espera que los beneficios de un solo billete se recuperen significativamente, y se espera que los beneficios del Departamento de Tongda aumenten rápidamente. Para shunfeng, se espera que el crecimiento de la entrega urgente envejecida en 2022 se recupere, se espera que la estructura del producto siga optimizando, se espera que la utilización de los activos siga mejorando, el rendimiento de 22 años mejorará considerablemente año tras año. Continuar recomendando Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) y China Express.
Consejos de riesgo:
La situación epidémica y otros factores macroeconómicos tienen un impacto negativo en la producción y la gestión, la demanda de comercio electrónico es inferior a la prevista, la competencia industrial se intensifica
